Την Τετάρτη, η ICICI Securities προσάρμοσε τη στάση της για την Kajaria Ceramics Ltd (KJC:IN), αναβαθμίζοντας τη μετοχή από Διακράτηση (3) σε Προσθήκη (2), ενώ αναθεώρησε ελαφρώς προς τα κάτω την τιμή-στόχο σε 1.405 INR από 1.433 INR.
Ο αναλυτής της εταιρείας ανέφερε ένα μέτριο δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025, με ενοποιημένη αύξηση εσόδων 5,1% σε ετήσια βάση, που οφείλεται σε αύξηση 8,4% στον όγκο πλακιδίων. Αυτή η ανάπτυξη ευθυγραμμίζεται με έναν πενταετή σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 7,8%.
Ωστόσο, το περιθώριο EBITDA της εταιρείας συρρικνώθηκε κατά 255 μονάδες βάσης σε ετήσια βάση και 153 μονάδες βάσης σε τριμηνιαία βάση στο 13,5%. Αυτή η μείωση αποδόθηκε στο αυξημένο λειτουργικό κόστος, το οποίο οφειλόταν εν μέρει στη χαμηλότερη αξιοποίηση του εργοστασίου πλακιδίων Keronite της Kajaria Ceramics και ενός νέου εργοστασίου ειδών υγιεινής.
Επιπλέον, τα μικτά περιθώρια μειώθηκαν κατά 184 μονάδες βάσης σε ετήσια βάση και 90 μονάδες βάσης σε τριμηνιαία βάση, συμβάλλοντας σε μείωση του EBITDA και του κέρδους μετά φόρων (APAT) κατά 11,6% και 21,9% αντίστοιχα σε ετήσια βάση.
Παρά τη μέτρια ζήτηση στο δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025, η διοίκηση παραμένει αισιόδοξη για βελτιωμένη αύξηση του όγκου στο δεύτερο μισό του οικονομικού έτους, υποστηριζόμενη από μια ισχυρή αγορά ακινήτων.
Η εταιρεία έχει προσαρμόσει τις προβλέψεις της για την αύξηση του όγκου πλακιδίων στο 9-10%, μια μικρή μείωση από τις προηγούμενες προσδοκίες διψήφιας ανάπτυξης. Επιπλέον, αναμένουν τα λειτουργικά περιθώρια να είναι στο χαμηλότερο άκρο του εύρους 15-17% που είχε προβλεφθεί προηγουμένως για το οικονομικό έτος 2025.
Ως απάντηση σε αυτές τις εξελίξεις, η ICICI Securities έχει κάνει προσαρμογές στις εκτιμήσεις EBITDA για την Kajaria Ceramics για τα οικονομικά έτη 2025-27, μειώνοντάς τες κατά περίπου 4-8%. Η αναβάθμιση σε αξιολόγηση Προσθήκης ακολουθεί μια πτώση περίπου 7% στην τιμή της μετοχής τους τελευταίους τρεις μήνες. Η νέα τιμή-στόχος των 1.405 INR βασίζεται σε ένα σταθερό δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 38x.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης