Την Τετάρτη, η Evercore ISI αύξησε τον στόχο τιμής για τις μετοχές της Texas Instruments (NASDAQ:TXN) στα 298$ από 268$, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Outperform για τη μετοχή. Η εταιρεία αναμένει ένα ισχυρό τέταρτο τρίμηνο για την εταιρεία, προβλέποντας έσοδα 4,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων, τα οποία υπερβαίνουν το ανώτερο όριο του εύρους πρόβλεψης της ίδιας της Texas Instruments που κυμαίνεται από 3,7 έως 4,0 δισεκατομμύρια δολάρια.
Ο αναλυτής της Evercore ISI επικαλέστηκε ιστορικά πρότυπα όπου η Texas Instruments πέτυχε έσοδα στο ανώτερο όριο ή πάνω από το εύρος της καθοδήγησής της, χάρη σε παράγοντες όπως η μείωση των αποθεμάτων μεταξύ των Υπηρεσιών Ηλεκτρονικής Κατασκευής (EMS) και των Διανομέων (Disti), τα αποθέματα που πέφτουν κάτω από τη μακροπρόθεσμη τάση, και οι αποστολές της εταιρείας που υστερούν σε σχέση με την κατανάλωση. Αυτοί οι παράγοντες πιστεύεται ότι βρίσκονται σε ισχύ αυτή τη στιγμή, δημιουργώντας το έδαφος για πιθανές εκπλήξεις στα έσοδα έως το 2025.
Η Texas Instruments έχει δει σημαντική ανάπτυξη στα έσοδά της από τον αυτοκινητιστικό τομέα, τα οποία αυξήθηκαν παρά την ασθενέστερη απόδοση στην Ευρώπη, με την ισχύ στην Κίνα να αντισταθμίζει την υστέρηση. Η εταιρεία ανέφερε υψηλότερη από την αναμενόμενη αύξηση των εσόδων από τον αυτοκινητιστικό τομέα σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο. Επιπλέον, η Texas Instruments έχει παρατηρήσει μια διεύρυνση της κυκλικής ανάκαμψης, με σημαντική ανάπτυξη στα προσωπικά ηλεκτρονικά, τα επιχειρηματικά συστήματα και τον εξοπλισμό επικοινωνιών, τομείς που εξακολουθούν να βρίσκονται κάτω από τα προηγούμενα επίπεδα κορυφής τους.
Ο αναλυτής σημείωσε επίσης ότι τα αποθέματα της Texas Instruments αυξήθηκαν κατά 190 εκατομμύρια δολάρια στα 4,3 δισεκατομμύρια δολάρια το τρίτο τρίμηνο του 2024. Ενώ αναμένεται μείωση των φορτίων στα εργοστάσια το τέταρτο τρίμηνο, τα επίπεδα αποθεμάτων αναμένεται να φτάσουν περίπου τα 4,5 δισεκατομμύρια δολάρια. Παρά αυτό, η εταιρεία αναμένει ότι η Texas Instruments θα διατηρήσει σταθερά επίπεδα αποθεμάτων πέρα από το τρίμηνο του Δεκεμβρίου 2024.
Αναμένονται πιέσεις στο μικτό περιθώριο κέρδους το τέταρτο τρίμηνο του 2024, με εκτιμώμενο μικτό περιθώριο 57%, το οποίο είναι κάτω από την προσδοκία της αγοράς που είναι 58,8%. Αυτό αποδίδεται στα χαμηλότερα έσοδα και την υπο-χρησιμοποίηση, παράλληλα με υψηλότερο κόστος απόσβεσης που σχετίζεται με το πρώτο εργοστάσιο της εταιρείας στο Sherman, το οποίο άρχισε να αποσβένεται τον Οκτώβριο.
Συμπερασματικά, η Evercore ISI παρουσιάζει μια θετική προοπτική για την Texas Instruments, τονίζοντας τη δυνατότητα της εταιρείας για ανοδικές αναθεωρήσεις κατά τα επόμενα 4 έως 6 τρίμηνα και την έξοδό της από έναν κύκλο κεφαλαιουχικών δαπανών που αναμένεται να ενισχύσει τις ελεύθερες ταμειακές ροές ανά μετοχή από ένα δωδεκάμηνο χαμηλό του 1$ στα 12$ έως το 2027. Ο στόχος τιμής του αναλυτή στα 298$ εμπίπτει στο υπολογισμένο εύρος με βάση τα προβλεπόμενα πολλαπλάσια ελεύθερων ταμειακών ροών από προηγούμενα έτη.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Texas Instruments έχει προβλέψει ότι τα έσοδά της για το τέταρτο τρίμηνο θα πέσουν κάτω από τις εκτιμήσεις των αναλυτών λόγω συσσώρευσης αποθεμάτων. Το προβλεπόμενο εύρος εσόδων της εταιρείας είναι μεταξύ 3,70 δισεκατομμυρίων και 4,0 δισεκατομμυρίων δολαρίων, υπολειπόμενο του μέσου όρου των 4,07 δισεκατομμυρίων δολαρίων που είχαν προβλέψει οι αναλυτές. Αυτή η πρόβλεψη αντανακλά τις προκλήσεις σε τομείς όπως ο αυτοκινητιστικός, όπου ένα πλεόνασμα αποθεμάτων έχει επιβραδύνει τη ζήτηση για τα προϊόντα της εταιρείας.
Υπό το φως αυτών των εξελίξεων, η Mizuho έχει ενημερώσει την προοπτική της για την Texas Instruments, αυξάνοντας τον στόχο τιμής στα 200$ από 190$, διατηρώντας παράλληλα μια ουδέτερη αξιολόγηση. Η Bernstein SocGen Group, ωστόσο, έχει διατηρήσει την αξιολόγηση Underperform και εξέφρασε ανησυχίες σχετικά με την απόδοση της εταιρείας το τέταρτο τρίμηνο και την πιθανή υπερεκτίμηση των μελλοντικών οικονομικών εκτιμήσεων από την αγορά.
Σε μια θετική νότα, η Rosenblatt έχει διατηρήσει την αξιολόγηση Buy για την Texas Instruments, αναμένοντας ότι η εταιρεία θα ανταποκριθεί στις προσδοκίες του τρίτου τριμήνου για το 2024 και θα προβλέψει διαδοχική ανάπτυξη στο τέταρτο τρίμηνο. Αυτή η πρόβλεψη βασίζεται στη σταθερή βελτίωση των κρατήσεων και της φόρτωσης της εταιρείας καθώς εισέρχεται σε έναν νέο ανοδικό κύκλο στους τομείς των αναλογικών και ενσωματωμένων συστημάτων.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Η ισχυρή θέση της Texas Instruments στην αγορά και η οικονομική της υγεία υπογραμμίζονται περαιτέρω από πρόσφατα δεδομένα του InvestingPro. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται στο εντυπωσιακό ποσό των 177,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αντανακλώντας τη σημαντική παρουσία της στη βιομηχανία ημιαγωγών. Αυτό συνάδει με την επισήμανση του InvestingPro που αναδεικνύει την TXN ως "σημαντικό παίκτη στη βιομηχανία Ημιαγωγών & Εξοπλισμού Ημιαγωγών".
Παρά την αναμενόμενη μείωση των εσόδων που αναφέρεται στο άρθρο, η TXN έχει επιδείξει ανθεκτικότητα στην πολιτική μερισμάτων της. Μια επισήμανση του InvestingPro αποκαλύπτει ότι η εταιρεία "έχει αυξήσει το μέρισμά της για 21 συνεχόμενα έτη" και "έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 54 συνεχόμενα έτη". Αυτή η δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων αντανακλάται στην τρέχουσα απόδοση μερίσματος 2,8%, με αξιοσημείωτη αύξηση μερίσματος 9,68% τους τελευταίους δώδεκα μήνες.
Ο δείκτης P/E της εταιρείας 33,56 και ο δείκτης Τιμή / Λογιστική Αξία 10,29 δείχνουν ότι η μετοχή διαπραγματεύεται σε υψηλές αποτιμήσεις, το οποίο συνάδει με την επισήμανση του InvestingPro που αναφέρει ότι "διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλάσιο κερδών". Αυτή η υψηλή αποτίμηση θα μπορούσε να δικαιολογηθεί από την ισχυρή θέση της εταιρείας στην αγορά και τη δυνατότητα ανάκαμψης όπως τονίζεται στην ανάλυση της Evercore ISI.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον επισημάνσεις για την Texas Instruments, παρέχοντας μια βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης