Την Τετάρτη, η Goldman Sachs διατήρησε την αξιολόγηση "Ουδέτερη" για την PACCAR (NASDAQ:PCAR) με σταθερή τιμή-στόχο τα 121,00 δολάρια. Η απόφαση έρχεται μετά από λεπτομερή εξέταση των οικονομικών αποτελεσμάτων της εταιρείας για το τρίτο τρίμηνο, τα οποία ανέδειξαν αυξημένο κόστος τόσο για την κατασκευή φορτηγών όσο και για τα ανταλλακτικά. Η εταιρεία έχει προσαρμόσει τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για το 2025 και το 2026, μειώνοντάς τα κατά περίπου 8%.
Οι αναθεωρημένες προβλέψεις για τα EPS έχουν τεθεί πλέον στα 7,20 δολάρια για το 2025 και στα 8,98 δολάρια για το 2026, μειωμένες από τις προηγούμενες εκτιμήσεις των 7,75 και 9,79 δολαρίων, αντίστοιχα. Αυτή η προσαρμογή αποδίδεται σε μια αύξηση 3% σε ετήσια βάση στον πληθωρισμό του κόστους των φορτηγών, η οποία ήταν υψηλότερη από την αύξηση 1% του δεύτερου τριμήνου. Το δεύτερο τρίμηνο είχε επωφεληθεί από την ομαλοποίηση των δεδουλευμένων εγγυήσεων. Επιπλέον, ο πληθωρισμός στα ανταλλακτικά αυξήθηκε κατά 4% σε ετήσια βάση, ξεπερνώντας τις τιμές κατά 1%.
Παρά αυτές τις πιέσεις κόστους, η έκθεση αναγνώρισε ορισμένες θετικές πτυχές, όπως οι αυξημένες πωλήσεις στην αγορά ανταλλακτικών και η ισχυρή απόδοση του μεριδίου αγοράς. Ωστόσο, η Goldman Sachs έχει μειώσει την εκτίμησή της για το κέρδος ανά φορτηγό για το τέταρτο τρίμηνο του 2024 κατά 4%, φέρνοντάς το στα 12.300 δολάρια. Αυτή η αλλαγή οφείλεται κυρίως σε ένα δυσμενές μείγμα προϊόντων, με την παραγωγή να μετατοπίζεται προς τα φορτηγά ημέρας, τα οποία έχουν χαμηλότερα περιθώρια κέρδους σε σύγκριση με τα φορτηγά με κουκέτα, τα οποία έχουν υψηλότερα περιθώρια.
Η εταιρεία σημείωσε επίσης ότι αυτή η μετατόπιση του μείγματος βρίσκεται επί του παρόντος σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, αντηχώντας τα σχόλια της διοίκησης της PACCAR κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψής τους, όπου συζήτησαν τις προσδοκίες για σταθεροποιημένα περιθώρια κέρδους στο τέταρτο τρίμηνο. Η Goldman Sachs τόνισε την πρόκληση του κλάδου να διατηρήσει μια ισορροπία μεταξύ τιμής και κόστους, ειδικά σε σύγκριση με προηγούμενους κύκλους.
Η ανάλυση της Goldman Sachs περιλαμβάνει μια πρόβλεψη για μείωση 7.500 δολαρίων ανά τρίμηνο από την κορυφή στον πυθμένα στο κέρδος ανά φορτηγό για την PACCAR. Αυτό αντιπροσωπεύει μια μείωση 38%, η οποία συγκρίνεται με μια μείωση 4.000 δολαρίων (40%) το 2016 και μια μείωση 1.700 δολαρίων (19%) το 2007. Αυτή η πρόβλεψη αποτελεί μέρος του σκεπτικού της εταιρείας για τη διατήρηση της τρέχουσας αξιολόγησης και της τιμής-στόχου της μετοχής.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η PACCAR Inc. δέχτηκε μια σειρά από ενημερώσεις από οικονομικούς αναλυτές. Η Citi αύξησε την τιμή-στόχο της μετοχής της PACCAR στα 110,00 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα μια ουδέτερη αξιολόγηση, μετά τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου της εταιρείας. Η εταιρεία προσάρμοσε την εκτίμηση για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του τέταρτου τριμήνου στα 1,65 δολάρια λόγω χαμηλότερων μικτών περιθωρίων. Ωστόσο, οι εκτιμήσεις για τα EPS για το 2025 και το 2026 αυξήθηκαν, αντανακλώντας βελτιωμένες προβλέψεις για τις αγορές των ΗΠΑ και του Καναδά.
Η BofA Securities και η Truist Securities, ωστόσο, μείωσαν τις τιμές-στόχους τους για την PACCAR στα 107 δολάρια, διατηρώντας ουδέτερες και αμετάβλητες αξιολογήσεις αντίστοιχα. Αυτό ακολούθησε μια μείωση 8% σε ετήσια βάση στα προσαρμοσμένα EPS και μια πτώση στο μικτό περιθώριο. Η PACCAR αναμένει πτώση των μικτών περιθωρίων στο 17% το τρίτο τρίμηνο, με τις παραδόσεις φορτηγών να εκτιμώνται μεταξύ 43.000 και 44.000 μονάδων.
Εκτός από αυτές τις πρόσφατες εξελίξεις, η PACCAR ανέφερε ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα για το δεύτερο τρίμηνο, με έσοδα 8,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων και καθαρά κέρδη 1,12 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ο τομέας Ανταλλακτικών της εταιρείας είδε επίσης αύξηση των εσόδων στα 1,7 δισεκατομμύρια δολάρια.
Η PACCAR ανακοίνωσε επίσης ένα τακτικό τριμηνιαίο μέρισμα σε μετρητά ύψους τριάντα σεντς (0,30 δολάρια) ανά μετοχή. Παρά μια πιο ήπια αγορά φορτηγών στην Ευρώπη, τα φορτηγά DAF της PACCAR διατήρησαν ισχυρή απόδοση. Η εταιρεία πραγματοποιεί επίσης στρατηγικές επενδύσεις στην τεχνολογία ηλεκτρικών οχημάτων μέσω μιας κοινοπραξίας.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Τα οικονομικά μεγέθη και η θέση της PACCAR στην αγορά προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο στην ανάλυση της Goldman Sachs. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η PACCAR έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς 54,93 δισεκατομμυρίων δολαρίων και δείκτη P/E 12,26, υποδηλώνοντας μια σχετικά ελκυστική αποτίμηση. Αυτό συνάδει με μια συμβουλή του InvestingPro που δείχνει ότι η PACCAR διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη των κερδών της.
Η μερισματική απόδοση της εταιρείας ανέρχεται στο 4,2%, με εντυπωσιακή αύξηση μερίσματος 49,32% τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Μια συμβουλή του InvestingPro τονίζει ότι η PACCAR έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 54 συνεχόμενα έτη, αποδεικνύοντας μια ισχυρή δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων παρά τις πιέσεις κόστους που σημειώθηκαν στην έκθεση της Goldman Sachs.
Ενώ η Goldman Sachs προσάρμοσε προς τα κάτω τις εκτιμήσεις της για τα EPS, αξίζει να σημειωθεί ότι τα έσοδα της PACCAR για τους τελευταίους δώδεκα μήνες ήταν 34,83 δισεκατομμύρια δολάρια, με μικτό περιθώριο κέρδους 18,49%. Η ικανότητα της εταιρείας να δημιουργεί σημαντικά έσοδα και να διατηρεί την κερδοφορία της παρά τις πληθωριστικές πιέσεις μαρτυρά την επιχειρησιακή της αποδοτικότητα.
Για τους επενδυτές που αναζητούν βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της PACCAR στην αγορά, το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον συμβουλές, παρέχοντας μια ολοκληρωμένη εικόνα των δυνατών σημείων και των πιθανών προκλήσεων της εταιρείας στο τρέχον οικονομικό περιβάλλον.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης