Την Τετάρτη, η Leerink Partners προσάρμοσε τον στόχο τιμής για την Danaher Corporation (NYSE:DHR), έναν παγκόσμιο καινοτόμο στην επιστήμη και την τεχνολογία, μειώνοντάς τον στα 275€ από τα προηγούμενα 280€, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Outperform για τη μετοχή. Η προσαρμογή ακολουθεί τα κέρδη του τρίτου τριμήνου της Danaher, τα οποία ξεπέρασαν τις προσδοκίες σε έσοδα, περιθώρια και κέρδη ανά μετοχή, κυρίως λόγω της αύξησης της ζήτησης για αναπνευστικές και COVID-19 εξετάσεις.
Η εταιρεία τόνισε την ηγετική θέση της Danaher στην αγορά εργαλείων βιοεπεξεργασίας, έναν τομέα που χαρακτηρίζεται από εξειδικευμένες, επαναλαμβανόμενες ροές εσόδων. Η βασική επιχείρηση βιοτεχνολογίας και βιοεπεξεργασίας της Danaher έδειξε σημάδια ανάκαμψης, με υψηλή μονοψήφια αύξηση παραγγελιών σε τριμηνιαία βάση και αναλογία παραγγελιών προς τιμολογήσεις περίπου ένα. Παρά την θετική απόδοση, οι μετοχές της Danaher σημείωσαν πτώση μετά την ανακοίνωση των κερδών, γεγονός που μπορεί να αποδοθεί σε ανεπίλυτα ερωτήματα σχετικά με τις επιχειρήσεις επιστημών ζωής και διαγνωστικών της εταιρείας.
Οι ανησυχίες περιλαμβάνουν τον αντίκτυπο των μακροοικονομικών συνθηκών της Κίνας, τις επιπτώσεις της τιμολόγησης βάσει όγκου και την ανάκαμψη των πωλήσεων οργάνων. Αυτοί οι παράγοντες έχουν οδηγήσει σε αυξημένο έλεγχο της αποτίμησης της Danaher, η οποία βρίσκεται κοντά στο ανώτατο σημείο της, περίπου 25 φορές την εκτιμώμενη αξία επιχείρησης προς EBITDA για το 2025, σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της που βρίσκονται περίπου στις 20 φορές.
Η Leerink Partners εξέφρασε τη συνεχιζόμενη αισιόδοξη προοπτική της για την Danaher μακροπρόθεσμα, επικαλούμενη την κορυφαία θέση της εταιρείας ως οντότητα υψηλής ποιότητας και πολυετούς ανάπτυξης. Παρά τις προκλήσεις, η εταιρεία διατηρεί την αξιολόγηση Outperform αλλά έχει αναθεωρήσει τον στόχο τιμής για να αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς και τις συνεχιζόμενες αντιξοότητες από την Κίνα και τους τομείς των οργάνων. Ο πολλαπλασιαστής αποτίμησης παραμένει στις 26 φορές την προβλεπόμενη αξία επιχείρησης προς EBITDA για το 2025.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Danaher Corporation ανέφερε σταθερά κέρδη τρίτου τριμήνου, με έσοδα 5,8 δισεκατομμυρίων € και προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ανά μετοχή 1,71€, αντικατοπτρίζοντας την απόδοση του προηγούμενου έτους. Η εταιρεία είδε μια μικρή αύξηση 0,5% στα βασικά έσοδα, που οφείλεται στους τομείς βιοεπεξεργασίας και διαγνωστικών, παρά κάποιες μειώσεις σε αγορές υψηλής ανάπτυξης, ιδιαίτερα στην Κίνα. Ο τομέας διαγνωστικών, κυρίως μέσω της Cepheid, παρουσίασε σημαντική ανάπτυξη, συμβάλλοντας σε ένα μικτό περιθώριο κέρδους 58,7% και ένα προσαρμοσμένο περιθώριο λειτουργικού κέρδους 27,5%.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις περιλαμβάνουν τη διατήρηση της καθοδήγησης για ολόκληρο το έτος, με αναμενόμενη χαμηλή μονοψήφια μείωση στα βασικά έσοδα και προβλεπόμενο προσαρμοσμένο περιθώριο λειτουργικού κέρδους περίπου 29% για το 2024. Τα αναπνευστικά προϊόντα του τομέα διαγνωστικών της Cepheid έφτασαν τα 425 εκατομμύρια € στο τρίτο τρίμηνο. Η Danaher αναμένει επίσης υψηλή μονοψήφια αύξηση στις παραγγελίες βιοεπεξεργασίας, με την αγορά να ομαλοποιείται στις ανεπτυγμένες περιοχές.
Η ανάπτυξη της εταιρείας επικεντρώνεται κυρίως στις ΗΠΑ, με επέκταση σε νοσοκομειακές και κοντινές σημεία φροντίδας. Παρά τις πιο ήπιες συνθήκες αγοράς στον τομέα της Γονιδιωματικής, η έναρξη του Rapid Genes μπορεί να προσφέρει πλεονεκτήματα. Τέλος, η Danaher ολοκλήρωσε πρόσφατα ένα πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών και συμμετέχει ενεργά αλλά προσεκτικά στο περιβάλλον συγχωνεύσεων και εξαγορών λόγω των υψηλών αποτιμήσεων.
ΙnvestingPro Tips
Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση της Leerink Partners, πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο για την οικονομική θέση και την απόδοση της Danaher στην αγορά. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 188,72 δισεκατομμύρια €, αντικατοπτρίζοντας τη σημαντική παρουσία της στον κλάδο των Εργαλείων & Υπηρεσιών Επιστημών Ζωής. Τα έσοδα της Danaher για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024 έφτασαν τα 23,74 δισεκατομμύρια €, με αξιοσημείωτη αύξηση εσόδων 12,92% κατά την ίδια περίοδο.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν την οικονομική ισχύ της Danaher και τις πολιτικές που είναι φιλικές προς τους μετόχους. Η εταιρεία έχει διατηρήσει πληρωμές μερισμάτων για 32 συνεχόμενα χρόνια, επιδεικνύοντας δέσμευση στην επιστροφή αξίας στους μετόχους. Επιπλέον, η Danaher λειτουργεί με μέτριο επίπεδο χρέους, και οι ταμειακές ροές της μπορούν να καλύψουν επαρκώς τις πληρωμές τόκων, υποδεικνύοντας οικονομική σταθερότητα.
Ωστόσο, οι επενδυτές θα πρέπει να σημειώσουν ότι η Danaher διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλάσιο κερδών, με δείκτη P/E 53,87. Αυτό συνάδει με την παρατήρηση της Leerink Partners σχετικά με την κορυφαία αποτίμηση της εταιρείας σε σχέση με τους ανταγωνιστές της. Παρά αυτό, η μετοχή της Danaher έχει δείξει ισχυρή απόδοση, με συνολική απόδοση 28,58% τον τελευταίο χρόνο.
Για όσους αναζητούν μια βαθύτερη ανάλυση των οικονομικών στοιχείων και της θέσης της Danaher στην αγορά, το InvestingPro προσφέρει 16 επιπλέον συμβουλές, παρέχοντας μια ολοκληρωμένη εικόνα των προοπτικών και των πιθανών προκλήσεων της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης