Την Τρίτη, η Citi εξέδωσε υποβάθμιση για τη μετοχή της Canadian Solar Inc (NASDAQ:CSIQ) από Ουδέτερη σε Πώληση, μειώνοντας σημαντικά την τιμή-στόχο στα 11,00$ από τα προηγούμενα 19,00$.
Η επενδυτική εταιρεία επικαλέστηκε διάφορες ανησυχίες που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την κερδοφορία της Canadian Solar, ιδιαίτερα στον τομέα των φωτοβολταϊκών (PV) πάνελ στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Σύμφωνα με την εταιρεία, οι ΗΠΑ είναι επί του παρόντος η μόνη κερδοφόρα αγορά για τον τομέα των πάνελ της Canadian Solar. Ωστόσο, αυτός ο τομέας αντιμετωπίζει τώρα αβεβαιότητα λόγω του υψηλού αντισταθμιστικού δασμού (CVD) 23% στα προϊόντα από την Ταϊλάνδη και των πιθανών επιπτώσεων μιας προεδρίας Trump. Αυτοί οι παράγοντες θα μπορούσαν να θέσουν σημαντικούς κινδύνους για τις δραστηριότητες της εταιρείας στον τομέα των πάνελ στις ΗΠΑ.
Επιπλέον, οι προοπτικές περιθωρίου κέρδους στον τομέα αποθήκευσης ενέργειας της Canadian Solar έχουν προσαρμοστεί. Η εταιρεία πρόσφατα μετρίασε τις προσδοκίες της, προβλέποντας περιθώρια κέρδους μεσαίας τάξης αντί του προηγουμένως αναμενόμενου 20% σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Αυτή η αναθεώρηση υποδεικνύει μια λιγότερο αισιόδοξη οικονομική προοπτική για τον τομέα αποθήκευσης της επιχείρησης.
Η εταιρεία εξέφρασε επίσης ανησυχίες σχετικά με τα πιθανά αποτελέσματα των επερχόμενων προεδρικών εκλογών στις ΗΠΑ. Ακόμη και αν το Δημοκρατικό Κόμμα εξασφαλίσει τον Λευκό Οίκο, η Canadian Solar ενδέχεται να εξακολουθήσει να αντιμετωπίζει προκλήσεις όπως πιθανώς υψηλότερους δασμούς αντι-ντάμπινγκ (AD). Αυτοί θα μπορούσαν να επιβαρύνουν τον ισολογισμό της εταιρείας, σε συνδυασμό με τους υπάρχοντες δασμούς CVD.
Επιπλέον, η ανάγκη για αυξημένα κεφάλαια για επενδύσεις σε εργοστάσια κυψελών PV και αποθήκευσης επισημάνθηκε ως σημείο πίεσης. Η εταιρεία πρότεινε ότι αυτές οι επενδύσεις πιθανότατα θα απαιτήσουν εξωτερικά ίδια κεφάλαια, επηρεάζοντας περαιτέρω την οικονομική θέση της Canadian Solar.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η θυγατρική της Canadian Solar, Recurrent Energy, εξασφάλισε μια επενδυτική συμφωνία ύψους 500 εκατομμυρίων δολαρίων από τη BlackRock, μια παγκόσμια εταιρεία διαχείρισης επενδύσεων. Αυτή η οικονομική ένεση πρόκειται να ενισχύσει τις πρωτοβουλίες ανάπτυξης έργων της Recurrent Energy, ιδιαίτερα στον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας.
Η Canadian Solar ανέφερε επίσης ισχυρά αποτελέσματα δεύτερου τριμήνου με τις αποστολές ηλιακών πάνελ να φτάνουν τα 8,2 gigawatt και τα έσοδα τα 1,6 δισεκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, οι προβλέψεις της εταιρείας για τα έσοδα και το μικτό περιθώριο κέρδους του τρίτου τριμήνου υπολείπονταν των προσδοκιών, οδηγώντας σε προς τα κάτω αναθεώρηση των προβλέψεων εσόδων για ολόκληρο το έτος 2024.
Οι αναλυτικές εταιρείες Roth/MKM και JPMorgan προσάρμοσαν τις προοπτικές τους για την Canadian Solar, μειώνοντας τις τιμές-στόχους τους ενώ διατήρησαν τις αντίστοιχες αξιολογήσεις τους. Αυτές οι προσαρμογές επηρεάστηκαν από μια μικτή οικονομική απόδοση, συμπεριλαμβανομένης μιας απόκλισης στα κέρδη ανά μετοχή αλλά ευθυγράμμισης με τις εκτιμήσεις της αγοράς για τα έσοδα και τα μικτά περιθώρια κέρδους.
Το διαφοροποιημένο επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένου ενός ταχέως αναπτυσσόμενου τομέα αποθήκευσης ενέργειας, αναμένεται να συμβάλει στη μελλοντική ανάπτυξη. Αυτές είναι πρόσφατες εξελίξεις στην απόδοση και τις προοπτικές της εταιρείας.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro ευθυγραμμίζονται με την προσεκτική στάση της Citi απέναντι στην Canadian Solar Inc (NASDAQ:CSIQ). Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται στα 835,64 εκατομμύρια δολάρια, αντανακλώντας τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει. Τα ΙnvestingPro Tips υποδεικνύουν ότι η Canadian Solar "λειτουργεί με σημαντικό χρέος" και "καίει γρήγορα μετρητά", γεγονός που θα μπορούσε να επιδεινώσει τις ανησυχίες που εξέφρασε η Citi σχετικά με την πιθανή πίεση στον ισολογισμό της εταιρείας.
Επιπλέον, η ανάπτυξη των εσόδων της εταιρείας ήταν αρνητική, με πτώση -18,28% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτή η τάση υποστηρίζει τις ανησυχίες της Citi σχετικά με την κερδοφορία, ειδικά υπό το φως των "αδύναμων μικτών περιθωρίων κέρδους" της εταιρείας, όπως επισημαίνεται από ένα άλλο ΙnvestingPro Tip.
Παρά αυτές τις προκλήσεις, αξίζει να σημειωθεί ότι η Canadian Solar διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλάσιο Τιμής / Λογιστικής Αξίας 0,31, το οποίο θα μπορούσε να ενδιαφέρει τους επενδυτές αξίας. Ωστόσο, αυτό θα πρέπει να σταθμιστεί έναντι της οικονομικής απόδοσης της εταιρείας και των προκλήσεων της αγοράς.
Για τους αναγνώστες που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 10 επιπλέον συμβουλές για την Canadian Solar, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης