Τη Δευτέρα, η Mizuho Securities ενημέρωσε τις προβλέψεις της για τις μετοχές της Wolfspeed (NYSE: WOLF), μιας εταιρείας ημιαγωγών, αυξάνοντας τον στόχο τιμής στα 11,00€ από τα προηγούμενα 9,50€. Παρά την αύξηση, η εταιρεία διατήρησε την αξιολόγηση Underperform για τη μετοχή. Η προσαρμογή αντικατοπτρίζει την εξέταση διαφόρων παραγόντων που επηρεάζουν την οικονομική θέση της εταιρείας και τις προκλήσεις της αγοράς.
Η παρουσία των ειδικών σε αναδιαρθρώσεις και πωλήσεις Apollo και Jana έχει σημειωθεί ως υποστηρικτικό στοιχείο για τη μετοχή της Wolfspeed. Συζητήσεις γύρω από πιθανές στρατηγικές εναλλακτικές, όπως η διάσπαση ή η πώληση, κυκλοφορούν μεταξύ των επενδυτών. Ωστόσο, αναγνωρίζεται ότι ο τρέχων δείκτης αξίας επιχείρησης προς πωλήσεις της Wolfspeed είναι υψηλότερος από όλους τους ανταγωνιστές της, υποδεικνύοντας μια πιθανώς διογκωμένη αποτίμηση.
Ο ισολογισμός της Wolfspeed έχει ενισχυθεί με μια εισροή 2,5 δισεκατομμυρίων €, η οποία περιλαμβάνει συνεισφορές από το CHIPS Act και ιδιωτικές εταιρείες επενδύσεων όπως η Apollo, η FMR και η Capital. Ο αναλυτής επισημαίνει ότι αυτή η οικονομική υποστήριξη είναι σημαντική, ισοδυναμώντας με μια κατά προσέγγιση υποστήριξη αποτίμησης 18 έως 20€ ανά μετοχή.
Παρά τη βελτιωμένη ταμειακή θέση, η Wolfspeed αντιμετωπίζει συνεχείς προκλήσεις, συμπεριλαμβανομένης μιας αρνητικής ελεύθερης ταμειακής ροής που υπερβαίνει τα 1,5 δισεκατομμύρια € ετησίως. Η βιομηχανία ημιαγωγών αντιμετωπίζει επίσης συγκεκριμένες αντιξοότητες, όπως δυσκολίες στην τιμολόγηση και τα περιθώρια κέρδους στην αγορά καρβιδίου του πυριτίου (SiC). Ο αναλυτής τονίζει την αυξανόμενη προσφορά SiC 150/200mm και τη χαμηλότερη κερδοφορία σε αυτό το τμήμα.
Επιπλέον, οι περιορισμένες ευκαιρίες στην αγορά κατασκευαστών πρωτότυπου εξοπλισμού (OEM) ηλεκτρικών οχημάτων (EV) 800V, οι νέοι δασμοί της Ευρωπαϊκής Ένωσης στις εισαγωγές EV και οι συνεχιζόμενες υψηλές μέσες τιμές πώλησης (ASP) για τα EV συμβάλλουν στις προκλήσεις της εταιρείας.
Ο αναλυτής προβλέπει ότι ενώ ο αριθμός των EV το 2025 αναμένεται να αυξηθεί κατά περίπου 10% σε ετήσια βάση, οι τιμές του SiC θα μπορούσαν να μειωθούν κατά περίπου 15% σε ετήσια βάση, επιδεινωμένες από την υπερπροσφορά από την Κίνα.
Συμπερασματικά, αν και ο στόχος τιμής για τη Wolfspeed έχει αυξηθεί με βάση την πρόσθετη υποστήριξη αποτίμησης μετρητών, η Mizuho Securities παραμένει επιφυλακτική σχετικά με τις θεμελιώδεις προοπτικές της εταιρείας λόγω των διαφόρων προκλήσεων που αντιμετωπίζει στον κλάδο και στα οικονομικά της.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης