Τη Δευτέρα, η Bernstein SocGen Group προσάρμοσε τη στάση της για την ASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML), μειώνοντας την τιμή-στόχο από 980,00€ σε 750,00€. Παρά τη μείωση, η εταιρεία διατήρησε την αξιολόγηση Outperform για τη μετοχή. Ο αναλυτής επικαλέστηκε μια δύσκολη προοπτική για το 2025, με την εταιρεία να καθοδηγεί πλέον για έσοδα 32,5 δισεκατομμυρίων ευρώ.
Η πρόβλεψη περιλαμβάνει προσδοκίες για βελτιωμένες επιχειρηματικές σχέσεις με την IBM, αλλά αναγνωρίζει ότι οι όγκοι λιθογραφίας ακραίου υπεριώδους (EUV) υπολείπονται των προσδοκιών. Επιπλέον, η ASML αναμένει ότι η Κίνα θα αντιπροσωπεύει περίπου το 20% των εσόδων της για το 2025, μια συντηρητική εκτίμηση που λαμβάνει υπόψη τον κίνδυνο πιθανών περαιτέρω περιορισμών στην περιοχή.
Ο αναλυτής πιστεύει ότι υπάρχει δυνατότητα ανοδικής πορείας λόγω της αισιόδοξης άποψης για τη συνεχιζόμενη ζήτηση εξοπλισμού κατασκευής δισκίων (WFE) στην Κίνα, αν και αυτό θα μπορούσε να μετριαστεί από την πρόσφατη υπερβολική εξάρτηση από τη λιθογραφία.
Κατά συνέπεια, η εταιρεία έχει μειώσει σημαντικά τις εκτιμήσεις της για τα έσοδα και τα περιθώρια κέρδους της ASML, προβλέποντας πλέον έσοδα 31,8 δισεκατομμυρίων ευρώ για το 2025 και μικτό περιθώριο κέρδους 52%, οδηγώντας σε κέρδη ανά μετοχή (EPS) 23,8€.
Παρά την τρέχουσα χαμηλή ορατότητα στην αγορά, η Bernstein SocGen Group αναμένει ανάκαμψη για την ASML το 2026. Ο αναλυτής σημείωσε ότι η πρόσφατη υποτίμηση της ASML ήταν πιο έντονη σε σύγκριση με τις ιστορικές τάσεις, με τις μετοχές της εταιρείας να διαπραγματεύονται σε ένα πολλαπλάσιο χαμηλού σημείου που είναι μία τυπική απόκλιση κάτω από τον ιστορικό μέσο όρο.
Αυτή η αποτίμηση θεωρείται υπερβολική από την εταιρεία, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη ότι η ASML διαπραγματεύεται επί του παρόντος με έκπτωση σε σχέση με τον Δείκτη Ημιαγωγών (SOX), κάτι που ο αναλυτής θεωρεί αδικαιολόγητο δεδομένης της ισχυρής δομικής ιστορίας που εξακολουθεί να αποδίδεται στην ASML.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η ASML Holding NV έχει υποστεί αρκετές προσαρμογές στην τιμή-στόχο της μετοχής της από διάφορες εταιρείες. Η Citi αναθεώρησε την τιμή-στόχο της εταιρείας σε 930€ από 1.150€, η Deutsche Bank τη μείωσε σε 825€ από 950€, ενώ η Cantor Fitzgerald την προσάρμοσε σε 750€ από 1.000€.
Παρά αυτές τις αλλαγές, και οι τρεις εταιρείες διατήρησαν θετική αξιολόγηση για τη μετοχή. Η BofA Securities επιβεβαίωσε την αξιολόγηση αγοράς και την τιμή-στόχο των 870€, επικαλούμενη τα αναμενόμενα υψηλότερα έσοδα από την IBM.
Η ASML έχει αναθεωρήσει την πρόβλεψη εσόδων για το 2025 λόγω της βραδύτερης ανάκαμψης στις παραδοσιακές αγορές και της ομαλοποίησης των πωλήσεων στην Κίνα. Τα αποτελέσματα της εταιρείας για το τρίτο τρίμηνο του 2024 αποκάλυψαν συνολικές καθαρές πωλήσεις 7,5 δισεκατομμυρίων ευρώ και μικτό περιθώριο κέρδους 50,8%. Οι προβλέψεις για τις καθαρές πωλήσεις του τέταρτου τριμήνου του 2024 εκτιμώνται μεταξύ 8,8 δισεκατομμυρίων ευρώ και 9,2 δισεκατομμυρίων ευρώ.
Αυτές είναι πρόσφατες εξελίξεις στην οικονομική πορεία της ASML. Αναλυτές από διάφορες εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των JPMorgan και BofA Securities, εκφράζουν εμπιστοσύνη στην ικανότητα της ASML να πλοηγηθεί σε αυτές τις αλλαγές, αναμένοντας ανάπτυξη στα έσοδα από βαθύ υπεριώδες εκτός Κίνας και προσδοκώντας αύξηση των εσόδων από ακραίο υπεριώδες κατά 41% το επόμενο έτος.
ΙnvestingPro Tips
Τα πρόσφατα δεδομένα του InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο στην ανάλυση της Bernstein SocGen Group για την ASML Holding NV. Παρά τη μειωμένη τιμή-στόχο, η κεφαλαιοποίηση αγοράς της ASML παραμένει ισχυρή στα 286,18 δισεκατομμύρια δολάρια, υπογραμμίζοντας τη σημαντική θέση της στη βιομηχανία ημιαγωγών. Ο δείκτης P/E της εταιρείας στο 38,08 ευθυγραμμίζεται με την παρατήρηση του αναλυτή για πρόσφατη υποτίμηση, υποδηλώνοντας μια πιθανή ευκαιρία για επενδυτές που πιστεύουν στις μακροπρόθεσμες προοπτικές της ASML.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η ASML είναι ένας "σημαντικός παίκτης στη βιομηχανία Ημιαγωγών & Εξοπλισμού Ημιαγωγών", γεγονός που υποστηρίζει την άποψη του αναλυτή για τη δομική ισχύ της εταιρείας. Επιπλέον, το tip που σημειώνει ότι "6 αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα πάνω τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη της επερχόμενης περιόδου" δείχνει ότι ορισμένοι παρατηρητές της αγοράς παραμένουν αισιόδοξοι για τη βραχυπρόθεσμη απόδοση της ASML, παρά τις προκλήσεις που περιγράφονται στο άρθρο.
Η οικονομική υγεία της εταιρείας φαίνεται σταθερή, με τα δεδομένα του InvestingPro να δείχνουν μικτό περιθώριο κέρδους 51,15% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024, πολύ κοντά στο προβλεπόμενο από την Bernstein μικτό περιθώριο κέρδους 52% για το 2025. Αυτή η συνέπεια στα περιθώρια υποδηλώνει την ικανότητα της ASML να διατηρεί την κερδοφορία της ακόμη και σε ένα δύσκολο περιβάλλον αγοράς.
Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο ολοκληρωμένες πληροφορίες, το InvestingPro προσφέρει 14 επιπλέον tips για την ASML, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής θέσης της εταιρείας και της δυναμικής της αγοράς.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης