Την Παρασκευή, η Citi εξέδωσε υποβάθμιση για την Liberty Oilfield Services (NYSE:LBRT), αλλάζοντας την αξιολόγηση της μετοχής από Αγορά σε Ουδέτερη στάση και προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο προς τα κάτω από 25,00$ σε 19,00$. Η εταιρεία παρατήρησε ότι μετά από περίπου 18 μήνες υπεραπόδοσης έναντι των ανταγωνιστών της, η Liberty Oilfield Services αντιμετωπίζει τώρα ένα πιο δύσκολο περιβάλλον αγοράς.
Η εταιρεία βρίσκεται στη διαδικασία αδρανοποίησης δύο στόλων και υποχωρεί στις πιέσεις τιμών που με τη σειρά τους συμπιέζουν τα περιθώρια κέρδους.
Οι αναλυτές της Citi έχουν αναθεωρήσει την εκτίμησή τους για το EBITDA του τέταρτου τριμήνου της εταιρείας κατά 22%, μειώνοντάς το σε 172 εκατομμύρια δολάρια, με προσαρμοσμένο ποσό 179 εκατομμύρια δολάρια. Αναμένουν εποχιακή άνοδο στο πρώτο εξάμηνο του 2025, αλλά παραμένουν επιφυλακτικοί λόγω της προσδοκίας ότι οι εταιρείες εξερεύνησης και παραγωγής πιθανότατα θα επιδιώξουν περαιτέρω παραχωρήσεις τιμών εν μέσω αβεβαιοτήτων σχετικά με τις τιμές του πετρελαίου.
Οι προοπτικές της εταιρείας για την Liberty Oilfield Services το 2025 είναι επίσης λιγότερο αισιόδοξες, με τις προβλέψεις για το EBITDA να μειώνονται κατά περισσότερο από 20% στα 793 εκατομμύρια δολάρια, ή 821 εκατομμύρια δολάρια μετά από προσαρμογή. Η έκθεση σημειώνει ότι ενώ η εταιρεία σχεδιάζει να μειώσει τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, οι μειώσεις δεν αναμένεται να είναι σημαντικές. Το μοντέλο της Citi προβλέπει κεφαλαιουχικές δαπάνες περίπου 550 εκατομμυρίων δολαρίων για το επόμενο έτος.
Με το EBITDA να μειώνεται ταχύτερα από τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, η πρόβλεψη για τις ελεύθερες ταμειακές ροές του 2025 είναι τώρα περίπου 180 εκατομμύρια δολάρια, που μεταφράζεται σε απόδοση περίπου 6% με βάση την τρέχουσα τιμή της μετοχής. Η έκθεση υποδεικνύει επίσης πιθανές προκλήσεις για την εταιρεία όσον αφορά τις ταμειακές ροές στο τέταρτο τρίμηνο και υψηλότερες κεφαλαιουχικές δαπάνες, που εκτιμώνται γύρω στα 200 εκατομμύρια δολάρια.
Αυτοί οι παράγοντες, σε συνδυασμό με τις εποχιακές προκλήσεις κεφαλαίου κίνησης στο πρώτο τρίμηνο, υποδηλώνουν ότι η Liberty Oilfield Services ενδέχεται να έχει περιορισμένη ικανότητα για επαναγορά μετοχών στο εγγύς μέλλον χωρίς να μοχλεύσει τον ισολογισμό της. Κατά συνέπεια, η Citi μείωσε την τιμή-στόχο για τις μετοχές της εταιρείας στα 19$ και υποβάθμισε τη μετοχή σε Ουδέτερη στάση.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Liberty Energy ανέφερε ένα ισχυρό τρίτο τρίμηνο για το 2024, με τα έσοδα να φτάνουν τα 1,1 δισεκατομμύρια δολάρια και το προσαρμοσμένο EBITDA τα 248 εκατομμύρια δολάρια. Η λειτουργική αποδοτικότητα της εταιρείας έφτασε σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, κυρίως λόγω της αύξησης των ωρών άντλησης. Ωστόσο, η εταιρεία αναμένει μείωση της δραστηριότητας κατά χαμηλό διψήφιο ποσοστό στο τέταρτο τρίμηνο λόγω πιέσεων της αγοράς. Στη θετική πλευρά, η Liberty Energy αύξησε το τριμηνιαίο μέρισμα σε μετρητά κατά 14% στα 0,08$ ανά μετοχή και δαπάνησε 39 εκατομμύρια δολάρια για επαναγορές μετοχών.
Τα στελέχη της Liberty Energy εξέφρασαν αισιοδοξία για το μέλλον, αναμένοντας αυξημένη δραστηριότητα ολοκλήρωσης και υγιή παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών το 2025. Η εταιρεία προβλέπει κεφαλαιουχικές δαπάνες για το τέταρτο τρίμηνο γύρω στα 200 εκατομμύρια δολάρια και προβλέπει κεφαλαιουχικές δαπάνες για το 2025 περίπου 650 εκατομμύρια δολάρια. Παρά κάποια αδυναμία της αγοράς, τα στελέχη υπονόησαν ότι οι τιμές μπορεί να βρίσκονται στο ή κοντά στο κατώτατο σημείο.
Η εταιρεία έκλεισε το τρίμηνο με ταμειακό υπόλοιπο 23 εκατομμυρίων δολαρίων και καθαρό χρέος 100 εκατομμυρίων δολαρίων, μια αύξηση 17 εκατομμυρίων δολαρίων από το προηγούμενο τρίμηνο.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσθέτουν πλαίσιο στην υποβάθμιση της Liberty Oilfield Services (NYSE:LBRT) από τη Citi. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 3,03 δισεκατομμύρια δολάρια, με δείκτη P/E 9,66, υποδεικνύοντας σχετικά χαμηλή αποτίμηση σε σύγκριση με τα κέρδη. Αυτό ευθυγραμμίζεται με τις ανησυχίες της Citi σχετικά με την πίεση στα περιθώρια κέρδους και τις μειωμένες προβλέψεις για το EBITDA.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η LBRT έχει αυξήσει το μέρισμά της για 3 συνεχόμενα χρόνια, με τρέχουσα μερισματική απόδοση 1,75%. Αυτό θα μπορούσε να θεωρηθεί θετικό σημάδι για τους επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα, παρά τις δύσκολες συνθήκες της αγοράς που αναφέρονται στο άρθρο.
Ωστόσο, αντανακλώντας την αντίδραση της αγοράς σε αυτές τις προκλήσεις, τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν ότι η μετοχή της LBRT έχει υποστεί σημαντικό πλήγμα την τελευταία εβδομάδα, με συνολική απόδοση τιμής 1 εβδομάδας -10,51%. Αυτή η πρόσφατη πτώση υποστηρίζει την απόφαση της Citi να υποβαθμίσει τη μετοχή και να μειώσει την τιμή-στόχο της.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 7 επιπλέον συμβουλές για την LBRT, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης