Την Παρασκευή, η Goldman Sachs διατήρησε την αξιολόγηση Ουδέτερη και την τιμή-στόχο στα 150,00€ για τη μετοχή της The Blackstone Group (NYSE: BX), τονίζοντας την απόδοση της εταιρείας στο τρίτο τρίμηνο και τις θετικές προοπτικές της διοίκησης για μελλοντική ανάπτυξη.
Τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου της εταιρείας ήταν περίπου σύμφωνα με τις προσδοκίες, δείχνοντας αύξηση 6% σε ετήσια βάση στις αμοιβές διαχείρισης, μια διαφοροποίηση από την ανάπτυξη κάτω του 2% που παρατηρήθηκε από το τρίτο τρίμηνο του 2023. Αυτή η άνοδος αποδίδεται στη λήξη αρκετών περιόδων χωρίς αμοιβές και στην ενεργοποίηση πρόσθετων κεφαλαίων.
Οι αμοιβές διαχείρισης αναμένεται να συνεχίσουν την ανοδική τους πορεία, πιθανώς ξεπερνώντας το 10% ανάπτυξης το 2025 και το 2026, οδηγώντας σε μέση ετήσια αύξηση περίπου 15% στα κέρδη που σχετίζονται με αμοιβές (FRE). Στον τομέα των ιδιωτικών επενδύσεων, η The Blackstone Group αναμένει επιτάχυνση στην ταχύτητα κεφαλαίου και στις ρευστοποιήσεις, ενώ στον τομέα των ακινήτων, η εταιρεία είναι πιθανό να συνεχίσει ως καθαρός αγοραστής βραχυπρόθεσμα. Παρά αυτές τις αισιόδοξες προβλέψεις, η Goldman Sachs σημειώνει ότι η τιμή της μετοχής μπορεί να προηγείται της πορείας των κερδών της εταιρείας.
Από την αρχή του έτους, οι μετοχές της Blackstone έχουν σημειώσει αύξηση περίπου 30%, ακόμη και με ελαφρώς αρνητικές αναθεωρήσεις στα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για το 2025 και το 2026. Αυτή η άνοδος έχει οδηγήσει σε επέκταση του δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) κατά 30% από την αρχή του έτους, φτάνοντας τις 35 φορές το EPS του 2025 και τις 30 φορές το EPS του 2026. Η αποτίμηση της Blackstone τώρα απολαμβάνει ένα premium σε σύγκριση με τον αλγόριθμο ανάπτυξης FRE μεσαίων διψήφιων ποσοστών, με ένα πολλαπλάσιο τιμής προς FRE που ξεπερνά τις 50 φορές για το 2025, και έναν δείκτη PEG πάνω από 3 φορές, που είναι ο υψηλότερος στην ομάδα των ομοειδών της.
Οι εκτιμήσεις της Goldman Sachs για τα EPS της Blackstone στα επόμενα χρόνια είναι σχετικά σταθερές, με μικρές προσαρμογές στα 4,21€ για το 2024, 5,36€ για το 2025, και 6,62€ για το 2026, από τις προηγούμενες εκτιμήσεις των 4,17€, 5,48€, και 6,56€, αντίστοιχα. Αυτά τα νούμερα παραμένουν ελαφρώς κάτω από τη συναίνεση της αγοράς.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η The Blackstone Group έχει δείξει ισχυρή οικονομική απόδοση στο τρίτο τρίμηνο του 2024. Η εταιρεία ανέφερε καθαρό εισόδημα GAAP 1,6 δισεκατομμυρίων € και διανεμητέα κέρδη 1,3 δισεκατομμυρίων €. Μια σημαντική εξέλιξη περιλαμβάνει την εξαγορά της AirTrunk για 16 δισεκατομμύρια €, καθιστώντας την Blackstone τον μεγαλύτερο πάροχο κέντρων δεδομένων παγκοσμίως.
Η Citi πρόσφατα ενημέρωσε την οικονομική της προοπτική για την Blackstone, αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 170,00€ από 157,00€ και διατηρώντας μια Ουδέτερη στάση. Τα Κέρδη που Σχετίζονται με Αμοιβές (FRE) της εταιρείας ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της Citi, οδηγώντας σε βελτιωμένη προοπτική συγκέντρωσης κεφαλαίων. Οι αναλυτές προβλέπουν ότι τα FRE θα αυξηθούν στο επερχόμενο τέταρτο τρίμηνο, ενισχυμένα από την κρυστάλλωση των Blackstone Infrastructure Partners (BIP) και άλλους παράγοντες.
Σε άλλα εταιρικά νέα, το συνολικό ενεργητικό υπό διαχείριση (AUM) της Blackstone έφτασε τα 1,1 τρισεκατομμύρια €, σημειώνοντας αύξηση 10% σε ετήσια βάση. Η επιχείρηση ιδιωτικών πιστώσεων της εταιρείας αυξήθηκε στα 432 δισεκατομμύρια € και το κανάλι ιδιωτικού πλούτου συγκέντρωσε 21 δισεκατομμύρια € από την αρχή του έτους. Αυτές οι εξελίξεις αποτελούν μέρος των πρόσφατων γεγονότων που έχουν δει συνεχή ανάπτυξη και θετική δυναμική σε όλες τις επιχειρήσεις της Blackstone.
ΙnvestingPro Tips
Η πρόσφατη απόδοση και οι μελλοντικές προοπτικές της Blackstone ευθυγραμμίζονται με αρκετούς βασικούς δείκτες και πληροφορίες από το InvestingPro. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται στα εντυπωσιακά 206,63 δισεκατομμύρια €, αντανακλώντας τη σημαντική της θέση στον κλάδο διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων.
Τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν ότι η αύξηση των εσόδων της Blackstone ήταν ισχυρή, με αύξηση 35,11% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024, και ακόμη πιο εντυπωσιακή τριμηνιαία αύξηση 54,13% στο τρίτο τρίμηνο του 2024. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την παρατήρηση της Goldman Sachs για αυξανόμενες αμοιβές διαχείρισης και την θετική αναπτυξιακή πορεία της εταιρείας.
Two σχετικά InvestingPro Tips τονίζουν την τρέχουσα θέση της Blackstone στην αγορά:
1. Η Blackstone διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, γεγονός που επιβεβαιώνει την αναφορά του άρθρου για τη σημαντική αύξηση της μετοχής από την αρχή του έτους.
2. Η εταιρεία έχει διατηρήσει πληρωμές μερισμάτων για 18 συνεχόμενα έτη, υπογραμμίζοντας την οικονομική της σταθερότητα και τη δέσμευσή της στις αποδόσεις των μετόχων.
Αξίζει να σημειωθεί ότι ο δείκτης P/E (προσαρμοσμένος) της Blackstone είναι 57,15, που συνάδει με την εκτίμηση της Goldman Sachs για το premium αποτίμησης της μετοχής σε σύγκριση με τις προοπτικές ανάπτυξής της. Αυτό το υψηλό πολλαπλάσιο υποδηλώνει ότι οι επενδυτές τιμολογούν σημαντική μελλοντική ανάπτυξη, ευθυγραμμιζόμενοι με την αισιόδοξη προοπτική της διοίκησης για την ανάπτυξη των κερδών που σχετίζονται με αμοιβές.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον συμβουλές που θα μπορούσαν να παρέχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της Blackstone στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης