Την Παρασκευή, η Morgan Stanley προσάρμοσε τη στάση της για την Global-E Online Ltd (NASDAQ:GLBE), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Overweight σε Equalweight και θέτοντας νέο στόχο τιμής στα 40,00 δολάρια. Ο αναλυτής της εταιρείας ανέφερε διάφορους λόγους για την αλλαγή, σημειώνοντας μεταβολές στην αντίληψη της αγοράς και την απόδοση της μετοχής.
Η αρχική αναβάθμιση του αναλυτή σε Overweight τον Μάιο βασίστηκε σε τρεις κύριους παράγοντες: ανησυχίες για πιθανές καθυστερήσεις με εμπόρους επιχειρήσεων, υποεκτίμηση της δυναμικής απόσβεσης των δικαιωμάτων προαίρεσης επιχειρήσεων και ανησυχίες για κενά λειτουργικότητας με τις Διαχειριζόμενες Αγορές. Αυτές οι ανησυχίες έχουν έκτοτε μετριαστεί, με την προσδοκία της αγοράς για τη συνεισφορά του ακαθάριστου όγκου εμπορευμάτων (GMV) της εταιρείας να ευθυγραμμίζεται με πιο αισιόδοξες προβλέψεις.
Παρά αυτές τις θετικές εξελίξεις, ο αναλυτής παραμένει σίγουρος για την πορεία της Global-E Online. Αναμένεται ότι η εταιρεία θα επωφεληθεί από πρόσφατες και επερχόμενες μεγάλες συνεργασίες με εμπόρους επιχειρήσεων, οι οποίες θα πρέπει να συμβάλουν σημαντικά στην απόδοσή της στο δεύτερο εξάμηνο του 2024 και μέχρι το 2025. Επιπλέον, ο αναλυτής πιστεύει ότι η προσφορά Markets Pro θα μπορούσε να αποδώσει στο υψηλότερο άκρο των προσδοκιών.
Η μετοχή της Global-E Online έχει δείξει σημαντική δύναμη, με αύξηση 23% από την ανακοίνωση των κερδών του πρώτου τριμήνου 2024 στις 20 Μαΐου, που σηματοδότησε ένα χαμηλό από την αρχή του έτους σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές. Αυτή η ανάπτυξη ήταν πιο έντονη από τους ανταγωνιστές, οι οποίοι είδαν αύξηση 14% κατά την ίδια περίοδο. Η αποτίμηση της εταιρείας έχει επίσης διευρυνθεί, με τον πολλαπλασιαστή αξίας επιχείρησης προς EBITDA (EV/EBITDA) να αυξάνεται σε περίπου 22 φορές την εκτίμηση για το 2026, από περίπου 18 φορές μετά τα κέρδη του πρώτου τριμήνου.
Ωστόσο, η Morgan Stanley βλέπει τώρα την ισορροπία κινδύνου-απόδοσης για την Global-E Online ως πιο ισορροπημένη. Η πρόσφατη απόδοση της μετοχής και η πιθανότητα αυξημένης μεταβλητότητας στις πωλήσεις των ίδιων καταστημάτων οδήγησαν στην απόφαση υποβάθμισης της αξιολόγησης και προσαρμογής του στόχου τιμής. Ο αναλυτής καταλήγει ότι ενώ η εταιρεία διαπραγματεύεται με μικρή έκπτωση σε σχέση με τους ανταγωνιστές και αναμένει επιταχυνόμενη ανάπτυξη των κερδών ανά μετοχή GAAP το 2025 και 2026, η τρέχουσα αποτίμηση αντικατοπτρίζει μια πιο ισορροπημένη άποψη των πιθανών κινδύνων και ανταμοιβών της μετοχής.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Global-E Online ανέφερε εντυπωσιακά οικονομικά αποτελέσματα δευτέρου τριμήνου, ξεπερνώντας τις προσδοκίες της συναίνεσης. Η εταιρεία πέτυχε ρεκόρ Ακαθάριστης Αξίας Εμπορευμάτων (GMV) για μη-αιχμής τρίμηνο ύψους 1,08 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αύξηση 31% σε ετήσια βάση, και είδε σημαντική αύξηση των εσόδων κατά 26% στα 168 εκατομμύρια δολάρια. Παρά αυτά τα θετικά αποτελέσματα, η Global-E αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις της για το GMV και τα έσοδα του 2024 λόγω της σημαντικής πτώχευσης ενός πελάτη και της πτώσης του καταναλωτικού αισθήματος.
Η KeyBanc και η BofA Securities προσάρμοσαν και οι δύο τις προοπτικές τους για την Global-E, μειώνοντας τους στόχους τιμών τους αλλά διατηρώντας θετικές αξιολογήσεις για τη μετοχή. Οι αναθεωρήσεις των αναλυτών οφείλονταν κυρίως στην πτώχευση ενός σημαντικού πελάτη, της Ted Baker, και σε μια γενική μείωση των καταναλωτικών δαπανών.
Ωστόσο, η διατηρούμενη τροχιά ανάπτυξης των κορυφαίων γραμμών της Global-E, ενισχυμένη από ένα ισχυρό pipeline νέων πελατών, υποστηρίζει μια θετική προοπτική. Η ένταξη νέων εμπόρων της εταιρείας και η στρατηγική συνεργασία με τη Shopify έχουν στεφθεί με επιτυχία, με την Global-E να αναμένει επιτάχυνση της ανάπτυξής της το 2025. Αυτές είναι πρόσφατες εξελίξεις που οι επενδυτές θα πρέπει να σημειώσουν.
ΙnvestingPro Tips
Η Global-E Online Ltd (NASDAQ:GLBE) παρουσιάζει μια μικτή οικονομική εικόνα, ευθυγραμμιζόμενη με την πρόσφατη υποβάθμιση της Morgan Stanley σε Equalweight. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η ανάπτυξη των εσόδων της εταιρείας παραμένει ισχυρή, με αύξηση 27,51% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024, φτάνοντας τα 632,89 εκατομμύρια δολάρια. Αυτή η ισχυρή ανάπτυξη υποστηρίζει την προσδοκία του αναλυτή για σημαντικές συνεισφορές από μεγάλες συνεργασίες με εμπόρους επιχειρήσεων στο εγγύς μέλλον.
Ωστόσο, η κερδοφορία παραμένει ανησυχία. Ένα InvestingPro Tip τονίζει ότι η GLBE δεν είναι κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες, με προσαρμοσμένο λειτουργικό εισόδημα -98,57 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό ευθυγραμμίζεται με τον τρέχοντα δείκτη P/E της εταιρείας στο -57,07, υποδεικνύοντας ότι οι επενδυτές πληρώνουν ένα premium για μελλοντική δυνατότητα ανάπτυξης παρά για τρέχοντα κέρδη.
Οι μετρήσεις αποτίμησης της μετοχής, όπως επισημαίνεται από τα InvestingPro Tips, δείχνουν ότι η GLBE διαπραγματεύεται σε υψηλούς πολλαπλασιαστές σε διάφορες μετρήσεις, συμπεριλαμβανομένων των δεικτών EBITDA, εσόδων και τιμής προς λογιστική αξία. Αυτό υποστηρίζει την παρατήρηση της Morgan Stanley για τη διευρυμένη αποτίμηση της μετοχής, η οποία έχει οδηγήσει σε ένα πιο ισορροπημένο προφίλ κινδύνου-απόδοσης.
Σε θετική σημείωση, οι αναλυτές αναμένουν ότι η GLBE θα γίνει κερδοφόρα φέτος, και αναμένεται ανάπτυξη του καθαρού εισοδήματος. Αυτές οι προσδοκίες, σε συνδυασμό με την ισχυρή ταμειακή θέση της εταιρείας σε σχέση με το χρέος, υποδηλώνουν δυνατότητα για οικονομική βελτίωση σύμφωνα με την προβλεπόμενη επιτάχυνση της ανάπτυξης των κερδών ανά μετοχή GAAP για το 2025 και 2026.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές για την Global-E Online, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης