Την Παρασκευή, η Nomura/Instinet διατήρησε τη σύσταση Αγοράς για τη μετοχή της Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (2330:TT) (NYSE: TSM), αυξάνοντας παράλληλα την τιμή-στόχο σε 1.400,00 NT$ από 1.355,00 NT$. Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος έρχεται μετά την πρόσφατη συνάντηση της TSMC με αναλυτές, όπου η εταιρεία συζήτησε την οικονομική της απόδοση και τις προοπτικές της, δίνοντας ιδιαίτερη έμφαση στο ρόλο της τεχνητής νοημοσύνης (AI) στην αύξηση της ζήτησης.
Ο κολοσσός των ημιαγωγών ανέφερε ένα ισχυρό μικτό περιθώριο κέρδους (GM) για το τρίτο τρίμηνο του 2024, φτάνοντας το 57,8%, και έδωσε καθοδήγηση για το GM του τέταρτου τριμήνου να κυμανθεί μεταξύ 57,0% και 59,0%. Αυτά τα νούμερα ξεπέρασαν τις προσδοκίες της αγοράς και ενίσχυσαν την πεποίθηση ότι ένα GM πάνω από 55% θα μπορούσε να γίνει το νέο πρότυπο για την TSMC. Αυτό αποδίδεται στη θετική δυναμική των τιμών και στις βελτιώσεις αποδοτικότητας από τη μετατροπή της δυναμικότητας των προηγμένων τεχνολογιών N5/3.
Η πρόβλεψη της TSMC για την αύξηση των εσόδων του τέταρτου τριμήνου του 2024 ορίζεται στο 13% σε τριμηνιαία βάση, ξεπερνώντας τόσο την προηγούμενη εκτίμηση του αναλυτή που ήταν 10% όσο και τη συναίνεση της πλευράς των αγοραστών που κυμαινόταν στο 5-10%. Υπό το φως αυτού, η Nomura/Instinet έχει αυξήσει την πρόβλεψή της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της TSMC για τα έτη 2024 έως 2026 κατά 2-3%.
Η προσαρμογή της τιμής-στόχου βασίζεται σε ένα πολλαπλάσιο 24x του προβλεπόμενου EPS για το 2025, το οποίο παραμένει αμετάβλητο. Ο αναλυτής υπογράμμισε ότι η μετοχή της TSMC παρουσιάζει ελκυστική αξία στα 18x/19x NMR/BBG 2025F EPS, σημειώνοντας ότι διαπραγματεύεται με έκπτωση περίπου 20% σε σύγκριση με τον δείκτη P/E του SOX. Η αισιοδοξία ενισχύεται περαιτέρω από την καθοδήγηση της TSMC, η οποία υποδηλώνει ότι ο αντίκτυπος των νέων υπερπόντιων εργοστασίων στο GM θα αντιμετωπιστεί αποτελεσματικά, με αναμενόμενη μείωση μόνο 2-3 ποσοστιαίων μονάδων το 2025.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) έχει γίνει αντικείμενο θετικής προσοχής από αναλυτές μετά τα ισχυρά αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου. Τόσο η BofA Securities όσο και η UBS αύξησαν τις τιμές-στόχους τους για την TSMC, με την BofA να την ορίζει στα 1.400 NT$ και την UBS στα 1.300 NT$, διατηρώντας παράλληλα τις αντίστοιχες συστάσεις αγοράς. Οι ανοδικές αναθεωρήσεις έρχονται μετά την ανακοίνωση της TSMC για κέρδη ανά μετοχή 12,54 NT$ στο τρίτο τρίμηνο, ξεπερνώντας τις προσδοκίες της αγοράς κατά 8%.
Το μικτό περιθώριο κέρδους της TSMC για το τρίτο τρίμηνο έκανε επίσης πρωτοσέλιδα, φτάνοντας το 57,8%, υψηλότερο από το εύρος καθοδήγησης της εταιρείας που ήταν 53,5-55,5%. Αυτή η αύξηση αποδόθηκε σε υψηλότερα ποσοστά χρήσης και βελτιώσεις κόστους, ιδιαίτερα λόγω των εξελίξεων στις τεχνολογίες 5/3 νανομέτρων. Επιπλέον, η TSMC έχει προβλέψει επέκταση του μικτού περιθωρίου κέρδους στο 57,0-59,0% για το τέταρτο τρίμηνο του 2024, ξεπερνώντας τις προηγούμενες προσδοκίες.
Τόσο η BofA Securities όσο και η UBS είναι αισιόδοξες για το μέλλον της TSMC, επικαλούμενες την ηγετική θέση της εταιρείας στη βιομηχανία ημιαγωγών και τη δυνατότητα για συνεχή ανάπτυξη. Η UBS προβλέπει ότι το μικτό περιθώριο κέρδους της TSMC θα αυξηθεί περαιτέρω στο 58,5% το 2025, λαμβάνοντας υπόψη παράγοντες όπως η αύξηση των τιμών στις τεχνολογίες N5/3, η βελτιωμένη χρήση και η μείωση της αραίωσης του N3.
Επιπλέον, η TSMC ανέφερε αύξηση εσόδων κατά 12,8% σε τριμηνιαία βάση στα 23,5 δισεκατομμύρια NT$ για το τρίτο τρίμηνο του 2024, που οφείλεται στην ισχυρή ζήτηση για τεχνολογίες 3 νανομέτρων και 5 νανομέτρων σε εφαρμογές smartphones και AI. Η εταιρεία αναμένει επίσης τα έσοδα του τέταρτου τριμήνου του 2024 να κυμανθούν μεταξύ 26,1 δισεκατομμυρίων και 26,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν την ισχυρή οικονομική απόδοση της TSMC και την υποσχόμενη πορεία ανάπτυξης.
ΙnvestingPro Tips
Η Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM) συνεχίζει να επιδεικνύει ισχυρή οικονομική απόδοση, ευθυγραμμιζόμενη με την αισιόδοξη προοπτική της Nomura/Instinet. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η αύξηση των εσόδων της TSM παραμένει ισχυρή, με αύξηση 22,65% τους τελευταίους δώδεκα μήνες μέχρι το τρίτο τρίμηνο του 2024. Αυτή η ανάπτυξη είναι ακόμη πιο έντονη σε τριμηνιαία βάση, με το τρίτο τρίμηνο του 2024 να δείχνει εντυπωσιακή αύξηση εσόδων κατά 38,95%.
Οι δείκτες κερδοφορίας της εταιρείας είναι εξίσου συναρπαστικοί. Η TSM διαθέτει μικτό περιθώριο κέρδους 54,45% και περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος 42,04% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες, αντανακλώντας την επιχειρησιακή της αποδοτικότητα και τη δύναμη τιμολόγησης στην αγορά ημιαγωγών. Αυτά τα στοιχεία υποστηρίζουν την άποψη του αναλυτή σχετικά με την ικανότητα της TSMC να διατηρεί υψηλά μικτά περιθώρια κέρδους.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν την ισχυρή απόδοση μερισμάτων της TSM, με αύξηση μερίσματος 42,34% τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Αυτό, σε συνδυασμό με την τρέχουσα μερισματική απόδοση 0,95%, υπογραμμίζει τη δέσμευση της εταιρείας για αποδόσεις στους μετόχους εν μέσω της αναπτυξιακής της πορείας.
Για τους επενδυτές που επιδιώκουν βαθύτερη κατανόηση του δυναμικού της TSM, το InvestingPro προσφέρει 16 επιπλέον συμβουλές, παρέχοντας μια ολοκληρωμένη ανάλυση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης