Η BofA Securities ξεκίνησε την κάλυψη της Delek US (NYSE: DK), μιας διαφοροποιημένης εταιρείας ενέργειας downstream, με αξιολόγηση Underperform και έθεσε τιμή-στόχο τα 15,00 δολάρια.
Η ανάλυση της εταιρείας επισημαίνει τη δομή ιδιοκτησίας και τις λειτουργικές πτυχές της Delek US ως λόγους για την αξιολόγηση.
Η Delek US κατέχει σημαντικό μερίδιο στη θυγατρική της midstream, κατέχοντας το 78,7% των κοινών μονάδων και των μονάδων γενικού εταίρου της Delek Logistics Partners LP (DKL).
Παρά αυτό, ο αναλυτής της BofA Securities υποδεικνύει ότι δεν υπάρχει κρυμμένη αξία στη δομή Delek US/Delek Logistics Partners που να δικαιολογεί υψηλότερη αποτίμηση της μετοχής.
Η εταιρεία λειτουργεί τέσσερα διυλιστήρια, με δύο να είναι μέσου επιπέδου και τα άλλα δύο να κατατάσσονται στο χειρότερο πεμπτημόριο όσον αφορά το περιθώριο κέρδους. Αυτή η διαμόρφωση, σύμφωνα με την BofA Securities, έχει ως αποτέλεσμα η Delek US να έχει υψηλότερο συντελεστή βήτα στα περιθώρια διύλισης σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της, γεγονός που θα μπορούσε να σημαίνει μεγαλύτερη μεταβλητότητα στα κέρδη της σε σχέση με τις αλλαγές στα περιθώρια διύλισης.
Ο αναλυτής σημείωσε περαιτέρω ότι το 50% των midstream περιουσιακών στοιχείων που υποστηρίζουν τις λειτουργίες διύλισης και εφοδιαστικής αλυσίδας της Delek US θα πρέπει να αποτιμηθεί με πολλαπλασιαστή διύλισης. Αυτή η προσέγγιση αποτίμησης υποδηλώνει ότι τα περιουσιακά στοιχεία δεν είναι υποτιμημένα και επομένως δεν παρέχουν βάση για έναν πιο αισιόδοξο στόχο τιμής μετοχής.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Delek US Holdings, Inc. ανέφερε καθαρή ζημία 37 εκατομμυρίων δολαρίων και αρνητική ταμειακή ροή για το δεύτερο τρίμηνό της, παρά την επίτευξη ρεκόρ διέλευσης και την προώθηση στρατηγικών πρωτοβουλιών.
Η εταιρεία ξεκίνησε επίσης μια σημαντική επέκταση του προγράμματος επαναγοράς μετοχών της, με επιπλέον 400 εκατομμύρια δολάρια που εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο. Παράλληλα, η Delek Logistics Partners, LP, ανακοίνωσε την πρόθεσή της να προσφέρει επιπλέον 100 εκατομμύρια δολάρια σε ανώτερα ομόλογα, με λήξη το 2029, για τη μείωση του χρέους από την ανακυκλούμενη πιστωτική της διευκόλυνση.
Η Mizuho Securities διατήρησε την αξιολόγηση Neutral για τις μετοχές της Delek US, σημειώνοντας μειωμένα κέρδη σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο λόγω πλεονάσματος προσφοράς προϊόντων. Ωστόσο, η Mizuho επισήμανε επίσης την αποτελεσματική διαχείριση των διυλιστηρίων της Delek και την πρόοδο στις εμπορικές στρατηγικές και τα μέτρα εξοικονόμησης κόστους.
Η JPMorgan αναβάθμισε τη μετοχή της Delek US από Underweight σε Neutral, αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 26,00 δολάρια, ως απάντηση στις στρατηγικές επανεπενδύσεις της εταιρείας. Από την άλλη πλευρά, η TD Cowen αναθεώρησε την πρόβλεψη για τη μετοχή της Delek US, προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο στα 18,00 δολάρια από 19,00 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Sell.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσθέτουν πλαίσιο στην αξιολόγηση Underperform της BofA Securities για τη Delek US (NYSE: DK). Η μετοχή της εταιρείας έχει υποστεί σημαντικό πλήγμα, με πτώση τιμής 40,67% τους τελευταίους έξι μήνες, ευθυγραμμιζόμενη με την προσεκτική προοπτική του αναλυτή. Αυτή η πτωτική τάση τονίζεται περαιτέρω από το γεγονός ότι η μετοχή διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, στο 52,02% του υψηλού 52 εβδομάδων.
Τα δεδομένα του InvestingPro αποκαλύπτουν ότι η Delek US έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς 1,13 δισεκατομμυρίων δολαρίων και ανησυχητικό δείκτη P/E -8,64 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτός ο αρνητικός δείκτης P/E αντικατοπτρίζει την τρέχουσα μη κερδοφορία της εταιρείας, η οποία συνάδει με τις ανησυχίες της BofA σχετικά με την απόδοση των διυλιστηρίων και τη μεταβλητότητα των κερδών της εταιρείας.
Two βασικά ΙnvestingPro Tips ρίχνουν φως στην οικονομική κατάσταση της Delek. Πρώτον, η εταιρεία "υποφέρει από αδύναμα περιθώρια μικτού κέρδους", γεγονός που υποστηρίζει την εκτίμηση της BofA για την αποδοτικότητα των διυλιστηρίων της Delek. Δεύτερον, "οι αναλυτές προβλέπουν μείωση των πωλήσεων για το τρέχον έτος", υποδηλώνοντας συνεχιζόμενες προκλήσεις για τις ροές εσόδων της εταιρείας.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές για τη Delek US, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης