Την Πέμπτη, η UBS ξεκίνησε την κάλυψη των μετοχών της Liberty Formula One (NASDAQ: FWONK) με αξιολόγηση "Ουδέτερη" και έθεσε τιμή-στόχο στα 85,00 δολάρια. Η ανάλυση της εταιρείας υποδεικνύει ότι ενώ η Formula One έχει δει σημαντική αύξηση στη χρηματοποίησή της λόγω της αυξανόμενης δημοτικότητας πέρα από τις παραδοσιακές ευρωπαϊκές αγορές της, η μελλοντική ανάπτυξη αναμένεται να επιβραδυνθεί.
Η εταιρεία επισήμανε το καθεστώς της Formula One ως παγκόσμιας αθλητικής οντότητας που έχει επωφεληθεί από την αυξανόμενη ζήτηση στην αγορά δικαιωμάτων και την οικονομία της εμπειρίας. Τα έσοδα και το OIBDA (Λειτουργικά Έσοδα Πριν από Αποσβέσεις και Απομειώσεις) του αθλήματος έχουν δει σημαντική ανάπτυξη, ιδιαίτερα λόγω της διευρυμένης απήχησής του διεθνώς.
Ωστόσο, η UBS προβλέπει επιβράδυνση της ανάπτυξης, αναφέροντας διάφορους παράγοντες όπως η χαμηλότερη λειτουργική μόχλευση στις πληρωμές των ομάδων, το περιορισμένο δυναμικό για προώθηση αγώνων βραχυπρόθεσμα (NT) και η πιο μετριοπαθής αύξηση που αναμένεται από την επερχόμενη ανανέωση των δικαιωμάτων στις ΗΠΑ. Αυτά τα στοιχεία συμβάλλουν στην πρόβλεψη επιβράδυνσης του ρυθμού της οικονομικής απόδοσης της Formula One.
Η εταιρεία προβλέπει ότι τα κύρια έσοδα και το OIBDA της F1 θα αυξηθούν με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 8% και 12% αντίστοιχα από το 2024 έως το 2026, που είναι ελαφρώς χαμηλότερο από τις προσδοκίες της αγοράς για CAGR 8%/14%. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με το CAGR 16%/20% που σημειώθηκε μεταξύ 2022 και 2024.
Τέλος, η UBS επισήμανε ότι ο πολλαπλασιαστής της Liberty Formula One είναι κοντά στο χαμηλότερο άκρο του ιστορικού εύρους της, διαπραγματευόμενος στο 21 φορές το OIBDA σε σύγκριση με το ιστορικό εύρος 19-28 φορές. Η αποτίμηση θεωρείται κατάλληλη από την εταιρεία υπό το πρίσμα της αναμενόμενης ομαλοποίησης των ρυθμών ανάπτυξης.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Liberty Formula One ανέφερε κέρδη δεύτερου τριμήνου που δεν ανταποκρίθηκαν στις προσδοκίες, οδηγώντας τη Rosenblatt Securities να προσαρμόσει την τιμή-στόχο της για την εταιρεία στα 91 δολάρια από 93 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση "Αγορά". Η αποτυχία στα κέρδη αποδόθηκε κυρίως στο μείγμα των αγώνων που διεξήχθησαν κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Παρά τη μείωση της τιμής-στόχου, η Rosenblatt Securities παραμένει αισιόδοξη για τις προοπτικές της Liberty Formula One, αναφέροντας τον υψηλό ρυθμό μετατροπής ελεύθερων ταμειακών ροών της εταιρείας, τον ενισχυόμενο κύκλο χορηγιών, τις αυξανόμενες αμοιβές προώθησης και το βελτιωμένο προφίλ περιθωρίου για την αγορά του Λας Βέγκας.
Από την άλλη πλευρά, η Liberty Media Corporation ανέφερε ένα ισχυρό δεύτερο τρίμηνο το 2024, με σημαντική πρόοδο σε όλους τους επιχειρηματικούς τομείς της. Η συναλλαγή της εταιρείας με τη SiriusXM πλησιάζει στην ολοκλήρωση, εν αναμονή των ρυθμιστικών εγκρίσεων. Οι Atlanta Braves, μέρος της Liberty Media Corporation, ανακοίνωσαν σχέδια για αναβαθμίσεις του σταδίου και επέδειξαν ισχυρή απόδοση των παικτών.
Επιπλέον, η Liberty Media αναμένει ισχυρό περιθώριο και δημιουργία ταμειακών ροών για το υπόλοιπο του 2024 και είναι αισιόδοξη για τις ευκαιρίες χορηγιών και την ανάπτυξη των διαφόρων τομέων της.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσθέτουν βάθος στην ανάλυση της UBS για τη Liberty Formula One (NASDAQ: FWONK). Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται στα 18,68 δισεκατομμύρια δολάρια, αντανακλώντας τη σημαντική παρουσία της στη βιομηχανία της αθλητικής ψυχαγωγίας. Η αύξηση των εσόδων της FWONK κατά 43,43% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 συνάδει με την παρατήρηση της UBS για σημαντική ανάπτυξη τα τελευταία χρόνια. Ωστόσο, ο δείκτης P/E των 62,02 υποδηλώνει ότι η μετοχή διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλάσιο κερδών, γεγονός που θα μπορούσε να αποτελέσει σημείο ανησυχίας καθώς η ανάπτυξη αναμένεται να επιβραδυνθεί.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η FWONK διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, με τιμή που αντιστοιχεί στο 96,91% της κορυφής 52 εβδομάδων. Αυτό υποστηρίζει την άποψη της UBS ότι η αποτίμηση της μετοχής μπορεί να είναι κατάλληλη δεδομένης της αναμενόμενης ομαλοποίησης των ρυθμών ανάπτυξης. Επιπλέον, η κερδοφορία της εταιρείας τους τελευταίους δώδεκα μήνες και οι προβλέψεις των αναλυτών για κερδοφορία φέτος ενισχύουν την ισχυρή οικονομική της θέση.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 8 επιπλέον συμβουλές που θα μπορούσαν να παρέχουν πολύτιμες πληροφορίες σχετικά με το επενδυτικό δυναμικό της FWONK.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης