Η TD Cowen διατήρησε την αξιολόγηση "Hold" για την Ulta Beauty (NASDAQ: ULTA) με σταθερή τιμή-στόχο τα 390,00€. Η στάση της εταιρείας έρχεται μετά την πρόσφατη ανακοίνωση της Ulta Beauty, η οποία περιελάμβανε επανάληψη των τρεχουσών προβλέψεών της αλλά και μείωση των μακροπρόθεσμων προοπτικών της.
Η Ulta αναμένει πλέον μακροπρόθεσμα λειτουργικά περιθώρια 12% και αύξηση των καθαρών πωλήσεων 4%-6%, μείωση από τις προηγούμενες προβλέψεις 14-15% και 5%-7% αντίστοιχα. Αυτή η προσαρμογή έχει θεωρηθεί ως μια μικρή απογοήτευση για τις προσδοκίες τόσο της Wall Street όσο και των αναλυτών αγοράς.
Παρά τις μειωμένες μακροπρόθεσμες προοπτικές, η Ulta Beauty αύξησε τους στόχους επέκτασης των καταστημάτων της, σχεδιάζοντας να αυξήσει τον αριθμό των καταστημάτων της σε 1.800 από το προηγούμενο εύρος 1.500-1.700. Αυτή η αλλαγή αντικατοπτρίζει υψηλότερο ετήσιο ρυθμό καθαρού ανοίγματος 60-65 καταστημάτων, από 50. Η επέκταση αποδίδεται στην εστίαση στο άνοιγμα περισσότερων καταστημάτων μικρού μεγέθους, τα οποία αποτελούν επί του παρόντος ένα μικρό μέρος της συνολικής βάσης καταστημάτων της Ulta.
Οι οικονομικές ευαισθησίες που συζητήθηκαν από την εταιρεία δείχνουν ότι ένα λειτουργικό περιθώριο 12% και αύξηση των συγκρίσιμων πωλήσεων καταστημάτων κατά 1% το επόμενο έτος θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε κέρδη ανά μετοχή (EPS) για το οικονομικό έτος 2025 ύψους 22,70€. Αυτό το ποσό υπολείπεται κατά 8% των προσδοκιών της Wall Street για 24,77€ ανά μετοχή.
Επιπλέον, εκτιμάται ότι μια μεταβολή 10 μονάδων βάσης στο λειτουργικό περιθώριο θα επηρεάσει το EPS κατά περίπου 20 λεπτά. Χρησιμοποιώντας το υπονοούμενο EPS για το οικονομικό έτος 2025 των 22,70€ και εφαρμόζοντας ένα εύρος πολλαπλασιαστή τιμής προς κέρδη (P/E) 16-18x, προκύπτει ένα εύρος τιμής μετοχής από 363€ έως 409€. Αυτό αντιπροσωπεύει μια πιθανή πτώση 1% έως άνοδο 11% σε σχέση με την τιμή κλεισίματος της Τρίτης στα 369€.
Η επανάληψη των προβλέψεων της εταιρείας υποδηλώνει ότι οι συγκρίσιμες πωλήσεις καταστημάτων του δεύτερου εξαμήνου θα μπορούσαν να κυμανθούν από μείωση 4% έως σταθερή απόδοση. Αυτή η πρόβλεψη, μαζί με τις αναθεωρημένες μακροπρόθεσμες προοπτικές και τις στρατηγικές ενημερώσεις, θα αποτελέσουν βασικούς παράγοντες για τους επενδυτές που παρακολουθούν την απόδοση της μετοχής της Ulta Beauty στο μέλλον.
Η ULTA Beauty ανακοίνωσε νέους μακροπρόθεσμους οικονομικούς στόχους που ξεκινούν το 2026, συμπεριλαμβανομένης της αύξησης των καθαρών πωλήσεων κατά 4%-6%, λειτουργικά περιθώρια 12,0% και αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) χαμηλού διψήφιου ποσοστού. Ως μέρος της στρατηγικής ανάπτυξής της, η εταιρεία σχεδιάζει να ανοίξει πάνω από 200 νέα καταστήματα μέσα στα επόμενα τρία χρόνια, στοχεύοντας να ξεπεράσει τις 1.800 τοποθεσίες μακροπρόθεσμα. Η ULTA Beauty αποκάλυψε επίσης μια νέα εξουσιοδότηση επαναγοράς μετοχών ύψους 3 δισεκατομμυρίων €, αντικαθιστώντας το προηγούμενο πρόγραμμά της που ξεκίνησε το 2024.
Οι αντιδράσεις των αναλυτών σε αυτές τις εξελίξεις ποικίλλουν. Η DA Davidson διατήρησε την αξιολόγηση "Buy", υποδηλώνοντας ότι η μείωση των εκτιμήσεων θα μπορούσε να θέσει έναν πιο εφικτό στόχο για την ULTA Beauty. Η Citi, από την άλλη πλευρά, επανέλαβε την αξιολόγηση "Neutral" μετά τους αναθεωρημένους οικονομικούς στόχους της εταιρείας. Η Evercore ISI και η Baird διατήρησαν την αξιολόγηση "Outperform", ενώ η Piper Sandler και η TD Cowen εξέφρασαν προσοχή λόγω πιθανών προκλήσεων, με την TD Cowen να μειώνει την τιμή-στόχο της στα 390€.
ΙnvestingPro Tips
Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση που παρέχεται από την TD Cowen, τα δεδομένα του InvestingPro προσφέρουν πρόσθετες πληροφορίες σχετικά με την οικονομική θέση της Ulta Beauty. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 16,82 δισεκατομμύρια €, με δείκτη P/E 14,33, υποδεικνύοντας ότι η μετοχή διαπραγματεύεται σε σχετικά μέτρια αποτίμηση σε σύγκριση με τα κέρδη της. Αυτό θα μπορούσε να θεωρηθεί ως ευκαιρία για τους επενδυτές, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη την πρόσφατη πτώση της τιμής της μετοχής κατά 24,59% από την αρχή του έτους.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η Ulta Beauty λειτουργεί με μέτριο επίπεδο χρέους και έχει ρευστά περιουσιακά στοιχεία που υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, γεγονός που συνάδει με την ικανότητα της εταιρείας να χρηματοδοτήσει τα φιλόδοξα σχέδια επέκτασης καταστημάτων της. Επιπλέον, η διοίκηση έχει προβεί σε επιθετική επαναγορά μετοχών, όπως αποδεικνύεται από το νέο πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών ύψους 3,0 δισεκατομμυρίων € που αναφέρεται στο άρθρο.
Αξίζει να σημειωθεί ότι ενώ η Ulta Beauty έχει αναθεωρήσει προς τα κάτω την μακροπρόθεσμη πρόβλεψη για το λειτουργικό περιθώριο στο 12%, το τρέχον περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος της εταιρείας ανέρχεται σε ένα υγιές 13,91% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Αυτό υποδηλώνει ότι η εταιρεία αποδίδει επί του παρόντος πάνω από το νέο μακροπρόθεσμο στόχο της, γεγονός που μπορεί να παρέχει κάποιο περιθώριο καθώς εφαρμόζει τη στρατηγική επέκτασής της.
Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 6 επιπλέον συμβουλές για την Ulta Beauty, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης