Την Τετάρτη, η Deutsche Bank προσάρμοσε τον στόχο τιμής για την UnitedHealth Group (NYSE:UNH), μειώνοντάς τον στα 595$ από τα προηγούμενα 632$, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση "Αγορά" για τη μετοχή. Η αναθεώρηση ακολουθεί τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου της UnitedHealth και τα σχόλια για τις προοπτικές κερδών ανά μετοχή (EPS) της εταιρείας για το 2025. Η αρχική καθοδήγηση της UnitedHealth για περίπου 30$ EPS ήταν περίπου 4% χαμηλότερη από την εκτίμηση συναίνεσης των περίπου 31,25$. Επιπλέον, η προβλεπόμενη αύξηση του EPS κατά περίπου 8% υπολείπεται του μακροπρόθεσμου στόχου της εταιρείας που κυμαίνεται από 13% έως 16%.
Η καθοδήγηση της UnitedHealth υποδηλώνει αύξηση του δείκτη ιατρικών ζημιών (MLR) κατά 25-40 μονάδες βάσης για το 2025, σε αντίθεση με τις προσδοκίες των επενδυτών για βελτίωση του MLR νωρίτερα μέσα στην ημέρα. Η άνοδος του MLR αποδίδεται σε διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της αυξημένης έντασης κωδικοποίησης των νοσοκομείων και του συνεχιζόμενου χάσματος μεταξύ της οξύτητας των ασθενών του Medicaid και των ποσοστών αποζημίωσης των πολιτειών. Το τελευταίο ζήτημα αναμένεται να επιδεινωθεί οριακά το 2025 καθώς η εγγραφή στο Medicaid επεκτείνεται, επηρεάζοντας αρνητικά το μείγμα επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της εταιρείας.
Μια νέα πρόκληση για την UnitedHealth έχει προκύψει για το δεύτερο εξάμηνο του 2024 και μέχρι το 2025 λόγω του κόστους φαρμάκων που σχετίζεται με τον Νόμο Μείωσης του Πληθωρισμού (IRA) και της αυξημένης χρήσης φαρμάκων. Στο τρίτο τρίμηνο, η UnitedHealth παρατήρησε σημαντική αύξηση στη χρήση εξειδικευμένων και ακριβών επώνυμων φαρμάκων, που οφείλεται σε αλλαγές στο σχεδιασμό των παροχών που θα επηρεάσουν τα επόμενα δύο χρόνια. Η εταιρεία πιστεύει ότι έχει μοντελοποιήσει με ακρίβεια αυτές τις αλλαγές για το 2025, αλλά η απροσδόκητη αύξηση της χρήσης φαρμάκων στο τέλος του έτους - λόγω της χαμηλότερης οικονομικής ευθύνης των ασθενών - έχει οδηγήσει σε επίμονα υψηλή χρήση φαρμάκων και αυξανόμενο κόστος. Τα μέλη ενδέχεται να είχαν μειώσει τη χρήση φαρμάκων υπό το σχεδιασμό παροχών του 2023.
Οι επενδυτές προειδοποιούνται ότι η ακρίβεια της τιμολόγησης της UnitedHealth για αυτό το μέρος της παροχής δεν θα είναι σαφής μέχρι το δεύτερο εξάμηνο του 2025. Αυτή η αβεβαιότητα αναμένεται να δημιουργήσει μια πιθανή επιβάρυνση στις μετοχές της UnitedHealth και άλλων οργανισμών διαχείρισης υγειονομικής περίθαλψης (MCO) μέχρι τα μέσα του επόμενου έτους.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η UnitedHealth Group επιβεβαίωσε τις προοπτικές κερδών για ολόκληρο το έτος κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης για τα κέρδη του τρίτου τριμήνου του 2024, παρά τα εμπόδια όπως οι περικοπές στα ποσοστά του Medicare και οι επαναπροσδιορισμοί των μελών του Medicaid. Η εταιρεία ανέφερε ισχυρή ανάπτυξη, εξυπηρετώντας πάνω από 2 εκατομμύρια νέους καταναλωτές σε εμπορικές προσφορές και επεξεργαζόμενη 1,6 δισεκατομμύρια συνταγές μέσω της Optum Rx.
Τα έσοδα του τρίτου τριμήνου έφτασαν τα 101 δισεκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 9%, ενώ η UnitedHealthcare πρόσθεσε πάνω από 2,4 εκατομμύρια μέλη. Οι προσαρμοσμένες προοπτικές κερδών για το 2024 έχουν βελτιωθεί σε 27,50$ έως 27,75$ ανά μετοχή, με λειτουργικές ταμειακές ροές 14 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το τρίμηνο.
Η εταιρεία προβλέπει ότι το ανώτατο όριο για τα κέρδη του 2025 θα είναι περίπου 30$ ανά μετοχή. Αυτές είναι οι πρόσφατες εξελίξεις, με συνεχή εστίαση στην περίθαλψη βάσει αξίας και τη χρήση τεχνητής νοημοσύνης για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας της περίθαλψης. Η εταιρεία αντιμετωπίζει προκλήσεις από τις περικοπές των ποσοστών του Medicare και τους επαναπροσδιορισμούς των μελών του Medicaid, αλλά παραμένει αισιόδοξη για τις δυνατότητες ανάπτυξης στο Medicare Advantage και τα μοντέλα περίθαλψης βάσει αξίας.
ΙnvestingPro Tips
Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση της Deutsche Bank για την UnitedHealth Group (NYSE:UNH), πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσφέρουν πρόσθετη προοπτική για την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά. Παρά τις προκλήσεις που περιγράφονται στο άρθρο, η UnitedHealth διατηρεί ισχυρή παρουσία στην αγορά με σημαντική κεφαλαιοποίηση αγοράς 513,69 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Τα δεδομένα του InvestingPro αποκαλύπτουν ότι τα έσοδα της UnitedHealth για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024 ανήλθαν στο εντυπωσιακό ποσό των 393,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με αύξηση εσόδων 9,42% κατά την ίδια περίοδο. Αυτή η ανάπτυξη ευθυγραμμίζεται με τη θέση της εταιρείας ως σημαντικού παίκτη στον κλάδο των Παρόχων Υγειονομικής Περίθαλψης & Υπηρεσιών, όπως σημειώνεται σε ένα από τα InvestingPro Tips.
Όσον αφορά την κερδοφορία, το προσαρμοσμένο λειτουργικό εισόδημα της UnitedHealth για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024 ήταν 32,2 δισεκατομμύρια δολάρια, με περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος 8,31%. Αυτή η σταθερή απόδοση υποστηρίζει ένα άλλο InvestingPro Tip, το οποίο δείχνει ότι η εταιρεία ήταν κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η UnitedHealth έχει ιστορικό συνεπών πληρωμών μερισμάτων, έχοντας διατηρήσει αυτές τις πληρωμές για 32 συνεχόμενα χρόνια σύμφωνα με τα InvestingPro Tips. Η τρέχουσα απόδοση μερίσματος της εταιρείας ανέρχεται σε 1,51%, με αύξηση μερίσματος 11,7% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024. Αυτό το ιστορικό σταθερότητας των μερισμάτων θα μπορούσε να είναι ελκυστικό για τους επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα, ειδικά δεδομένων των αβέβαιων προοπτικών που περιγράφονται στο άρθρο.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές για την UnitedHealth Group, παρέχοντας μια ευρύτερη προοπτική για την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης