Η Stifel, μια εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, αύξησε την τιμή-στόχο για τις μετοχές της IBM (NYSE:IBM) στα 246$ από τον προηγούμενο στόχο των 205$, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση "Αγορά" για τη μετοχή. Ο αναλυτής της εταιρείας σημείωσε ότι το τρίτο τρίμηνο της IBM είναι συνήθως αδύναμο, αλλά πρότεινε ότι μια μέτρια υπεραπόδοση στα κέρδη ανά μετοχή (EPS) είναι πιθανότερη από την αύξηση των εσόδων.
Ο αναλυτής επεσήμανε τις ευνοϊκές συναλλαγματικές ισοτιμίες (FX), οι οποίες θα μπορούσαν να επηρεάσουν θετικά τα κέρδη της IBM στα επόμενα τρίμηνα, εκτιμώντας μια θετική επίδραση +140 μονάδων βάσης (bp) στο τρίτο τρίμηνο του 2024, +120bp στο τέταρτο τρίμηνο του 2024 και +50bp το 2025. Οι προοπτικές για το 2025 παραμένουν θετικές, με τις εξαγορές λογισμικού να αναμένεται να προσθέσουν 4% στην αύξηση των εσόδων του τομέα και περίπου 2% στη συνολική ανάπτυξη της IBM.
Για το έτος 2025, αναμένεται να είναι ένα ισχυρό έτος για τις ανανεώσεις των Συμφωνιών Άδειας Χρήσης Επιχειρήσεων (ELA), γεγονός που θα πρέπει να δώσει ώθηση στα έσοδα και τα περιθώρια κέρδους. Επιπλέον, ο νέος κύκλος των mainframe αναμένεται να οδηγήσει σε σημαντική ανάπτυξη στον τομέα των Υποδομών το 2025. Οι συμβουλευτικές υπηρεσίες, από την άλλη πλευρά, ενδέχεται να δουν το 2024 ως τον κυκλικό πάτο, με τα περιθώρια κέρδους να επωφελούνται από γνωστές ενέργειες μείωσης κόστους, συνεισφέροντας πάνω από 40bp στα περιθώρια κέρδους προ φόρων (PTI) του 2025. Η συνεχιζόμενη βελτίωση του μικτού περιθωρίου κέρδους στις συμβουλευτικές υπηρεσίες θεωρείται ως ευκαιρία, καθώς βρίσκεται επί του παρόντος 600bp κάτω από τους ανταγωνιστές.
Η Stifel προβλέπει μια αύξηση περίπου 5% στα έσοδα και τα κέρδη ανά μετοχή της IBM σε σταθερό νόμισμα για το 2025, η οποία είναι σύμφωνη με τις εκτιμήσεις της αγοράς, υποστηρίζοντας μια εκτίμηση Ελεύθερων Ταμειακών Ροών (FCF) περίπου 13 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σημειώνοντας αύξηση 7-9% σε ετήσια βάση. Αυτές οι εκτιμήσεις δεν λαμβάνουν υπόψη την πιθανή απομείωση από την επικείμενη εξαγορά της HCP, η οποία εκτιμάται ότι θα επηρεάσει τα κέρδη ανά μετοχή και τις ελεύθερες ταμειακές ροές κατά 0,15-0,20$ και 150-200 εκατομμύρια δολάρια αντίστοιχα, ή περίπου 1,5%.
Ο αναλυτής κατέληξε σημειώνοντας ότι η μετοχή της IBM έχει επαναξιολογηθεί σημαντικά τους τελευταίους 15 μήνες - αυξάνοντας από 13 φορές σε 17 φορές τις Μη Μοχλευμένες Ελεύθερες Ταμειακές Ροές (UFCF) - αντανακλώντας τη βελτιωμένη εκτέλεση και τις προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας, την περιστροφή της αγοράς και τις ευνοϊκές προοπτικές για το 2025. Ενώ η μετοχή παραμένει ένα σταθερό αμυντικό όνομα ανάπτυξης με μερισματική απόδοση 2,9%, θεωρείται κάπως υπερεκτεταμένη πριν από την ανακοίνωση των κερδών και πιο ελκυστική σε περίπτωση πιθανής αδυναμίας.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η IBM έχει ενισχύσει σημαντικά τις δυνατότητές της στη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων με την εξαγορά της Prescinto, ενός παρόχου λύσεων διαχείρισης απόδοσης περιουσιακών στοιχείων. Αυτή η στρατηγική κίνηση στοχεύει στην ενίσχυση της σουίτας εφαρμογών Maximo της IBM με προηγμένα αναλυτικά στοιχεία και αυτοματισμό με βάση την τεχνητή νοημοσύνη για τις λειτουργίες ανανεώσιμων πηγών ενέργειας.
Η IBM έχει επίσης σημειώσει σημαντική πρόοδο στην κβαντική υπολογιστική, με την εγκατάσταση του επεξεργαστή IBM Quantum Heron να οδηγεί σε ουσιαστικές βελτιώσεις απόδοσης. Επιπλέον, οι πρόσφατες εξαγορές της Kubecost και της Accelalpha από την IBM αναμένεται να επεκτείνουν τις δυνατότητές της στη διαχείριση κόστους υβριδικού cloud και να ενισχύσουν τις συμβουλευτικές της ικανότητες στο Oracle Financial Software, αντίστοιχα.
Η Evercore ISI επιβεβαίωσε την αξιολόγηση "Outperform" για τις μετοχές της IBM, σηματοδοτώντας πιθανή σταθεροποίηση εντός της συμβουλευτικής αγοράς. Η εταιρεία έχει επίσης δραστηριοποιηθεί σε στρατηγικές συνεργασίες, ιδιαίτερα με τη NASA και το Oak Ridge National Laboratory, για την έναρξη ενός νέου μοντέλου τεχνητής νοημοσύνης ανοιχτού κώδικα για την πρόβλεψη του κλίματος.
ΙnvestingPro Tips
Η πρόσφατη απόδοση και οι μελλοντικές προοπτικές της IBM ευθυγραμμίζονται στενά με αρκετούς βασικούς δείκτες και πληροφορίες από το InvestingPro. Η μετοχή της εταιρείας έχει δείξει αξιοσημείωτη δύναμη, με συνολική απόδοση τιμής 73,99% τον τελευταίο χρόνο και 46,43% από την αρχή του έτους. Αυτή η απόδοση υποστηρίζει την παρατήρηση της Stifel για τη σημαντική επαναξιολόγηση της IBM τους τελευταίους 15 μήνες.
Τα ΙnvestingPro Tips υπογραμμίζουν ότι η IBM διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, με την τρέχουσα τιμή της στο 98,14% του υψηλού 52 εβδομάδων. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την εκτίμηση της Stifel ότι η μετοχή μπορεί να είναι κάπως υπερεκτεταμένη πριν από την ανακοίνωση των κερδών. Επιπλέον, ο δείκτης P/E της IBM στο 25,37 και ο δείκτης Τιμή / Λογιστική Αξία στο 8,93 υποδηλώνουν ότι η μετοχή διαπραγματεύεται με premium, το οποίο θα μπορούσε να αποδοθεί στη βελτιωμένη εκτέλεση και τις προοπτικές ανάπτυξης που σημειώθηκαν από τη Stifel.
Η μερισματική απόδοση της εταιρείας στο 2,87% ταιριάζει στενά με το 2,9% που ανέφερε η Stifel, υπογραμμίζοντας την ελκυστικότητα της IBM ως αμυντική μετοχή ανάπτυξης. Επιπλέον, η IBM έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 54 συνεχόμενα έτη και έχει αυξήσει το μέρισμά της για 28 συνεχόμενα έτη, αποδεικνύοντας τη δέσμευσή της στις αποδόσεις των μετόχων.
Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 12 επιπλέον συμβουλές για την IBM, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης