Την Τρίτη, η Goldman Sachs διατήρησε τη σύσταση Πώλησης για τις μετοχές της Plains All American (NASDAQ:PAA) με σταθερό στόχο τιμής τα 17,00€. Η ανάλυση της εταιρείας έρχεται καθώς η αγορά αναμένει τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του 2024 της εταιρείας.
Τα σημεία εστίασης για την επερχόμενη ανακοίνωση κερδών περιλαμβάνουν τη σύγκριση της δραστηριότητας μεταξύ των περιοχών Midland και Delaware, λαμβάνοντας υπόψη τους υπάρχοντες περιορισμούς στις υποδομές φυσικού αερίου, τις προσδοκίες έναντι της πραγματικής ανάπτυξης στη λεκάνη Permian και τις δυνατότητες για λειτουργική αποδοτικότητα στο μέλλον. Επιπλέον, η κλίμακα των ευκαιριών για μικρές εξαγορές πιθανότατα θα προσελκύσει την προσοχή.
Για το τρίτο τρίμηνο του 2024, η Goldman Sachs προβλέπει EBITDA ύψους 665 εκατομμυρίων € για την Plains All American, σε συμφωνία με την προηγούμενη εκτίμησή της. Αυτό το ποσό είναι ελαφρώς υψηλότερο από την εκτίμηση της αγοράς που ανέρχεται στα 653 εκατομμύρια €. Το προβλεπόμενο EBITDA αντικατοπτρίζει μια αύξηση στον τομέα Αργού Πετρελαίου και Άλλων, ισορροπημένη από μια μικρή μείωση στον τομέα NGL.
Η διακύμανση από τρίμηνο σε τρίμηνο αποδίδεται σε μείωση των κερδών από το εμπόριο αργού πετρελαίου σε σύγκριση με το δεύτερο τρίμηνο του 2024, μείωση της θετικής επίδρασης από τα περιθώρια iso-to-normal βουτανίου στα NGL, και αναβεβλημένα λειτουργικά κόστη που προβλέπονται για το δεύτερο εξάμηνο του 2024. Αυτοί οι παράγοντες αντισταθμίζονται εν μέρει από την ισχυρή ανάπτυξη στην περιοχή Permian, ιδιαίτερα στις μεταφορές μεγάλων αποστάσεων.
Για το σύνολο του έτους 2024, η Goldman Sachs εκτιμά EBITDA ύψους 2.780 εκατομμυρίων € για την Plains All American, το οποίο είναι ελαφρώς υψηλότερο από την εκτίμηση της αγοράς που ανέρχεται στα 2.766 εκατομμύρια €. Η αποτίμηση της εταιρείας, σύμφωνα με την Goldman Sachs, υποστηρίζει τον διατηρούμενο στόχο τιμής των 17€ τόσο για την PAA όσο και για τη συνδεδεμένη οντότητά της, την Plains GP Holdings (PAGP), με τη σύσταση Πώλησης να παραμένει αμετάβλητη. Η στάση της εταιρείας για τη μετοχή παραμένει επιφυλακτική ενόψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων του τρίτου τριμήνου.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Plains All American Pipeline έχει προβεί σε στρατηγικές τροποποιήσεις των πιστωτικών της συμφωνιών, επεκτείνοντας τις ημερομηνίες λήξης των υφιστάμενων πιστωτικών διευκολύνσεών της. Αυτή η κίνηση αποτελεί μέρος της προληπτικής προσέγγισης της εταιρείας για τη διαχείριση των οικονομικών της υποχρεώσεων. Η εταιρεία έχει επίσης αναφέρει ισχυρή απόδοση για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, με προσαρμοσμένο EBITDA ύψους 674 εκατομμυρίων €, ξεπερνώντας τις προσδοκίες. Ως αποτέλεσμα, έχει αυξήσει την καθοδήγηση για το EBITDA ολόκληρου του έτους 2024 κατά 75 εκατομμύρια €.
Παράλληλα, η Plains GP Holdings, μια συνδεδεμένη οντότητα, έχει συνάψει μια υποσχόμενη κοινοπραξία με την Oryx. Αυτή η στρατηγική συνεργασία αναμένεται να εξασφαλίσει πρόσθετα βαρέλια για τους αγωγούς μεγάλων αποστάσεων της εταιρείας στο μέλλον. Η Stifel έχει κατά συνέπεια αναβαθμίσει τον στόχο τιμής για την Plains GP Holdings στα 23,00€, διατηρώντας τη σύσταση Αγοράς.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις αντικατοπτρίζουν τον στρατηγικό οικονομικό σχεδιασμό των εταιρειών και τις προσπάθειές τους να ευθυγραμμιστούν με τις μεταβαλλόμενες συνθήκες της αγοράς. Υπογραμμίζουν επίσης την εστίαση των εταιρειών στην ενίσχυση της ικανότητάς τους να διαχειρίζονται αυξημένες απαιτήσεις μεταφοράς.
ΙnvestingPro Tips
Τα οικονομικά μεγέθη και η απόδοση της Plains All American στην αγορά προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο στην ανάλυση της Goldman Sachs. Η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας ανέρχεται στα 12,39 δισεκατομμύρια €, με δείκτη P/E 16,01, υποδηλώνοντας μια μέτρια αποτίμηση σε σχέση με τα κέρδη. Αξιοσημείωτα, η μερισματική απόδοση της PAA είναι ένα ελκυστικό 7,19%, με σημαντική αύξηση μερίσματος 18,69% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024, γεγονός που θα μπορούσε να ενδιαφέρει τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η PAA έχει αυξήσει το μέρισμά της για 3 συνεχόμενα έτη, ευθυγραμμιζόμενη με την ισχυρή αύξηση μερίσματος της εταιρείας. Επιπλέον, η υψηλή απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου της εταιρείας υποδηλώνει αποτελεσματική χρήση των κεφαλαίων για τη δημιουργία κερδών. Αυτές οι πληροφορίες συμπληρώνουν την ανάλυση της Goldman Sachs παρέχοντας μια ευρύτερη προοπτική για την οικονομική υγεία της PAA και την πρόταση αξίας για τους μετόχους.
Το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον συμβουλές για την PAA, παρέχοντας στους επενδυτές μια ολοκληρωμένη εικόνα των δυνατών σημείων και των πιθανών κινδύνων της εταιρείας. Για να αποκτήσετε πρόσβαση σε αυτές τις πολύτιμες πληροφορίες και να λάβετε πιο ενημερωμένες επενδυτικές αποφάσεις, εξετάστε το ενδεχόμενο να εξερευνήσετε το πλήρες φάσμα των συμβουλών που διατίθενται στο InvestingPro.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης