Την Τρίτη, η Goldman Sachs αναθεώρησε την αξιολόγησή της για την Etsy (NASDAQ: ETSY), υποβαθμίζοντας την εταιρεία από Ουδέτερη σε Πώληση. Η εταιρεία μείωσε επίσης τον στόχο τιμής της Etsy στα 45$ από τα προηγούμενα 70$. Αυτή η προσαρμογή αντικατοπτρίζει μια πιο επιφυλακτική προοπτική για τις οικονομικές προοπτικές της διαδικτυακής αγοράς.
Η υποβάθμιση βασίζεται σε αρκετές βασικές ανησυχίες που επισημάνθηκαν από την εταιρεία. Πρώτον, οι μειώσεις των Ακαθάριστων Πωλήσεων Εμπορευμάτων (GMS) στην Etsy συνεχίστηκαν για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από ό,τι είχε αρχικά προβλέψει η Goldman Sachs, και η πρόβλεψη για μια θετική στροφή στην ανάπτυξη είναι αβέβαιη. Η ανάλυση της εταιρείας υποδεικνύει ότι το GMS της Etsy ενδέχεται να μην ανταποκριθεί στην προσδοκία της αγοράς για αύξηση 3% σε ετήσια βάση έως το 2025.
Επιπλέον, η Goldman Sachs προβλέπει ότι η Etsy θα αντιμετωπίσει προκλήσεις στη διατήρηση του μεριδίου αγοράς της στον τομέα του παγκόσμιου ηλεκτρονικού εμπορίου εκτός Κίνας. Αυτή η προσδοκία προέρχεται από μια ολοκληρωμένη ανάλυση που υποδεικνύει πιθανή στασιμότητα στην ανάπτυξη των ενεργών αγοραστών και ένα περιβάλλον ηλεκτρονικού εμπορίου που γίνεται πιο ώριμο και ανταγωνιστικό.
Η εταιρεία εξέφρασε επίσης ανησυχία ότι εάν οι μειώσεις του GMS συνεχιστούν ή η Etsy αυξήσει τις επενδύσεις ανάπτυξής της, θα μπορούσαν να υπάρξουν αναθεωρήσεις προς τα κάτω στις εκτιμήσεις προσαρμοσμένου EBITDA της αγοράς. Αυτό το σενάριο θα μπορούσε να οδηγήσει σε μικρότερη υποστήριξη αποτίμησης για τις μετοχές της Etsy. Επιπλέον, οι τρέχουσες προσδοκίες της αγοράς για τα περιθώρια της Etsy είναι υψηλές για το τέταρτο τρίμηνο και τα έτη 2025 και 2026, με προβλέψεις για επέκταση των περιθωρίων σε ετήσια βάση, κάτι που μπορεί να μην υλοποιηθεί εάν η οικονομική απόδοση της εταιρείας δεν βελτιωθεί όπως αναμένεται.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η απόδοση της Etsy έχει αποτελέσει αντικείμενο διαφόρων αξιολογήσεων αναλυτών, με την B. Riley να διατηρεί αξιολόγηση Αγοράς λόγω της ισχυρής ανάπτυξης στο Depop, τη βρετανική θυγατρική της Etsy. Η Wells Fargo, ωστόσο, διατήρησε αξιολόγηση Υποβάρους λόγω προβλεπόμενης μείωσης των Ακαθάριστων Πωλήσεων Εμπορευμάτων (GMS). Η Truist Securities και η BTIG διατήρησαν και οι δύο αξιολόγηση Αγοράς, επικαλούμενες σταθερή παρακολούθηση του GMS και στρατηγικές πρωτοβουλίες. Αντίθετα, η Cantor Fitzgerald και η Piper Sandler ξεκίνησαν την κάλυψη με αξιολόγηση Ουδέτερη, επισημαίνοντας πιθανές διαρθρωτικές προκλήσεις.
Οι πρόσφατες εξελίξεις της Etsy περιλαμβάνουν στρατηγικές βελτιώσεις στην πλατφόρμα της, όπως έναν ανανεωμένο αλγόριθμο αναζήτησης και ένα πρόγραμμα επιβράβευσης. Παρά τη μείωση κατά 2,1% σε ετήσια βάση του GMS στα 2,9 δισεκατομμύρια δολάρια, η Etsy ανέφερε αύξηση εσόδων κατά 3% στα 648 εκατομμύρια δολάρια. Η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης την επικείμενη συνταξιοδότηση της CFO Rachel Glaser, με την αναζήτηση διαδόχου να βρίσκεται σε εξέλιξη.
Η Deutsche Bank εξέφρασε επιφυλάξεις σχετικά με την Etsy, επικαλούμενη ανησυχίες για πιθανή μείωση του GMS στο τρίτο τρίμηνο. Ωστόσο, η Truist Securities διατήρησε αξιολόγηση Αγοράς, επικαλούμενη σταθερή παρακολούθηση του GMS και νέες στρατηγικές πρωτοβουλίες.
ΙnvestingPro Tips
Υπό το πρίσμα της υποβάθμισης της Etsy από την Goldman Sachs, τα δεδομένα και οι συμβουλές του InvestingPro προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο στην οικονομική κατάσταση της εταιρείας. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της Etsy ανέρχεται επί του παρόντος σε 5,69 δισεκατομμύρια δολάρια, με δείκτη P/E 20,44. Παρά την πρόσφατη υποβάθμιση, τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η Etsy διαθέτει εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους, κάτι που αντικατοπτρίζεται στα δεδομένα που δείχνουν περιθώριο μικτού κέρδους 70,78% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024.
Ωστόσο, ευθυγραμμιζόμενα με τις ανησυχίες της Goldman Sachs, τα ΙnvestingPro Tips υποδεικνύουν ότι η τιμή της μετοχής της Etsy έχει μειωθεί σημαντικά τους τελευταίους τρεις μήνες, με τα δεδομένα να δείχνουν μείωση 19,43% στη συνολική απόδοση τιμής τριών μηνών. Αυτή η πτωτική τάση τονίζεται περαιτέρω από το γεγονός ότι η Etsy διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, επί του παρόντος στο 55,38% του υψηλού 52 εβδομάδων της.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 14 επιπλέον συμβουλές για την Etsy, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης