Τη Δευτέρα, η Jefferies διατήρησε την αξιολόγηση "Hold" για τη Moderna (NASDAQ: NASDAQ:MRNA) αλλά μείωσε τον στόχο τιμής στα 55$ από 65$. Η προσαρμογή ακολουθεί μια σειρά ανησυχιών, συμπεριλαμβανομένων των χαμηλότερων από τις αναμενόμενες προβλέψεων για τα επόμενα χρόνια και των καθυστερημένων περικοπών κόστους. Η έκθεση κερδών του δεύτερου τριμήνου της εταιρείας αποκάλυψε μείωση των προβλέψεών της για το 2024 και οι μεταγενέστερες ανακοινώσεις της ημέρας Έρευνας & Ανάπτυξης μείωσαν περαιτέρω τις προσδοκίες για το 2025. Επιπλέον, οι αναμενόμενες μειώσεις κόστους ύψους 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων αναμένεται πλέον να τεθούν σε ισχύ το 2027, αντί για νωρίτερα.
Ο αναλυτής τόνισε ότι οι προβλέψεις της Moderna για το εμβόλιο κατά του αναπνευστικού συγκυτιακού ιού (RSV) είναι ελάχιστες για το 2024, και υπάρχει αβεβαιότητα σχετικά με την ικανότητα της εταιρείας να εξασφαλίσει συμβόλαια το 2025. Αυτό οφείλεται στον ισχυρό ανταγωνισμό από φαρμακευτικούς κολοσσούς όπως η GSK και η Pfizer και στις ασαφείς συστάσεις για εμβολιασμό για την επόμενη περίοδο RSV. Έχουν επίσης εκφραστεί ανησυχίες σχετικά με τον ρυθμό καύσης μετρητών της Moderna, καθώς τα τρέχοντα επίπεδα δαπανών παραμένουν υψηλά στα 5-6 δισεκατομμύρια δολάρια, και την αναβολή των προβλέψεων κερδοφορίας για το 2028 από το προηγουμένως προβλεπόμενο 2026.
Παρά τις προκλήσεις αυτές, ο αναλυτής βλέπει δυνατότητες για το απόθεμα να αποκτήσει δυναμική από τα θετικά ενδιάμεσα δεδομένα για το εμβόλιο κατά του κυτταρομεγαλοϊού (CMV) που αναμένονται μέχρι το τέλος του έτους. Όσον αφορά την καθοδήγηση για το τρίτο τρίμηνο, η εταιρεία αναμένει να καταγράψει 2,6-3,2 δισεκατομμύρια δολάρια για το υπόλοιπο του έτους, με περίπου το 40% των εσόδων από τον COVID-19 να αναμένεται στο τρίτο τρίμηνο και το υπόλοιπο 60% στο τέταρτο τρίμηνο.
Οι προβλέψεις της Moderna υποδηλώνουν έσοδα περίπου 1-1,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το τρίτο τρίμηνο. Το μοντέλο του αναλυτή προβλέπει έσοδα περίπου 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, με περίπου 540 εκατομμύρια δολάρια από πωλήσεις στις ΗΠΑ, με βάση 4 εκατομμύρια συνταγές λιανικής που παρακολουθούνται μέσω του IMS και ένα επιπλέον 30% από μη λιανικά κανάλια σε εκτιμώμενη καθαρή τιμή 80 δολαρίων ανά δόση. Η καθοδήγηση για το δεύτερο εξάμηνο του έτους δείχνει περίπου 670 εκατομμύρια δολάρια από τη Συμφωνία Προηγμένων Αγορών (APA) και τις πωλήσεις COVID-19 εκτός ΗΠΑ, ή περίπου 270 εκατομμύρια δολάρια για κάθε τμήμα στο τρίτο τρίμηνο, συνολικά περίπου 540 εκατομμύρια δολάρια. Τα στοιχεία αυτά είναι χαμηλότερα από την εκτίμηση της συναίνεσης των περίπου 1,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το τρίτο τρίμηνο.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Moderna Inc. έχει κάνει αρκετές σημαντικές εξελίξεις. Η εταιρεία διόρισε τον Abbas Hussain, πρώην διευθύνοντα σύμβουλο της Vifor Pharma και παγκόσμιο πρόεδρο του τμήματος Φαρμάκων και Εμβολίων της GlaxoSmithKline, στο διοικητικό της συμβούλιο. Η εκτεταμένη εμπειρία του Hussain στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης αναμένεται να ενισχύσει τις παγκόσμιες πρωτοβουλίες εμπορευματοποίησης της Moderna.
Η Moderna ξεκίνησε επίσης μια καθοριστική κλινική δοκιμή Φάσης 3 για το υπό έρευνα εμβόλιο κατά του νοροϊού, mRNA-1403. Η δοκιμή στοχεύει να εγγράψει περίπου 25.000 συμμετέχοντες παγκοσμίως. Επιπλέον, το ενημερωμένο εμβόλιο COVID-19 της εταιρείας, SPIKEVAX®, έλαβε έγκριση από την Health Canada για την περίοδο 2024-2025.
Αρκετές εταιρείες αναλυτών έχουν αναθεωρήσει τις προοπτικές τους για τη Moderna. Η Piper Sandler μείωσε τον στόχο της για τη Moderna στα 115$ από 157$, διατηρώντας την αξιολόγηση Overweight. Η Oppenheimer υποβάθμισε τις μετοχές της Moderna σε ουδέτερο καθεστώς "Perform", και η RBC Capital μείωσε τον στόχο τιμής της για τη Moderna από 90$ σε 75$. Η Brookline Capital Markets και η TD Cowen αναθεώρησαν επίσης τους στόχους τιμών τους για τη Moderna.
Η Moderna εκτιμά ότι οι πωλήσεις προϊόντων θα κυμανθούν μεταξύ 3 δισεκατομμυρίων και 3,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το τρέχον έτος. Ωστόσο, η πρόβλεψη για την επίτευξη του σημείου ισορροπίας των ταμειακών ροών έχει αναβληθεί για το 2028, με προβλεπόμενα έσοδα περίπου 6,0 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτές είναι πρόσφατες εξελίξεις που οι επενδυτές θα πρέπει να λάβουν υπόψη.
ΙnvestingPro Tips
Τα πρόσφατα δεδομένα του InvestingPro παρουσιάζουν μια προκλητική εικόνα για τη Moderna, ευθυγραμμιζόμενα με τις ανησυχίες που εκφράστηκαν στην ανάλυση της Jefferies. Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ανέρχονται σε 5,05 δισεκατομμύρια δολάρια, με σημαντική μείωση εσόδων κατά 52,6% την ίδια περίοδο. Αυτή η μείωση υποστηρίζει τις ανησυχίες του αναλυτή σχετικά με τις χαμηλότερες από τις αναμενόμενες προβλέψεις και τις πιθανές προκλήσεις στην εξασφάλιση μελλοντικών συμβολαίων.
Η οικονομική υγεία της Moderna υπογραμμίζεται περαιτέρω από δύο βασικά InvestingPro Tips. Πρώτον, η εταιρεία "καίει γρήγορα τα μετρητά της", γεγονός που επιβεβαιώνει τις ανησυχίες του αναλυτή σχετικά με τα υψηλά επίπεδα δαπανών της Moderna και τα καθυστερημένα μέτρα περικοπής κόστους. Δεύτερον, οι αναλυτές δεν αναμένουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος, επαναλαμβάνοντας την αναβολή των προβλέψεων κερδοφορίας για το 2028 που αναφέρεται στο άρθρο.
Παρά τις προκλήσεις αυτές, αξίζει να σημειωθεί ότι η Moderna "διατηρεί περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της", γεγονός που θα μπορούσε να παρέχει κάποια οικονομική ευελιξία καθώς η εταιρεία πλοηγείται στις τρέχουσες δυσκολίες της. Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 9 επιπλέον συμβουλές που θα μπορούσαν να παρέχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την οικονομική κατάσταση και τις μελλοντικές προοπτικές της Moderna.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης