Η Wells Fargo υποβάθμισε την εταιρεία ένδυσης VF Corp. (NYSE: VFC) από Equal Weight σε Underweight, θέτοντας νέα τιμή-στόχο τα 15,00€.
Η εταιρεία εξέφρασε ανησυχίες σχετικά με την τρέχουσα αποτίμηση της εταιρείας, υποδηλώνοντας ότι οι προσδοκίες της αγοράς για τα περιθώρια κέρδους τα επόμενα χρόνια είναι υπερβολικά αισιόδοξες.
Ο αναλυτής επισήμανε ότι η αγορά υπολογίζει μια σημαντική αύξηση του περιθωρίου για την VF Corp. από το τρέχον 4-4,5% σε πάνω από 10% μέσα στα επόμενα 2,5 χρόνια, μαζί με πολλαπλάσια EBITDA που θα επιστρέψουν σε περισσότερο από 10 φορές.
Αυτές οι προβλέψεις θεωρούνται υπερβολικά φιλόδοξες από τη Wells Fargo, η οποία αντίθετα θεωρεί ένα περιθώριο 6-8% με πολλαπλάσιο EBITDA 8-9x ως μια πιο λογική πρόβλεψη για το οικονομικό έτος 2027, υποδηλώνοντας μια αποτίμηση μεταξύ 14 και 15€.
Η αξιολόγηση της Wells Fargo έλαβε επίσης υπόψη την υποαπόδοση της εταιρείας βραχυπρόθεσμα, γεγονός που περιπλέκει τη διαδικασία αποτίμησης. Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος των 15€ βασίζεται σε μια ανάλυση που περιλαμβάνει την αναμενόμενη βελτίωση των περιθωρίων κέρδους στο 7-9% μέχρι το οικονομικό έτος 2025, υποθέτοντας ένα πολλαπλάσιο EBITDA 8-9 φορές, και ένα μακροπρόθεσμο περιθώριο άνω του 10% στο πενταετές μοντέλο προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF).
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η VF Corp έχει σημειώσει σημαντική πρόοδο στη χρηματοοικονομική της στρατηγική, που υπογραμμίζεται από την πρόσφατη πώληση της μάρκας Supreme για 1,5 δισεκατομμύρια €. Αυτή η κίνηση όχι μόνο επέτρεψε στην VF Corp να αποπληρώσει χρέος, αλλά επίσης επανεστιάζει την προσοχή της εταιρείας στην αναζωογόνηση των βασικών της μαρκών. Η Goldman Sachs, επαναφέροντας μια αξιολόγηση Neutral για την εταιρεία, προβλέπει μια πιθανή αναζωογόνηση της μάρκας Vans, ιδιαίτερα με τον διορισμό της κας Sun Choe ως νέας προέδρου της μάρκας.
Διάφορες εταιρείες αναλυτών έχουν παρουσιάσει ανάμεικτες απόψεις για αυτές τις εξελίξεις. Η Jefferies ξεκίνησε την κάλυψη της VF Corporation με αξιολόγηση hold και τιμή-στόχο τα 20€, ενώ η Barclays αναβάθμισε την εταιρεία σε Overweight από Equal-weight και αύξησε την τιμή-στόχο της στα 22€. Αντίθετα, η BMO Capital διατήρησε την αξιολόγηση Market Perform με σταθερή τιμή-στόχο τα 14€, και η Williams Trading επανέλαβε την αξιολόγηση πώλησης με σταθερή τιμή-στόχο τα 10€.
Παρά την αποεπένδυση, η VF Corporation διατήρησε τις προοπτικές της για το δεύτερο τρίμηνο, προβλέποντας μια μέτρια μείωση των εσόδων, μια ελαφρά αύξηση του μικτού περιθωρίου και μια μικρή αύξηση των εξόδων SG&A. Επιπλέον, η εταιρεία ανακοίνωσε πρόσθετη εξοικονόμηση κόστους 50 εκατομμυρίων € στο πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο στην υποβάθμιση της VF Corp. (NYSE:VFC) από τη Wells Fargo. Παρά την προσεκτική προοπτική του αναλυτή, η VFC έχει δείξει ισχυρή απόδοση τους τελευταίους τρεις μήνες, με τα δεδομένα του InvestingPro να αποκαλύπτουν συνολική απόδοση τιμής 48,62% σε αυτή την περίοδο. Αυτή η πρόσφατη απόδοση έρχεται σε αντίθεση με τις οικονομικές προκλήσεις της εταιρείας που επισημαίνονται στο άρθρο.
Τα ΙnvestingPro Tips δείχνουν ότι οι κινήσεις της τιμής της μετοχής της VFC είναι αρκετά ασταθείς, γεγονός που συμβαδίζει με τα σημαντικά πρόσφατα κέρδη και τις ανησυχίες του αναλυτή σχετικά με την αποτίμηση. Επιπλέον, η εταιρεία έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 54 συνεχόμενα χρόνια, επιδεικνύοντας μακροπρόθεσμη δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων παρά τα τρέχοντα ζητήματα κερδοφορίας.
Αξίζει να σημειωθεί ότι ενώ η Wells Fargo εκφράζει ανησυχία για τα περιθώρια κέρδους της VFC, τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν ένα μικτό περιθώριο κέρδους 51,9% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το πρώτο τρίμηνο του 2023. Ωστόσο, το περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος είναι πολύ χαμηλότερο στο 5,43%, υποστηρίζοντας την άποψη του αναλυτή για την τρέχουσα οικονομική κατάσταση της εταιρείας.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 8 επιπλέον συμβουλές για την VFC, παρέχοντας μια ευρύτερη προοπτική για την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης