Τη Δευτέρα, η Morgan Stanley προσάρμοσε τη στάση της απέναντι στην Caterpillar Inc. (NYSE:CAT), αλλάζοντας την αξιολόγησή της από "Ίση Στάθμιση" σε "Υποβάρυνση" και αναθεωρώντας τον στόχο τιμής της στα 332$ από τα προηγούμενα 349$. Η εταιρεία επισήμανε τις αυξανόμενες ενδείξεις για πιθανή πτώση στη μείωση των αποθεμάτων κατασκευαστικού εξοπλισμού στις ΗΠΑ ως βασικό λόγο για την υποβάθμιση.
Η υποβάθμιση έρχεται εν μέσω ανησυχιών για τη δραστηριότητα στον τομέα των μη οικιστικών κατασκευών στις ΗΠΑ, για την οποία η Morgan Stanley ήταν επιφυλακτική καθ' όλη τη διάρκεια του έτους.
Η εταιρεία προβλέπει ότι διάφοροι παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων των αισιόδοξων προσδοκιών για ανάπτυξη που οδηγείται από την επαναφορά παραγωγής κοντά στις αγορές (near-shoring), της ομαλοποίησης των εφοδιαστικών αλυσίδων που οδηγεί σε καλύτερη διαθεσιμότητα προϊόντων, μιας ολοένα και πιο ανταγωνιστικής αγοράς και της επιδείνωσης των αγορών μεταχειρισμένου εξοπλισμού, έχουν οδηγήσει σε διογκωμένα αποθέματα καναλιών που πιθανότατα θα χρειαστεί να μειωθούν.
Η ανάλυση της Morgan Stanley υποδεικνύει ότι αυτές οι συνθήκες της αγοράς θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε περαιτέρω προς τα κάτω αναθεωρήσεις των κερδών για την Caterpillar. Η εκτίμηση της εταιρείας για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του 2025 είναι τώρα 10% χαμηλότερη από τη συναίνεση, σηματοδοτώντας μια αρνητική προοπτική για την οικονομική απόδοση της εταιρείας.
Ο αναθεωρημένος στόχος τιμής των 332$ υποδηλώνει μια πτώση 17% από τον προηγούμενο στόχο, αντανακλώντας τις ανησυχίες της εταιρείας για την αποτίμηση της μετοχής της Caterpillar. Σύμφωνα με τη Morgan Stanley, η τρέχουσα αποτίμηση τοποθετεί ένα πολλαπλάσιο άνω του μέσου κύκλου περίπου 18 φορές σε κέρδη που θεωρείται ότι είναι πιο κοντά στα επίπεδα κορυφής, υποδεικνύοντας ένα αρνητικό σενάριο κινδύνου-ανταμοιβής για τους επενδυτές.
Η προσαρμογή της αξιολόγησης και του στόχου τιμής από τη Morgan Stanley υποδηλώνει προσοχή σχετικά με τη μετοχή της Caterpillar, λαμβάνοντας υπόψη τη δυνατότητα μείωσης των αποθεμάτων και τον αντίκτυπό της στα μελλοντικά κέρδη της εταιρείας.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Caterpillar Inc. ανέφερε πωλήσεις και έσοδα 67,1 δισεκατομμυρίων $ το 2023, παράλληλα με μείωση 4% στις πωλήσεις του δεύτερου τριμήνου σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Παρά αυτό, η εταιρεία πέτυχε ρεκόρ προσαρμοσμένων περιθωρίων λειτουργικού κέρδους και προσαρμοσμένου κέρδους ανά μετοχή.
Η Caterpillar διατήρησε επίσης το τριμηνιαίο μέρισμά της στα 1,41$ ανά μετοχή, δείχνοντας τη δέσμευσή της να επιστρέφει αξία στους μετόχους. Σε μια σημαντική κίνηση, η Caterpillar ανακοίνωσε εξουσιοδότηση επαναγοράς μετοχών ύψους 20 δισεκατομμυρίων $. Η εταιρεία στοχεύει σε έσοδα από υπηρεσίες ύψους 28 δισεκατομμυρίων $ έως το 2026.
Πρόσφατα, η Caterpillar πρόσθεσε την πρώην διευθύνουσα σύμβουλο της SAIC, Nazzic Keene, στο διοικητικό της συμβούλιο. Αναμένεται ότι το ιστορικό ηγεσίας της Keene στον κλάδο της τεχνολογίας πληροφοριών θα οδηγήσει σε ανάπτυξη και αλλαγή για την Caterpillar.
Όσον αφορά τις ενέργειες των αναλυτών, η Citi αύξησε τον στόχο τιμής της Caterpillar στα 445,00$, διατηρώντας την αξιολόγηση "Αγορά", ενώ η CFRA αύξησε τον στόχο τιμής της Caterpillar στα 415$, διατηρώντας την αξιολόγηση "Διακράτηση". Η BofA Securities αναθεώρησε τον στόχο τιμής της εταιρείας στα 434$, διατηρώντας την αξιολόγηση "Αγορά".
Τέλος, η Caterpillar λάνσαρε το σύστημα Dynamic Energy Transfer για μεγάλα φορτηγά εξόρυξης, με στόχο τη μείωση του λειτουργικού κόστους και των εκπομπών αερίων θερμοκηπίου. Αυτές είναι όλες οι πρόσφατες εξελίξεις στις δραστηριότητες της εταιρείας.
ΙnvestingPro Tips
Ενώ η Morgan Stanley έχει υιοθετήσει μια επιφυλακτική στάση απέναντι στην Caterpillar, τα πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro παρουσιάζουν μια πιο σύνθετη εικόνα. Παρά τις ανησυχίες για πιθανές αναθεωρήσεις των κερδών, τα οικονομικά μεγέθη της Caterpillar παραμένουν ισχυρά. Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ανήλθαν σε 66,37 δισεκατομμύρια $, με ένα υγιές περιθώριο μικτού κέρδους 32,72%. Επιπλέον, το περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος της Caterpillar ύψους 21,29% υποδεικνύει ισχυρή λειτουργική αποδοτικότητα.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν την οικονομική ισχύ της Caterpillar και τις φιλικές προς τους μετόχους πολιτικές της. Η εταιρεία έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 54 συνεχόμενα έτη και έχει αυξήσει το μέρισμά της για 11 συνεχόμενα έτη. Αυτή η δέσμευση για αποδόσεις στους μετόχους υπογραμμίζεται περαιτέρω από το επιθετικό πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών της διοίκησης.
Ενδιαφέρον παρουσιάζει το γεγονός ότι, ενώ ο στόχος τιμής της Morgan Stanley υποδηλώνει πτωτική τάση, η Caterpillar διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, με ισχυρή απόδοση 52,69% τον τελευταίο χρόνο. Ο δείκτης P/E της μετοχής 17,44 (προσαρμοσμένος για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024) είναι σχετικά χαμηλός σε σύγκριση με την βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη των κερδών της, υποδηλώνοντας πιθανή αξία για τους επενδυτές.
Για τους αναγνώστες που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον συμβουλές που θα μπορούσαν να παρέχουν πολύτιμες πληροφορίες σχετικά με τη θέση της Caterpillar στην αγορά και τις μελλοντικές προοπτικές της.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης