Τη Δευτέρα, η Bernstein SocGen Group προχώρησε σε αναπροσαρμογές των οικονομικών προοπτικών της Domino's Pizza (NYSE:DPZ), μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 440$ από 460$, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Market Perform. Η αναθεώρηση αντικατοπτρίζει ανησυχίες σχετικά με τις πωλήσεις παράδοσης στις ΗΠΑ, εξαιρουμένης της UberEats, οι οποίες έχουν δείξει αρνητική τάση μετά από τρία τρίμηνα. Αυτή η πτώση αποδίδεται στην ευαισθησία της επιχείρησης παράδοσης στις οικονομικές διακυμάνσεις και τον αυξανόμενο ανταγωνισμό.
Ο αναλυτής σημείωσε ότι η επιδείνωση των πωλήσεων παράδοσης στις ΗΠΑ είναι σημαντική, καθώς οι τάσεις έγιναν αρνητικές μετά από τρία συνεχόμενα τρίμηνα ανάπτυξης. Η έκθεση υποδηλώνει ότι ο τομέας της παράδοσης θα μπορούσε να αντιμετωπίσει πιέσεις καθώς οι επιδράσεις των εφάπαξ οφελών από κανάλια συγκέντρωσης όπως το UberEats αρχίζουν να εξασθενούν. Παρά τις προκλήσεις αυτές, η σταθερή ανάπτυξη του τομέα παραλαβής και η εστίαση της Domino's στην αξία αναμένεται να υποστηρίξουν τα κέρδη μεριδίου αγοράς της εταιρείας.
Όσον αφορά τις προσδοκίες απόδοσης, οι συγκρίσιμες πωλήσεις (comps) των ΗΠΑ εκτιμώνται στο 2% για το τέταρτο τρίμηνο του 2024 και περίπου 4% για το οικονομικό έτος 2025. Αυτή η προοπτική βασίζεται στις σταθερές τάσεις τριετούς ανάπτυξης στην παραλαβή, η οποία φαίνεται να προσελκύει καταναλωτές ευαίσθητους στις τιμές.
Διεθνώς, η εταιρεία βιώνει επιβράδυνση, με επιβράδυνση των συγκρίσιμων πωλήσεων στο 0,8% και αναθεωρημένη πρόβλεψη για συγκρίσιμες πωλήσεις 1-2% για το 2025. Η αβεβαιότητα γύρω από την ανάπτυξη μονάδων και οι προκλήσεις στην Ευρώπη και την Ασία, σε συνδυασμό με τις εντάσεις στη Μέση Ανατολή, συμβάλλουν στην προσεκτική προοπτική για την ανάκαμψη των διεθνών πωλήσεων της Domino's στο εγγύς μέλλον.
Παρά τις βραδύτερες διεθνείς πωλήσεις, ο αντίκτυπος στα κέρδη μετριάζεται από το γεγονός ότι η διεθνής επιχείρηση, ενώ αντιπροσωπεύει το ήμισυ των λιανικών πωλήσεων, αντιπροσωπεύει λιγότερο από το ένα τρίτο των κερδών. Ο αναλυτής επισήμανε επίσης την ικανότητα της Domino's να αναχρηματοδοτεί το χρέος με χαμηλότερα επιτόκια, γεγονός που έχει υποστηρίξει ένα επιθετικό πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών. Η εταιρεία έχει ήδη αγοράσει 190 εκατομμύρια δολάρια από τα 215 εκατομμύρια δολάρια σε επαναγορές μετοχών από την αρχή του έτους μόνο στο τρίτο τρίμηνο, αποσύροντας περίπου το 1% της κεφαλαιοποίησής της στην αγορά κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Domino's Pizza ανέφερε ενθαρρυντικά αποτελέσματα στην ανακοίνωση κερδών του τρίτου τριμήνου 2024. Η εταιρεία αποκάλυψε αύξηση 6,6% στις λιανικές πωλήσεις των ΗΠΑ και ανάπτυξη 5,1% στις παγκόσμιες λιανικές πωλήσεις για το τρίτο τρίμηνο, ξεπερνώντας την ανάπτυξη του τομέα πίτσας στα εστιατόρια γρήγορης εξυπηρέτησης. Αυτό σηματοδοτεί το τέταρτο συνεχόμενο τρίμηνο ανάπτυξης των πωλήσεων σε καταστήματα ίδιας βάσης για την εταιρεία, με αύξηση 3% στις πωλήσεις σε καταστήματα ίδιας βάσης στις ΗΠΑ. Η εταιρεία πρόσθεσε 24 καθαρά νέα καταστήματα στις ΗΠΑ, φέρνοντας το σύνολο στα 6.930.
Διεθνώς, οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 6,5% στα πρώτα τρία τρίμηνα, παρά το γεγονός ότι υπολείπονταν των προσδοκιών λόγω μακροοικονομικών και γεωπολιτικών πιέσεων. Η εταιρεία προβλέπει περίπου 6% αύξηση των παγκόσμιων λιανικών πωλήσεων και περίπου 8% αύξηση του λειτουργικού κέρδους το 2024. Επιπλέον, η Domino's αναμένει ανάπτυξη των πωλήσεων σε καταστήματα ίδιας βάσης 1% έως 2% στις διεθνείς αγορές για το 2024 και το 2025.
Ως απάντηση στις τάσεις της αγοράς, η εταιρεία αναθεώρησε την καθοδήγησή της για την παγκόσμια καθαρή ανάπτυξη καταστημάτων σε 800-850, από 825-925. Παρά τις προκλήσεις όπως η ελαφρά μείωση των δαπανών μεταξύ των πελατών χαμηλότερου εισοδήματος, η εταιρεία παραμένει αισιόδοξη για τη στρατηγική ανάπτυξής της. Η πρόσφατη κυκλοφορία ενός νέου προϊόντος μακαρονιών με τυρί και η επέκταση των συνεργασιών παράδοσης, συμπεριλαμβανομένης της DoorDash, αποτελούν μέρος των συνεχιζόμενων πρωτοβουλιών της εταιρείας που επικεντρώνονται στην αξία.
ΙnvestingPro Tips
Το οικονομικό τοπίο της Domino's Pizza παρουσιάζει ένα μείγμα προκλήσεων και δυνατών σημείων, όπως αντικατοπτρίζεται στα πρόσφατα δεδομένα του InvestingPro. Παρά τις ανησυχίες που εξέφρασε η Bernstein SocGen Group σχετικά με τις πωλήσεις παράδοσης στις ΗΠΑ, η Domino's διατηρεί μια ισχυρή θέση στην αγορά με κεφαλαιοποίηση αγοράς 14,84 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η αύξηση των εσόδων της εταιρείας κατά 4,41% τους τελευταίους δώδεκα μήνες και η τριμηνιαία ανάπτυξη 5,14% το τρίτο τρίμηνο του 2024 υποδηλώνουν ανθεκτικότητα απέναντι στις οικονομικές πιέσεις.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν τη δέσμευση της Domino's για την αξία των μετόχων, σημειώνοντας ότι η εταιρεία έχει αυξήσει το μέρισμά της για 11 συνεχόμενα χρόνια και διατήρησε τις πληρωμές για 13 χρόνια. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την αναφορά του άρθρου στο επιθετικό πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών της Domino's, επιδεικνύοντας μια πολύπλευρη προσέγγιση για την επιστροφή αξίας στους επενδυτές.
Ωστόσο, τα δεδομένα του InvestingPro αποκαλύπτουν επίσης έναν δείκτη P/E 26,39, ο οποίος μπορεί να θεωρηθεί υψηλός σε σχέση με την ανάπτυξη των κερδών στο εγγύς μέλλον. Αυτός ο δείκτης αποτίμησης θα μπορούσε να αντικατοπτρίζει τις προσδοκίες της αγοράς για μελλοντικές επιδόσεις, παρά τις τρέχουσες προκλήσεις στις πωλήσεις παράδοσης και τις διεθνείς αγορές που περιγράφονται στο άρθρο.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 10 επιπλέον συμβουλές για την Domino's Pizza, παρέχοντας βαθύτερες γνώσεις σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης