Την Παρασκευή, η JPMorgan αναβάθμισε τις μετοχές της Ferrari (NYSE: RACE), μεταβάλλοντας την αξιολόγηση της μετοχής από Neutral σε Overweight και αυξάνοντας σημαντικά την τιμή-στόχο στα 525 δολάρια από τα προηγούμενα 385 δολάρια. Η αναβάθμιση έρχεται μετά από μια σειρά συναντήσεων με επενδυτές, υπό την ηγεσία του Διευθύνοντος Συμβούλου της Ferrari Benedetto Vigna και του Διευθυντή Σχέσεων με Επενδυτές Aldo Benetti, οι οποίες πραγματοποιήθηκαν σε διάφορες μεγάλες πόλεις της Ασίας και της Ωκεανίας.
Ο αναλυτής τόνισε τη μοναδική θέση της Ferrari στην αγορά, σημειώνοντας την ικανότητα της εταιρείας να διατηρεί υψηλή ορατότητα στην αύξηση των κερδών εν μέσω ευρύτερης οικονομικής και γεωπολιτικής αβεβαιότητας. Η εμπιστοσύνη της εταιρείας στη στρατηγική της Ferrari έχει αυξηθεί, ιδιαίτερα όσον αφορά τον εξηλεκτρισμό των οχημάτων της, και πιστεύει ότι ο κατασκευαστής αυτοκινήτων δεν θα επηρεαστεί από την πρόσφατη επιβράδυνση στην Κίνα - μια πρόκληση που αντιμετωπίζουν άλλοι κατασκευαστές αυτοκινήτων υψηλών προδιαγραφών και ευρωπαϊκές μάρκες πολυτελείας.
Η πειθαρχημένη προσέγγιση της Ferrari στην προσφορά και τη ζήτηση, μια φιλοσοφία που αποτυπώθηκε περίφημα από τον ιδρυτή της εταιρείας Enzo Ferrari, έχει τηρηθεί αυστηρά από την τρέχουσα διοίκηση. Αυτή η στρατηγική έχει οδηγήσει σε ρεκόρ τιμών και σημαντικό όγκο ανεκτέλεστων παραγγελιών, με χρόνους αναμονής που κυμαίνονται κατά μέσο όρο από 24 έως 30 μήνες. Αυτό το μοντέλο που βασίζεται στη σπανιότητα θεωρείται ότι παρέχει μια σαφή εικόνα για τη μελλοντική αύξηση των κερδών της εταιρείας.
Η ικανότητα του κατασκευαστή αυτοκινήτων να ανακατανέμει τις αποστολές από πιο αδύναμες αγορές όπως η Κίνα σε περιοχές με ισχυρότερη ζήτηση του έχει επιτρέψει να διατηρήσει, ακόμη και να αυξήσει, τα περιθώρια κέρδους του. Επιπλέον, αυξάνεται η προσδοκία για το επερχόμενο ηλεκτρικό όχημα με μπαταρία της Ferrari, το οποίο αναμένεται να προσφέρει μια εξαιρετική εμπειρία οδήγησης. Υπάρχουν επίσης εικασίες ότι η εταιρεία μπορεί να αποκαλύψει ένα νέο Supercar ακόμη και την επόμενη εβδομάδα, ένα γεγονός που ιστορικά είχε θετικό αντίκτυπο στα κέρδη.
Η νέα τιμή-στόχος της JPMorgan στα 525 δολάρια βασίζεται σε ένα πολλαπλάσιο-στόχο 27,5x που εφαρμόζεται στην εκτίμηση EBITDA του 2026 ύψους 3.085 εκατομμυρίων ευρώ, λαμβάνοντας υπόψη την κεφαλαιακή διάρθρωση στο τέλος του 2025. Αυτό αντιπροσωπεύει σημαντική αύξηση από τον προηγούμενο στόχο, ο οποίος βασιζόταν στα κέρδη του 2025 και την κεφαλαιακή διάρθρωση στο τέλος του 2024.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Ferrari N.V. έχει βρεθεί στο επίκεντρο με αρκετές σημαντικές εξελίξεις. Μετά από ένα εντυπωσιακό δεύτερο τρίμηνο του 2024, τα έσοδα του κατασκευαστή πολυτελών αυτοκινήτων εκτοξεύθηκαν στα 1,7 δισεκατομμύρια ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 16% σε ετήσια βάση, με τα καθαρά κέρδη να φτάνουν τα 413 εκατομμύρια ευρώ.
Αυτή η θετική απόδοση αποδίδεται στην αύξηση των εξατομικευμένων παραγγελιών και στη σαφή ορατότητα για τις μελλοντικές πωλήσεις. Ως απάντηση, οι Bernstein SocGen Group και Morgan Stanley αύξησαν και οι δύο την τιμή-στόχο της Ferrari, επικαλούμενοι τα ισχυρά κέρδη και τη μοναδική θέση της στην αγορά.
Ωστόσο, η Ferrari αντιμετωπίζει επίσης προκλήσεις. Ο πρόεδρος της εταιρείας, John Elkann, βρίσκεται υπό έρευνα από την εισαγγελία του Τορίνο για καταγγελίες φοροδιαφυγής, με αποτέλεσμα την κατάσχεση περιουσιακών στοιχείων αξίας περίπου 75 εκατομμυρίων ευρώ. Επιπλέον, η Ferrari ανακοίνωσε την ολοκλήρωση της συνεργασίας της με τον τραπεζικό κολοσσό Santander μέχρι το τέλος του 2024, σηματοδοτώντας μια σημαντική αλλαγή στο τοπίο των χορηγιών για την εταιρεία.
Αντίθετα, η Magna International Inc., προμηθευτής της Ferrari, ανέφερε αποτυχία στα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου. Τα προσαρμοσμένα κέρδη της εταιρείας ύψους 1,35 δολαρίων ανά μετοχή υπολείπονταν των προβλεπόμενων 1,44 δολαρίων, ενώ τα τριμηνιαία έσοδα μειώθηκαν στα 10,96 δισεκατομμύρια δολάρια. Η εταιρεία αναμένει επίσης απώλεια περίπου 700 εκατομμυρίων δολαρίων σε πωλήσεις μετά την ακύρωση ενός προγράμματος οχημάτων. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν τον δυναμικό χαρακτήρα της αυτοκινητοβιομηχανίας και τις στρατηγικές που εφαρμόζουν οι εταιρείες για να την πλοηγηθούν.
ΙnvestingPro Tips
Η ισχυρή θέση της Ferrari στην αγορά, όπως επισημαίνεται από την αναβάθμιση της JPMorgan, υποστηρίζεται περαιτέρω από τα πρόσφατα δεδομένα του InvestingPro. Η αύξηση των εσόδων της εταιρείας κατά 15,28% τους τελευταίους δώδεκα μήνες και κατά 16,17% το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ευθυγραμμίζεται με την άποψη του αναλυτή για την υψηλή ορατότητα της αύξησης των κερδών της Ferrari. Αυτή η ανάπτυξη συμπληρώνεται από ένα ισχυρό περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος 27,38%, που αναδεικνύει την ικανότητα της εταιρείας να διατηρεί την κερδοφορία της εν μέσω προκλήσεων της αγοράς.
Τα InvestingPro Tips αποκαλύπτουν ότι η Ferrari έχει αυξήσει το μέρισμά της για 3 συνεχόμενα χρόνια, με σημαντική αύξηση μερίσματος 35,33% τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Αυτό αποδεικνύει την οικονομική ισχύ της εταιρείας και τη δέσμευσή της για αποδόσεις στους μετόχους, η οποία συνάδει με την πειθαρχημένη προσέγγισή της στην προσφορά και τη ζήτηση που αναφέρεται στο άρθρο.
Ο υψηλός δείκτης P/E 53,88 και ο πολλαπλασιαστής Price / Book 23,99 αντικατοπτρίζουν το premium που είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν οι επενδυτές για τη μοναδική θέση της Ferrari στην αγορά και τις προοπτικές ανάπτυξής της. Αυτές οι μετρήσεις ευθυγραμμίζονται με την αισιόδοξη προοπτική του αναλυτή της JPMorgan για τη μετοχή.
Για τους επενδυτές που επιδιώκουν βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της Ferrari στην αγορά, το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον συμβουλές, παρέχοντας μια ολοκληρωμένη ανάλυση για την ενημέρωση των επενδυτικών αποφάσεων.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης