Η RBC Capital Markets προσάρμοσε τη στάση της απέναντι στην Toronto-Dominion Bank (TD: CN) (NYSE: TD), υποβαθμίζοντας τη μετοχή της τράπεζας από Outperform σε Sector Perform.
Παράλληλα με την αλλαγή αξιολόγησης, η εταιρεία αναθεώρησε επίσης προς τα κάτω τον στόχο τιμής της σε 82,00 C$ από τα προηγούμενα 88,00 C$. Αυτή η αλλαγή προοπτικής ακολουθεί την επίλυση των ρυθμιστικών ζητημάτων της TD Bank στις ΗΠΑ σχετικά με τη συμμόρφωση με τον Νόμο περί Τραπεζικού Απορρήτου/Καταπολέμησης της Νομιμοποίησης Εσόδων από Παράνομες Δραστηριότητες (BSA/AML).
Η επίλυση, η οποία περιλαμβάνει τόσο χρηματικές όσο και μη χρηματικές ποινές, επιβάλλει κυρίως ένα ανώτατο όριο στα περιουσιακά στοιχεία της τράπεζας. Αυτός ο περιορισμός αναμένεται να εμποδίσει σημαντικά τις πρωτοβουλίες ανάπτυξης της Toronto-Dominion Bank εντός των Ηνωμένων Πολιτειών για παρατεταμένο χρονικό διάστημα.
Ο αναλυτής της RBC Capital Markets επισήμανε το ανώτατο όριο περιουσιακών στοιχείων ως βασικό παράγοντα στην αναθεωρημένη αξιολόγηση και τον στόχο τιμής, τονίζοντας τη δυνατότητά του να περιορίσει την απόδοση της τράπεζας.
Η ανάλυση της εταιρείας υποδηλώνει ότι η Toronto-Dominion Bank ενδέχεται να δυσκολευτεί να ξεπεράσει τους ανταγωνιστές της μεσοπρόθεσμα, αναφέροντας διάφορες προκλήσεις. Μεταξύ αυτών είναι η περιορισμένη στρατηγική ευελιξία της τράπεζας και η αναμενόμενη χαμηλότερη ανάπτυξη των κερδών και των μερισμάτων. Επιπλέον, η τράπεζα αναμένεται να υποστεί σημαντικές πολιτισμικές αλλαγές, οι οποίες, σύμφωνα με τον αναλυτή, θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε σχετική έκπτωση αποτίμησης σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της.
Υπό το φως αυτών των παραγόντων, η ενημερωμένη άποψη της RBC Capital Markets αντικατοπτρίζει μια πιο επιφυλακτική προοπτική για τη μετοχή της Toronto-Dominion Bank. Η ικανότητα της τράπεζας να πλοηγηθεί στους επιβληθέντες περιορισμούς και να προσαρμοστεί στις επακόλουθες αλλαγές θα παρακολουθείται στενά από επενδυτές και παρατηρητές του κλάδου.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η TD Bank έχει βρεθεί στο επίκεντρο αρκετών σημαντικών εξελίξεων. Το ίδρυμα συμφώνησε να καταβάλει περίπου 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε ποινές μετά από ομολογία ενοχής για παραβίαση του Νόμου περί Τραπεζικού Απορρήτου στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αυτή η ποινή είναι η μεγαλύτερη περίπτωση τράπεζας στην ιστορία των ΗΠΑ που παραδέχεται μια τέτοια κατηγορία. Ως μέρος των διορθωτικών μέτρων της, η TD Bank θα μειώσει τα περιουσιακά της στοιχεία στις ΗΠΑ κατά περίπου 10%, συμπεριλαμβανομένης της πώλησης έως και 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε επενδυτικούς τίτλους χαμηλότερης απόδοσης.
Αυτή η κίνηση έρχεται μετά τη διευθέτηση μιας υπόθεσης spoofing από την TD Bank για πάνω από 20 εκατομμύρια δολάρια, σχετικά με δόλιες τακτικές συναλλαγών που χρησιμοποιήθηκαν από πρώην υπάλληλο. Η τράπεζα συμφώνησε επίσης σε μια τριετή συμφωνία αναβολής δίωξης για την επίλυση της ποινικής και αστικής έρευνας.
Εκτός από αυτές τις ποινές, το ίδρυμα προετοιμάζεται για μια μετάβαση στην ηγεσία, με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο Bharat Masrani να αποχωρεί του χρόνου και τον Ray Chun, ο οποίος ηγείται επί του παρόντος των καναδικών τραπεζικών εργασιών, να ετοιμάζεται να αναλάβει. Η BofA Securities διατήρησε την αξιολόγηση Neutral για την τράπεζα, ενώ η National Bank Financial αναβάθμισε τις μετοχές της TD Bank από Underperform σε Sector Perform.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσφέρουν επιπλέον πλαίσιο στην τρέχουσα κατάσταση της Toronto-Dominion Bank. Παρά τις προκλήσεις που επισημαίνει η RBC Capital Markets, η TD Bank διατηρεί μια ισχυρή θέση στην αγορά με κεφαλαιοποίηση αγοράς 103,91 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ο δείκτης P/E της τράπεζας 14,79 (προσαρμοσμένος για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το Q3 2024) υποδηλώνει μια σχετικά μέτρια αποτίμηση σε σύγκριση με τα ιστορικά πρότυπα.
Το προφίλ μερισμάτων της TD Bank παραμένει ένα φωτεινό σημείο, με τα ΙnvestingPro Tips να σημειώνουν ότι η τράπεζα "έχει αυξήσει το μέρισμά της για 14 συνεχόμενα χρόνια" και "έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 52 συνεχόμενα χρόνια". Αυτή η δέσμευση για αποδόσεις των μετόχων αντικατοπτρίζεται στην τρέχουσα απόδοση μερίσματος 5,02%, η οποία μπορεί να προσελκύσει επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα παρά τις τρέχουσες προκλήσεις της τράπεζας.
Ωστόσο, σε συμφωνία με τις ανησυχίες της RBC, ένα InvestingPro Tip υποδεικνύει ότι "8 αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις προβλέψεις κερδών τους για την επερχόμενη περίοδο", υποδηλώνοντας ευρεία προσοχή για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές της TD. Αυτό το συναίσθημα υποστηρίζεται περαιτέρω από το tip ότι η TD "καίει γρήγορα τα μετρητά της", γεγονός που θα μπορούσε να σχετίζεται με τα ρυθμιστικά ζητήματα και τις πιθανές πολιτισμικές αλλαγές που αναφέρονται στο άρθρο.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 9 επιπλέον tips για την TD Bank, παρέχοντας μια βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης