Την Παρασκευή, η Deutsche Bank αύξησε την τιμή-στόχο για τις μετοχές της Zalando SE (ZAL:GR) (OTC: ZLNDY) σε 40,00€, από 36,00€, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση "Αγορά" για τη μετοχή. Η προσαρμογή ακολουθεί την ανακοίνωση της Zalando για ισχυρές συναλλαγές κατά τη διάρκεια του τρίτου τριμήνου και την αναθεώρηση προς τα πάνω των προβλέψεων για τα κέρδη προ τόκων και φόρων (EBIT) για ολόκληρο το έτος.
Η Zalando, ένας διαδικτυακός λιανοπωλητής μόδας, δημοσίευσε πρόσφατα προκαταρκτικά στοιχεία για το τρίτο τρίμηνό της, οδηγώντας σε βελτιωμένες οικονομικές προοπτικές για το έτος. Η εταιρεία αναμένει πλέον το EBIT για ολόκληρο το έτος να κυμανθεί μεταξύ 440 εκατομμυρίων € και 480 εκατομμυρίων €, με το μέσο σημείο στα 460 εκατομμύρια €, υποδηλώνοντας μια αύξηση περίπου 2% από την εκτίμηση συναίνεσης των 448 εκατομμυρίων €. Το EBIT του τρίτου τριμήνου ύψους 93 εκατομμυρίων € ξεπέρασε τις προσδοκίες κατά περίπου 50 εκατομμύρια €, προτρέποντας τη Deutsche Bank να αναθεωρήσει προς τα πάνω την πρόβλεψή της για το EBIT ολόκληρου του έτους κατά 25 εκατομμύρια € στα 475 εκατομμύρια €.
Η απόδοση της εταιρείας στο τρίτο τρίμηνο ανέδειξε ένα σημαντικό χάσμα μεταξύ της αύξησης των πωλήσεων, που ήταν 5%, και της αύξησης του Ακαθάριστου Όγκου Εμπορευμάτων (GMV), που ήταν 7,8%. Αυτή η διαφορά αποδόθηκε στην ισχυρότερη ζήτηση που καλύφθηκε μέσω του προγράμματος συνεργατών της Zalando εν μέσω έλλειψης αποθεμάτων χονδρικής, ένας παράγοντας που πιθανώς συνέβαλε στην ανάκαμψη των μικτών περιθωρίων κέρδους.
Παρά την αύξηση περίπου 6% στην πρόβλεψη για το EBIT του οικονομικού έτους 2024, η Deutsche Bank έχει προσαρμόσει ελαφρώς την εκτίμησή της για τα κέρδη του οικονομικού έτους 2025, κατά 0,5%. Αυτή η συντηρητική αναθεώρηση για το επόμενο έτος λαμβάνει υπόψη τις αναμενόμενες υψηλότερες δαπάνες μάρκετινγκ και την απορρόφηση νέων λογιστικών εξόδων.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η UBS αναθεώρησε την τιμή-στόχο της για τη Zalando SE, αυξάνοντάς την από 26,00€ σε 27,50€, διατηρώντας παράλληλα ουδέτερη αξιολόγηση για τη μετοχή. Αυτή η αλλαγή ακολουθεί μια σημαντική αύξηση 30% στην αξία των μετοχών της Zalando τον τελευταίο μήνα. Οι επενδυτές φαίνεται να αναμένουν ένα σημαντικό κέρδος στα κέρδη προ τόκων και φόρων (EBIT) του τρίτου τριμήνου, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις συναίνεσης, και μια πιθανή προς τα πάνω προσαρμογή της καθοδήγησης της Zalando για το EBIT του πλήρους έτους 2024 των 450 εκατομμυρίων €.
Η ισχυρή απόδοση της Zalando τον Σεπτέμβριο αποδίδεται στην αυξημένη δέσμευση στην εφαρμογή της, τα θετικά δεδομένα του κλάδου από την Textilwirtschaft και τις ισχυρές τρέχουσες εμπορικές αναφορές από την H&M. Ωστόσο, η UBS αναμένει τα δεδομένα του Οκτωβρίου για να αξιολογήσει πλήρως την τροχιά ανάπτυξης, εξαιρώντας τυχόν εποχιακές καιρικές επιδράσεις.
Η συζήτηση μεταξύ των επενδυτών προβλέπεται να στραφεί προς τις προοπτικές ανάπτυξης της Zalando για το οικονομικό έτος 2025. Οι εκτιμήσεις συναίνεσης προβλέπουν αύξηση 7% στον Ακαθάριστο Όγκο Εμπορευμάτων (GMV) και αύξηση 6% στα έσοδα. Παρά τη θέση της Zalando ως της μεγαλύτερης πλατφόρμας μόδας στην Ευρώπη με logistics κορυφαίου επιπέδου, η UBS παραμένει προσεκτική λόγω της έλλειψης σαφούς μεσοπρόθεσμης ανάκαμψης στις μετρήσεις εφαρμογών και ιστοσελίδων business-to-consumer (B2C).
Η UBS υποδεικνύει ότι εάν η Zalando δεν παρέχει διαβεβαιώσεις σχετικά με την ανάκαμψη του B2C στα επερχόμενα δεδομένα του Οκτωβρίου, οδηγώντας σε θετικές αναθεωρήσεις για τις εκτιμήσεις του τέταρτου τριμήνου και του πλήρους έτους 2025, η μετοχή ενδέχεται να χάσει μέρος των πρόσφατων κερδών της.
ΙnvestingPro Tips
Η πρόσφατη απόδοση της Zalando και η αναβαθμισμένη τιμή-στόχος της Deutsche Bank υποστηρίζονται περαιτέρω από δεδομένα πραγματικού χρόνου από το InvestingPro. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 8,39 δισεκατομμύρια $, αντικατοπτρίζοντας τη σημαντική παρουσία της στο χώρο του διαδικτυακού λιανικού εμπορίου μόδας. Ο δείκτης P/E της Zalando 51,23 υποδεικνύει ότι οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν ένα premium για τις μετοχές της, πιθανώς λόγω προσδοκιών ανάπτυξης.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η Zalando διαθέτει περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της, γεγονός που ευθυγραμμίζεται με την ικανότητα της εταιρείας να επενδύει σε πρωτοβουλίες ανάπτυξης και να πλοηγείται σε αβεβαιότητες της αγοράς. Επιπλέον, τα καθαρά έσοδα αναμένεται να αυξηθούν φέτος, υποστηρίζοντας την αισιόδοξη προοπτική της Deutsche Bank.
Η ισχυρή πρόσφατη απόδοση της εταιρείας είναι εμφανής στις εντυπωσιακές αποδόσεις των μετοχών της, με αύξηση τιμής 39,44% τον τελευταίο μήνα και κέρδος 27,83% τους τελευταίους τρεις μήνες. Αυτά τα στοιχεία επιβεβαιώνουν το θετικό συναίσθημα που εκφράζεται στην ανάλυση της Deutsche Bank.
Για τους αναγνώστες που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές για τη Zalando, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης