Την Πέμπτη, η BofA Securities προσάρμοσε τη στάση της για τη Svenska Cellulosa Aktiebolaget SCA (SCAB:SS) (OTC: SVCBF), υποβαθμίζοντας τη μετοχή της εταιρείας από Αγορά σε Ουδέτερη και αναθεωρώντας την τιμή-στόχο σε 165 SEK από 175 SEK. Η προσαρμογή έρχεται μετά από επαναξιολόγηση του δυναμικού ανάπτυξης των κερδών της εταιρείας και επανεξέταση των αποτιμήσεων της αγοράς.
Η υποβάθμιση από την BofA Securities αντανακλά μια απάντηση στις πρόσφατες αλλαγές στην αγορά, συμπεριλαμβανομένης της μείωσης των τιμών του πολτού και της μείωσης της αποτίμησης της σουηδικής αγοράς δασών. Αυτοί οι παράγοντες οδήγησαν στην προσδοκία μειωμένης βραχυπρόθεσμης ανάπτυξης κερδών για την SCA. Ο αναλυτής σημείωσε ότι η SCA βίωσε μια ευνοϊκή περίοδο το πρώτο εξάμηνο του 2024 λόγω υψηλότερων τιμών πολτού και επωφελήθηκε από διαταραχές της αγοράς στη Φινλανδία, όπως απεργίες σε λιμάνια και σιδηροδρόμους.
Παρά τα προηγούμενα κέρδη, η τρέχουσα αποτίμηση της SCA, που διαπραγματεύεται περίπου στο 1x Τιμή/Λογιστική Αξία (P/B) και 14,2x Αξία Επιχείρησης/Κέρδη Προ Τόκων, Φόρων, Αποσβέσεων και Απομειώσεων (EV/EBITDA) σε προθεσμιακή βάση 12 μηνών, θεωρείται πλέον δίκαιη σε σύγκριση με τα ιστορικά πρότυπα. Αυτή η αξιολόγηση λαμβάνει υπόψη την επιβράδυνση τόσο στις τιμές του πολτού όσο και στις αξίες των δασών.
Η μεθοδολογία πίσω από τον στόχο τιμής παραμένει αμετάβλητη, με ένα μοντέλο αποτίμησης που περιλαμβάνει πολλαπλασιαστή 9x EV/EBITDA στο βιομηχανικό EBITDA συν την αξία της αγοράς δασών, μείον έκπτωση εταιρείας χαρτοφυλακίου 20%. Ωστόσο, λόγω της περίπου 11% χαμηλότερης προοπτικής EBITDA και της περιορισμένης ανοδικής πορείας προς τον νέο στόχο τιμής, η σύσταση έχει υποβαθμιστεί.
Ο αναθεωρημένος στόχος τιμής των 165 SEK σηματοδοτεί μια πιο συντηρητική προοπτική για το δυναμικό της μετοχής, ευθυγραμμιζόμενος με την άποψη του αναλυτή για δίκαιη αποτίμηση δεδομένων των τρεχουσών συνθηκών της αγοράς.
Insights από το InvestingPro
Προσθέτοντας στην ανάλυση της BofA Securities, πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro παρέχουν περαιτέρω πλαίσιο για την οικονομική θέση και την απόδοση της SCA στην αγορά. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 9,84 δισεκατομμύρια δολάρια, αντανακλώντας τη σημαντική παρουσία της στον κλάδο των δασικών προϊόντων και χαρτιού.
Τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν ότι ο δείκτης P/E (προσαρμοσμένος) της SCA για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το Q2 2024 είναι 67,75, το οποίο ευθυγραμμίζεται με ένα Tip του InvestingPro που υποδεικνύει ότι η μετοχή "Διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλάσιο κερδών". Αυτό το υψηλό πολλαπλάσιο υποδηλώνει ότι οι επενδυτές τιμολογούν προσδοκίες για μελλοντική ανάπτυξη, παρά την πρόσφατη υποβάθμιση.
Ένα άλλο σχετικό Tip του InvestingPro σημειώνει ότι η SCA ήταν "Κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες", με μικτό κέρδος 1,45 δισεκατομμυρίων δολαρίων και λειτουργικό εισόδημα 218,08 εκατομμυρίων δολαρίων για την ίδια περίοδο. Αυτή η κερδοφορία, σε συνδυασμό με μερισματική απόδοση 1,87%, μπορεί να παρέχει κάποια διαβεβαίωση στους επενδυτές υπό το φως της υποβάθμισης.
Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το Q2 2024 ήταν 1,98 δισεκατομμύρια δολάρια, με ελαφρά μείωση 3,07% σε ετήσια βάση. Ωστόσο, η τριμηνιαία αύξηση των εσόδων για το Q2 2024 έδειξε θετική αύξηση 12,88%, υποδεικνύοντας κάποια ανθεκτικότητα στο επιχειρηματικό μοντέλο της SCA.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές και insights. Αυτή τη στιγμή, υπάρχουν 5 επιπλέον InvestingPro Tips διαθέσιμα για την SCA, τα οποία θα μπορούσαν να παρέχουν πολύτιμη προοπτική για την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης