Την Πέμπτη, η Barclays προχώρησε σε μια αξιοσημείωτη προσαρμογή της προοπτικής της για την Man Group Plc (EMG:LN) (OTC: MNGPY), αναβαθμίζοντας τη μετοχή της εταιρείας διαχείρισης επενδύσεων από Equal Weight σε Overweight. Η εταιρεία έθεσε επίσης νέο στόχο τιμής στις 2,70£, μειωμένο από τις προηγούμενες 2,95£.
Η αναβάθμιση έρχεται παρά την πρόβλεψη της Barclays για μια υποτονική έκθεση απόδοσης τρίτου τριμήνου από την Man Group. Η απόφαση της εταιρείας βασίζεται στη σημαντική πτώση της τιμής της μετοχής της Man Group τους τελευταίους έξι μήνες, η οποία κατά την άποψη της Barclays έχει οδηγήσει την αγορά να υποτιμήσει την ικανότητα της εταιρείας να δημιουργεί αμοιβές απόδοσης.
Η Barclays υποστηρίζει ότι η τρέχουσα τιμή της μετοχής δεν αντικατοπτρίζει την αξία της δημιουργίας αμοιβών απόδοσης της Man Group, μια άποψη που θεωρούν υπερβολικά συντηρητική. Η εταιρεία αναγνωρίζει ότι οι στρατηγικές AHL trend-following της Man Group έχουν υποστεί σημαντικές μειώσεις από τον Απρίλιο, οι οποίες έχουν επηρεάσει αρνητικά το αίσθημα και τη δυνατότητα κερδών από αμοιβές απόδοσης. Ωστόσο, αυτές οι αναποδιές δεν έχουν επηρεάσει σημαντικά τα κέρδη από αμοιβές διαχείρισης της εταιρείας.
Η ιστορική απόδοση των στρατηγικών της Man Group είναι ένας βασικός παράγοντας στην αισιόδοξη προοπτική της Barclays. Η εταιρεία σημειώνει ότι αυτές οι στρατηγικές έχουν ιστορικό ανάκαμψης σε υψηλά επίπεδα εντός ενός έτους από τις μέγιστες μειώσεις, υποδηλώνοντας ανθεκτικότητα και δυνατότητα ανάκαμψης. Με την αποτίμηση να βρίσκεται επί του παρόντος σε λιγότερο από 7 φορές τη συναίνεση του Bloomberg για το FY25e και μια απόδοση περίπου 6%, η Barclays θεωρεί την αποτίμηση ελκυστική.
Η στάση της Barclays είναι προσανατολισμένη στο μέλλον, εστιάζοντας στη δυνατότητα διόρθωσης της αποτίμησης της Man Group μπροστά στις βραχυπρόθεσμες προκλήσεις. Η εταιρεία αφήνει κατά μέρος τις βραχυπρόθεσμες ανησυχίες για την επερχόμενη έκθεση του τρίτου τριμήνου, η οποία αναμένεται να αντικατοπτρίζει τις προηγουμένως γνωστοποιημένες εκροές και τις συνεχιζόμενες μειώσεις στις αμοιβές απόδοσης συναίνεσης, υπέρ μιας μακροπρόθεσμης επενδυτικής θέσης.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Deutsche Bank προσάρμοσε την αξιολόγησή της για την Man Group Plc, υποβαθμίζοντας αρχικά τη μετοχή από Buy σε Hold, μετά τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου του 2024 της εταιρείας, και αργότερα αναβαθμίζοντάς την πίσω σε Buy. Η ανάλυση της τράπεζας ανέδειξε μια μέτρια ανάκαμψη στην επενδυτική απόδοση της Man Group μετά από μια δύσκολη εξάμηνη περίοδο. Αυτή η περίοδος είχε επηρεάσει σημαντικά τις βραχυπρόθεσμες αμοιβές απόδοσης και τις επαναγορές μετοχών της εταιρείας, οδηγώντας σε πτώση 24% της τιμής της μετοχής από το υψηλό της τον Απρίλιο του 2024.
Η απόφαση της Deutsche Bank να αναβαθμίσει τη μετοχή βασίστηκε στη σημαντική κίνηση της τιμής της μετοχής, η οποία πιστεύουν ότι δεν λάμβανε πλήρως υπόψη τις μελλοντικές αμοιβές απόδοσης, υποδηλώνοντας πιθανή υποτίμηση. Ωστόσο, η τράπεζα εξέφρασε επίσης ανησυχίες για την εξασθένιση της επενδυτικής απόδοσης και την αναμενόμενη εξαγορά στο τρίτο τρίμηνο, που οδήγησαν στην αρχική υποβάθμιση.
Η αναθεωρημένη προοπτική της τράπεζας επισημαίνει τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η Man Group, ιδιαίτερα στη δημιουργία αμοιβών απόδοσης και τη διατήρηση της εμπιστοσύνης των επενδυτών εν μέσω προβλεπόμενων εξαγορών. Αυτές οι ανησυχίες έχουν ενσωματωθεί στις ενημερωμένες οικονομικές προβλέψεις της Deutsche Bank για την εταιρεία. Η τράπεζα έχει επίσης προσαρμόσει τον στόχο τιμής για την Man Group, θέτοντάς τον στις 2,80£, μείωση από τις προηγούμενες 3,25£.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης