BALTIMORE - Η MCB Real Estate, μια καταξιωμένη εταιρεία ανάπτυξης εμπορικών ακινήτων και διαχείρισης επενδύσεων, έχει αυξήσει την προσφορά της για την εξαγορά της Whitestone REIT (NYSE: WSR) σε μια συναλλαγή εξ ολοκλήρου σε μετρητά. Η αναθεωρημένη πρόταση, που ανακοινώθηκε σήμερα, προσφέρει στους μετόχους της Whitestone 15,00 δολάρια ανά μετοχή, που αντιπροσωπεύει premium 14,5% σε σχέση με την τιμή της μετοχής στις 3 Ιουνίου 2024, πριν από τη δημοσιοποίηση της αρχικής προσφοράς, και premium 11,4% σε σχέση με την πιο πρόσφατη τιμή διαπραγμάτευσης.
Αυτή η νέα προσφορά αντιπροσωπεύει επίσης ένα σημαντικό premium 61,8% σε σχέση με την τιμή της μετοχής πριν από την έναρξη των εικασιών για εξαγορά τον Οκτώβριο του 2023. Η προσφορά της MCB δεν εξαρτάται από χρηματοδότηση, καθώς η εταιρεία έχει επιβεβαιώσει ότι το μετοχικό μέρος είναι πλήρως δεσμευμένο και έχει λάβει μια Επιστολή Υψηλής Εμπιστοσύνης από την Wells Fargo για την απαραίτητη χρηματοδότηση χρέους.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της MCB, P. David Bramble, τόνισε την ευθυγράμμιση των συμφερόντων της MCB με εκείνα των μετόχων της Whitestone και προέτρεψε το Διοικητικό Συμβούλιο της Whitestone να συμμετάσχει σε συζητήσεις σχετικά με την προσφορά. Ο Bramble υπογράμμισε την υποαπόδοση της μετοχής της Whitestone σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της από την αρχική πρόταση και τη δυνατότητα μεγιστοποίησης της αξίας για τους μετόχους μέσω αυτής της εξαγοράς.
Το δελτίο τύπου σημειώνει επίσης ότι η Whitestone δεν έχει δει τιμή μετοχής πάνω από 15,00 δολάρια από το 2016 και ότι η τρέχουσα έκπτωση διαπραγμάτευσης αντικατοπτρίζει τη μικρή κεφαλαιοποίησή της, τις περιορισμένες προοπτικές ανάπτυξης και την ασθενέστερη ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές. Η MCB πιστεύει ότι το δημόσιο καθεστώς της Whitestone είναι μειονέκτημα, αναφέροντας το υψηλό κόστος κεφαλαίου και τη χαμηλότερη μερισματική απόδοση που θα μπορούσαν να εμποδίσουν τη μελλοντική ανάπτυξη και την αύξηση της τιμής της μετοχής.
Η MCB, η οποία κατέχει μερίδιο 9,4% στη Whitestone, έχει εκφράσει την ετοιμότητά της να προχωρήσει ταχέως με τον δέοντα έλεγχο και την οριστικοποίηση μιας οριστικής συμφωνίας. Η εταιρεία έχει προσλάβει την Vinson & Elkins LLP ως κύριο νομικό σύμβουλο και την Wells Fargo ως χρηματοοικονομικό σύμβουλο για τη συναλλαγή.
Οι πληροφορίες σε αυτό το άρθρο βασίζονται σε δελτίο τύπου της MCB Real Estate.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Whitestone REIT παρουσίασε ισχυρή ανάπτυξη στο δεύτερο τρίμηνο του 2024, με αξιοσημείωτες αυξήσεις στα περιθώρια μίσθωσης, στο λειτουργικό καθαρό εισόδημα (NOI) των συγκρίσιμων καταστημάτων και στα ποσοστά πληρότητας. Η B.Riley προσάρμοσε τον στόχο της μετοχής της εταιρείας στα 15,00 δολάρια, διατηρώντας ουδέτερη αξιολόγηση, επικαλούμενη την ισχυρή ανάπτυξη της Whitestone REIT σε ενοίκια και πληρότητα, καθώς και πιθανούς μακροπρόθεσμους παράγοντες ανάπτυξης. Αυτοί περιλαμβάνουν αναμενόμενες μειώσεις εξόδων λόγω της επίλυσης δικαστικών διαφορών που σχετίζονται με πρώην υπαλλήλους και πιθανές εξελίξεις στην Pillarstone REIT.
Η εταιρεία ανέφερε αύξηση 17,5% στα περιθώρια μίσθωσης σε ευθεία βάση, αύξηση 7,7% σε ταμειακή βάση και ανάπτυξη 6,6% στο NOI των συγκρίσιμων καταστημάτων. Τα ποσοστά πληρότητας αυξήθηκαν στο 93,5%, μια βελτίωση 20 μονάδων βάσης από το προηγούμενο έτος. Η εταιρεία έχει επίσης αυξήσει το εύρος πρόβλεψης για το NOI των συγκρίσιμων καταστημάτων για ολόκληρο το έτος μεταξύ 3% και 4,5%.
Εκτός από αυτά τα οικονομικά αποτελέσματα, η Whitestone REIT σχεδιάζει να ενισχύσει το διοικητικό της συμβούλιο με δύο νέα ανεξάρτητα μέλη. Η εταιρεία χρηματοδότησε επίσης 56 εκατομμύρια δολάρια εξασφαλισμένου χρέους που λήγει το 2031 και σχεδιάζει να πουλήσει ακίνητα αξίας 20-30 εκατομμυρίων δολαρίων στο υπόλοιπο έτος. Ως μέρος των στρατηγικών της πρωτοβουλιών, η Whitestone REIT εκτελεί ένα σχέδιο ανακύκλωσης κεφαλαίου για να είναι ουδέτερη ως προς το κεφάλαιο, με τις εξαγορές να ξεπερνούν τις πωλήσεις κατά περίπου 20-25 εκατομμύρια δολάρια για το έτος.
ΙnvestingPro Tips
Προσθέτοντας βάθος στην προσφορά της MCB Real Estate για τη Whitestone REIT (NYSE: WSR), πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro παρέχουν πολύτιμο πλαίσιο για αυτή την πιθανή εξαγορά.
Σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα διαθέσιμα στοιχεία, η κεφαλαιοποίηση αγοράς της Whitestone REIT ανέρχεται σε 718,11 εκατομμύρια δολάρια, αντικατοπτρίζοντας τη θέση της ως μικρότερου παίκτη στον τομέα των REIT. Αυτό συμφωνεί με την εκτίμηση της MCB για τη μικρή κεφαλαιοποίηση της Whitestone ως παράγοντα στην έκπτωση διαπραγμάτευσής της.
Ενδιαφέρον παρουσιάζει το γεγονός ότι ο δείκτης P/E (προσαρμοσμένος) της Whitestone για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 είναι 61,44, υποδεικνύοντας ότι η εταιρεία διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλάσιο κερδών. Αυτός ο υψηλός δείκτης αποτίμησης θα μπορούσε να θεωρηθεί ως δικαιολόγηση για την προσφορά της MCB, η οποία αντιπροσωπεύει σημαντικό premium σε σχέση με τις πρόσφατες τιμές διαπραγμάτευσης.
Όσον αφορά τα μερίσματα, τα InvestingPro Tips αποκαλύπτουν ότι η Whitestone έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 15 συνεχόμενα έτη και έχει αυξήσει το μέρισμά της για 3 συνεχόμενα έτη. Η τρέχουσα μερισματική απόδοση είναι 3,67%, γεγονός που υποστηρίζει το επιχείρημα της MCB σχετικά με τη χαμηλότερη μερισματική απόδοση της Whitestone σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές που θα μπορούσε να εμποδίσει την ανάπτυξη.
Ένα άλλο σχετικό InvestingPro Tip σημειώνει ότι η Whitestone διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, με την τιμή στο 99,1% του υψηλού 52 εβδομάδων. Αυτή η πληροφορία προσθέτει πλαίσιο στην προσφορά της MCB των 15,00 δολαρίων ανά μετοχή, η οποία εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει premium παρά την ισχυρή πρόσφατη απόδοση της Whitestone.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 3 επιπλέον συμβουλές για τη Whitestone REIT, παρέχοντας περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης