Την Τετάρτη, η JPMorgan επανέλαβε την κάλυψη της Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI) με αξιολόγηση Underweight και έθεσε τιμή-στόχο τα 20,00€, με ισχύ έως τον Δεκέμβριο του 2025. Η επανέναρξη ακολουθεί μια περίοδο κατά την οποία η εταιρεία δεν είχε αξιολογήσει τη μετοχή. Ο αναλυτής αναγνώρισε τις θετικές πτυχές της πρόσφατης εξαγοράς της Liberty Sirius από τη Sirius XM, συμπεριλαμβανομένων των δυνατοτήτων για βελτιωμένη δυναμική συναλλαγών και μακροπρόθεσμη ένταξη στον δείκτη S&P 400, καθώς και μείωση 12% στον αριθμό των μετοχών. Ωστόσο, η εξαγορά οδήγησε επίσης σε αύξηση της μόχλευσης, η οποία αναμένεται να επηρεάσει τις επαναγορές μετοχών.
Η στρατηγική της Sirius XM για μείωση της μόχλευσής της σε ένα στοχευμένο εύρος αναμένεται να σταματήσει τις επαναγορές μετοχών μέχρι το 2027. Ενώ η εξαγορά θεωρείται θετική, παραμένουν ανησυχίες σχετικά με τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας. Ο αναλυτής επισήμανε αβεβαιότητες σχετικά με την ανάπτυξη βιώσιμων μακροπρόθεσμων συνδρομητών αυτοπληρωμής, καθώς και τα οφέλη των πρωτοβουλιών της εταιρείας για την εφαρμογή και το 360L, και την ικανότητά της να προσεγγίσει ένα ευρύτερο δημογραφικό κοινό.
Η έκθεση υποδεικνύει επίσης ότι αν και δεν αναμένεται σημαντική μετατόπιση από συνδρομητές δορυφορικών υπηρεσιών υψηλής νομισματοποίησης σε πακέτα streaming χαμηλότερης τιμής, ενδέχεται να υπάρξει κάποια μείωση στο μέσο έσοδο ανά χρήστη (ARPU) λόγω αλλαγής στο μείγμα υπηρεσιών και πιο επιθετικών στρατηγικών τιμολόγησης με στόχο την αύξηση των δοκιμαστικών περιόδων. Ο συνδυασμός ενός χαμηλότερου προβλεπόμενου προφίλ ανάπτυξης EBITDA, αυξημένων κεφαλαιουχικών δαπανών και παύσης των επαναγορών αναμένεται να επηρεάσει αρνητικά το επενδυτικό κλίμα προς τη Sirius XM.
Η τιμή-στόχος της JPMorgan στα 20,00€ για τον Δεκέμβριο του 2025 βασίζεται σε ανάλυση προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF). Αυτή η ανάλυση υποθέτει ένα μέσο σταθμισμένο κόστος κεφαλαίου (WACC) 10% και ένα ρυθμό διαρκούς ανάπτυξης -1,0%. Η προκύπτουσα αποτίμηση υπονοεί ένα πολλαπλάσιο 6,1x στην εκτιμώμενη αξία επιχείρησης προς EBITDA της εταιρείας για το 2026 και ένα πολλαπλάσιο 4,6x στις εκτιμώμενες ελεύθερες ταμειακές ροές ανά μετοχή για το 2026, σε σύγκριση με τις τρέχουσες εκτιμήσεις 6,7x και 6,5x, αντίστοιχα. Επιπλέον, η Sirius XM έχει προστεθεί στη λίστα US Equity Analyst Focus List της J.P. Morgan ως Ιδέα για Ανοιχτή Πώληση.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Sirius XM Radio έχει βιώσει μια σειρά σημαντικών εξελίξεων. Η JPMorgan επανέλαβε την κάλυψη της Sirius XM, διατηρώντας την αξιολόγηση underweight με τιμή-στόχο τα 20,00€, αναφέροντας την εξαγορά της Liberty Sirius ως θετική εξέλιξη αλλά εκφράζοντας επίσης ανησυχίες για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης της Sirius XM. Από την άλλη πλευρά, η Benchmark μείωσε την τιμή-στόχο για τη Sirius XM στα 43,00€, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Αγοράς, αποδίδοντας την προσαρμογή σε πιο συντηρητικές παραμέτρους αποτίμησης.
Η Citi αύξησε την τιμή-στόχο για τη Sirius XM στα 21,00€, διατηρώντας την αξιολόγηση Πώλησης, τονίζοντας τις επιπτώσεις της συναλλαγής Liberty και τις αυξημένες κεφαλαιουχικές δαπάνες. Η Morgan Stanley επανέλαβε την κάλυψη με αξιολόγηση Underweight και τιμή-στόχο τα 23,00€, επισημαίνοντας τη μείωση των εσόδων και του προσαρμοσμένου EBITDA της εταιρείας. Η Pivotal Research, ωστόσο, διατήρησε την αξιολόγηση Αγοράς για τη Sirius XM με σταθερή τιμή-στόχο τα 40,00€, τονίζοντας τις ισχυρές δυνατότητες ελεύθερων ταμειακών ροών της εταιρείας και τις προοπτικές ανάπτυξης παρά τις πρόσφατες προκλήσεις.
Στην έκθεση κερδών του δεύτερου τριμήνου του 2024, η Sirius XM αποκάλυψε μια διαδοχική αύξηση 8% στο προσαρμοσμένο EBITDA, βελτίωση των περιθωρίων σε ετήσια βάση και αύξηση 6% στις ελεύθερες ταμειακές ροές από το προηγούμενο έτος, παρά τη μείωση των εσόδων από συνδρομητές και διαφημίσεις στο τμήμα SiriusXM. Η εταιρεία έχει εφαρμόσει διάφορες στρατηγικές πρωτοβουλίες, συμπεριλαμβανομένης μιας ανανεωμένης εμπειρίας streaming, ενός νέου μοντέλου τιμολόγησης εντός οχήματος και της επέκτασης των ποσοστών εγκατάστασης 360L, καθώς και σχέδια για το άνοιγμα ενός ευρωπαϊκού τεχνολογικού κόμβου.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα του InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο στην ανάλυση της JPMorgan για τη Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI). Ο δείκτης P/E της εταιρείας 6,85 και ο προσαρμοσμένος δείκτης P/E 5,93 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 υποδηλώνουν ότι η μετοχή διαπραγματεύεται σε σχετικά χαμηλά πολλαπλάσια σε σύγκριση με τα κέρδη της. Αυτό συμφωνεί με ένα από τα ΙnvestingPro Tips, το οποίο σημειώνει ότι η SIRI "Διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με τη βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη κερδών".
Ωστόσο, η ανάπτυξη των εσόδων της εταιρείας ήταν αρνητική, με μείωση -0,65% τους τελευταίους δώδεκα μήνες και μείωση -3,2% το δεύτερο τρίμηνο του 2024 σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Αυτά τα δεδομένα υποστηρίζουν τις ανησυχίες της JPMorgan σχετικά με τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης της Sirius XM.
Σε θετική σημείωση, η Sirius XM έχει διατηρήσει μια ισχυρή μερισματική απόδοση 4,54% και έχει αυξήσει το μέρισμά της κατά 9,92% τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Ένα ΙnvestingPro Tip τονίζει ότι η εταιρεία "Έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 9 συνεχόμενα έτη", γεγονός που μπορεί να προσελκύσει επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα παρά τις προκλήσεις ανάπτυξης.
Για τους αναγνώστες που ενδιαφέρονται για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 7 επιπλέον συμβουλές για τη Sirius XM, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής θέσης και της απόδοσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης