Την Τετάρτη, η JPMorgan επανέλαβε την κάλυψη της Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI), αποδίδοντας αξιολόγηση Underweight στη μετοχή της εταιρείας με τιμή-στόχο τα 20,00€, για τον Δεκέμβριο του 2025. Αυτό έρχεται μετά από μια περίοδο κατά την οποία η εταιρεία δεν είχε αξιολογήσει τη μετοχή.
Ο αναλυτής ανέφερε την εξαγορά της Liberty Sirius ως θετική εξέλιξη, σημειώνοντας τη δυνατότητα βελτίωσης της δυναμικής των συναλλαγών και την πιθανότητα ένταξης στον δείκτη S&P 400, παράλληλα με μείωση 12% στον αριθμό των μετοχών. Ωστόσο, η εξαγορά έχει οδηγήσει επίσης σε αυξημένη μόχλευση, η οποία αναμένεται να επηρεάσει τις επαναγορές μετοχών.
Το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα αναγνωρίζει τα οφέλη της πρόσφατης εξαγοράς της Liberty Sirius αλλά προβλέπει μια παύση στις επαναγορές μετοχών μέχρι το 2027 καθώς η Sirius XM εργάζεται για τη μείωση της μόχλευσής της στο στοχευόμενο εύρος του χαμηλού έως μεσαίου 3x. Ο αναλυτής εξέφρασε ανησυχίες σχετικά με τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης της Sirius XM, τονίζοντας τις αβεβαιότητες στη βιώσιμη αύξηση των συνδρομητών και την ικανότητα της εταιρείας να απευθυνθεί σε ένα ευρύτερο δημογραφικό κοινό.
Η έκθεση επισημαίνει επίσης πιθανές προκλήσεις, όπως ο κίνδυνος μείωσης των μέσων εσόδων ανά χρήστη (ARPU) λόγω της αλλαγής στο μείγμα προϊόντων και της εισαγωγής πιο επιθετικών στρατηγικών τιμολόγησης με στόχο την αύξηση των δοκιμαστικών συνδρομών. Αυτοί οι παράγοντες, σε συνδυασμό με την πρόβλεψη για χαμηλότερη ανάπτυξη του EBITDA, υψηλότερες κεφαλαιουχικές δαπάνες και παύση των επαναγορών, αναμένεται να επηρεάσουν το επενδυτικό κλίμα προς τη Sirius XM.
Ως μέρος της ανάλυσης, η JPMorgan έχει συμπεριλάβει τη Sirius XM στη λίστα US Equity Analyst Focus List ως Βραχυπρόθεσμη Ιδέα. Η τιμή-στόχος των 20€ για τον Δεκέμβριο του 2025 βασίζεται σε ανάλυση προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF), η οποία υποθέτει σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου (WACC) 10% και ρυθμό διαρκούς ανάπτυξης -1,0%. Αυτή η αποτίμηση υπονοεί πολλαπλάσιο αξίας επιχείρησης προς EBITDA (EV/EBITDA) 6,1x για το 2026 και 4,6x ελεύθερες ταμειακές ροές ανά μετοχή για το 2026, σε σύγκριση με τα τρέχοντα πολλαπλάσια 6,7x και 6,5x για το 2025.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Sirius XM Radio έχει δει σημαντικές εξελίξεις, συμπεριλαμβανομένης μιας συγχώνευσης με θυγατρική της Liberty Media Corporation και διάφορες προσαρμογές αναλυτών στις τιμές-στόχους της μετοχής της εταιρείας. Η Benchmark μείωσε την τιμή-στόχο της για τη Sirius XM στα 43,00€, διατηρώντας αξιολόγηση Αγοράς, ενώ η Citi αύξησε τον στόχο της στα 21,00€ λόγω της συναλλαγής με τη Liberty και των υψηλότερων κεφαλαιουχικών δαπανών.
Η Morgan Stanley επανέλαβε την κάλυψη με αξιολόγηση Underweight, υποδηλώνοντας πιθανή πτωτική τάση, ενώ η Pivotal Research διατήρησε αξιολόγηση Αγοράς, τονίζοντας τις ισχυρές δυνατότητες ταμειακών ροών της εταιρείας.
Η Rosenblatt Securities, προσαρμόζοντας για τη συγχώνευση και ένα αντίστροφο split μετοχών 1/10, αναθεώρησε την τιμή-στόχο της από 3,40€ σε 28,00€, διατηρώντας αξιολόγηση Ουδέτερη. Η Evercore ISI επίσης αύξησε σημαντικά την τιμή-στόχο της στα 32,50€.
Η έκθεση κερδών της Sirius XM για το δεύτερο τρίμηνο του 2024 αποκάλυψε αύξηση 8% στο προσαρμοσμένο EBITDA σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, βελτίωση των περιθωρίων σε ετήσια βάση και αύξηση 6% στις ελεύθερες ταμειακές ροές από το προηγούμενο έτος, παρά τη μείωση των εσόδων από συνδρομητές και διαφημίσεις.
Για να ενισχύσει την ανάπτυξη, η εταιρεία έχει εφαρμόσει αρκετές στρατηγικές πρωτοβουλίες, συμπεριλαμβανομένης μιας ανανεωμένης εμπειρίας streaming, ενός νέου μοντέλου τιμολόγησης εντός οχήματος και της επέκτασης των ποσοστών εγκατάστασης 360L, καθώς και σχέδια για το άνοιγμα ενός ευρωπαϊκού τεχνολογικού κόμβου.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα του InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο στην ανάλυση της JPMorgan για τη Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI). Ο δείκτης P/E της εταιρείας ανέρχεται σε 6,85, με προσαρμοσμένο δείκτη P/E 5,93 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτή η χαμηλή αποτίμηση σε σχέση με τα κέρδη συνάδει με ένα από τα ΙnvestingPro Tips, το οποίο σημειώνει ότι η SIRI "Διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με τη βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη των κερδών".
Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ήταν 8.899 εκατομμύρια €, με ανάπτυξη εσόδων -0,65% για την ίδια περίοδο. Αυτή η υποτονική ανάπτυξη μπορεί να συμβάλει στις ανησυχίες της JPMorgan σχετικά με τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης της Sirius XM. Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι παρά αυτές τις προκλήσεις, η SIRI διατηρεί μια ισχυρή μερισματική απόδοση 4,54% και έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 9 συνεχόμενα έτη, σύμφωνα με τα ΙnvestingPro Tips.
Τα ΙnvestingPro Tips επισημαίνουν επίσης ότι η SIRI διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, με την τιμή να έχει μειωθεί σημαντικά τους τελευταίους τρεις μήνες. Αυτό αντικατοπτρίζεται στη συνολική απόδοση τιμής 3 μηνών -31,14%. Ενώ αυτό συνάδει με την επιφυλακτική στάση της JPMorgan, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι αναλυτές εξακολουθούν να προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 7 επιπλέον συμβουλές για τη SIRI, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης