Την Τετάρτη, η Bernstein SocGen Group διατήρησε την αξιολόγηση Market Perform για την Hershey (NYSE:HSY), με σταθερή τιμή-στόχο τα 205,00$. Η εκτίμηση έρχεται μετά από σημαντικές διακυμάνσεις στις τιμές του κακάο από τις αρχές του 2023, οι οποίες έχουν δει μια δραματική αύξηση 165% λόγω δυσμενών καιρικών συνθηκών και ασθενειών που επηρεάζουν τις αποδόσεις των καλλιεργειών.
Η συγκομιδή κακάο Οκτωβρίου έως Δεκεμβρίου/Ιανουαρίου, που είναι η κύρια καλλιεργητική περίοδος, δείχνει σημάδια ανάκαμψης με προβλεπόμενη αύξηση 25% σε ετήσια βάση στους όγκους συγκομιδής στην Γκάνα και την Ακτή Ελεφαντοστού. Αυτή η βελτίωση αποδίδεται στην ομαλοποίηση των καιρικών συνθηκών μετά τις διαταραχές που προκλήθηκαν από τον κύκλο El Niño, με τον Ιούνιο και τον Ιούλιο να βιώνουν ευεργετικές βροχοπτώσεις για την ανάπτυξη των λοβών κακάο. Παρά αυτή τη θετική τάση, τα αποθέματα κακάο αναμένεται να αντιμετωπίσουν έλλειμμα για τρίτη συνεχόμενη χρονιά.
Ως απάντηση στις δύσκολες συνθήκες, οι επίσημες τιμές κακάο στους αγρότες έχουν αυξηθεί κατά 45% στην Γκάνα και 20-25% στην Ακτή Ελεφαντοστού. Αυτή η αύξηση, που εφαρμόστηκε μέσω μιας ασυνήθιστης προσαρμογής τιμών στα μέσα του έτους, υπολείπεται της αύξησης 65% που ήλπιζαν οι αγρότες. Η χαμηλότερη από το αναμενόμενο αύξηση τιμών έχει προκαλέσει ανησυχίες για πιθανό διασυνοριακό λαθρεμπόριο και την πιθανότητα οι αγρότες να παρακρατήσουν σοδειές ως μορφή διαμαρτυρίας, γεγονός που θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά τις εξαγωγές κακάο.
Πολιτικοί παράγοντες θα μπορούσαν επίσης να παίξουν ρόλο στην αγορά κακάο, καθώς οι εκλογές στην Γκάνα έχουν προγραμματιστεί για τις 7 Δεκεμβρίου. Οι αγρότες ενδέχεται να χρησιμοποιήσουν την παρακράτηση σοδειάς ως μοχλό πίεσης στους πολιτικούς για μια ακόμη αύξηση των τιμών στους αγρότες. Επιπλέον, υπάρχουν εικασίες ότι η νομοθεσία της Ευρωπαϊκής Ένωσης για την αποψίλωση των δασών ενδέχεται να αναβληθεί για ένα έτος, γεγονός που θα μπορούσε να ανακουφίσει κάποιες πιέσεις της αγοράς. Ωστόσο, αυτό δεν έχει επιβεβαιωθεί και οι πολιτικές αβεβαιότητες συνεχίζουν να επικρέμονται πάνω από τον τομέα. Η προσδοκία είναι ότι η επιτροπή θα εγκρίνει τη νομοθεσία με καθυστέρηση, πιθανώς ωφελώντας τους όγκους συγκομιδής.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, χρηματοπιστωτικές εταιρείες παρακολουθούν στενά την οικονομική απόδοση και τις στρατηγικές αποφάσεις της Hershey. Η Citi, εκφράζοντας προσοχή, προσάρμοσε την τιμή-στόχο της Hershey στα 181$ και διατήρησε την αξιολόγηση Sell. Η εταιρεία προβλέπει ότι η επερχόμενη έκθεση κερδών τρίτου τριμήνου της Hershey ενδέχεται να μην ανταποκριθεί στις εκτιμήσεις της αγοράς για την οργανική ανάπτυξη πωλήσεων και τα κέρδη ανά μετοχή (EPS), πιθανώς λόγω χαμηλότερης από την αναμενόμενη απόδοσης στον τομέα ζαχαροπλαστικής της Hershey στη Βόρεια Αμερική.
Αναλυτές από την Bernstein SocGen Group και την UBS έχουν επίσης υποβαθμίσει τη μετοχή της Hershey, επικαλούμενοι ανησυχίες για απογοητευτικούς όγκους σοκολάτας και υπερβολικά αισιόδοξες προβλέψεις κερδών εν μέσω πιέσεων κόστους και αβέβαιης ζήτησης. Εν τω μεταξύ, η Hershey ανακοίνωσε αύξηση τιμών 12% σε περίπου το μισό του χαρτοφυλακίου προϊόντων της, μια κίνηση που η RBC προβλέπει ότι θα επηρεάσει θετικά την εταιρεία.
Σε μια στρατηγική στροφή, η Hershey απομακρύνεται από τη σοκολάτα και εισάγει εναλλακτικά γλυκά όπως ζελεδάκια, γλυκόριζα και αρωματισμένες κρέμες. Αυτή η αλλαγή στην προσφορά προϊόντων θεωρείται ως απάντηση στις μεταβαλλόμενες προτιμήσεις των καταναλωτών και τις πιέσεις του κλάδου. Η εταιρεία διόρισε επίσης τον Michael Del Pozzo ως νέο Πρόεδρο του τμήματος Ζαχαροπλαστικής των ΗΠΑ, μια κίνηση που αναμένεται να προωθήσει τις πρωτοβουλίες ανάπτυξης της Hershey εντός των Ηνωμένων Πολιτειών.
ΙnvestingPro Tips
Καθώς η Hershey πλοηγείται στην ασταθή αγορά κακάο, τα δεδομένα του InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο για την οικονομική θέση της εταιρείας. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της Hershey ανέρχεται σε 37,88 δισεκατομμύρια $, αντανακλώντας τη σημαντική παρουσία της στη βιομηχανία ζαχαροπλαστικής. Ο δείκτης P/E της εταιρείας στο 20,68 υποδηλώνει ότι οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν ένα premium για τα κέρδη της, το οποίο ευθυγραμμίζεται με την ισχυρή μάρκα και τη θέση της στην αγορά.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν τη δέσμευση της Hershey για αποδόσεις στους μετόχους, σημειώνοντας ότι η εταιρεία "έχει αυξήσει το μέρισμά της για 14 συνεχόμενα χρόνια" και "έχει διατηρήσει πληρωμές μερισμάτων για 54 συνεχόμενα χρόνια". Αυτή η συνεπής πολιτική μερισμάτων μπορεί να παρέχει κάποια σταθερότητα στους επενδυτές εν μέσω διακυμάνσεων των τιμών του κακάο. Η τρέχουσα απόδοση μερίσματος 2,92% θα μπορούσε να είναι ελκυστική για επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα.
Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι η Hershey "διαπραγματεύεται σε υψηλό δείκτη P/E σε σχέση με τη βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη κερδών", το οποίο οι επενδυτές θα πρέπει να λάβουν υπόψη υπό το πρίσμα των προκλήσεων στην αγορά κακάο. Ο δείκτης PEG 5,26 υπογραμμίζει περαιτέρω αυτό το σημείο, υποδεικνύοντας ότι η μετοχή μπορεί να είναι σχετικά ακριβή σε σύγκριση με τις προοπτικές ανάπτυξής της.
Για όσους ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές που θα μπορούσαν να παρέχουν πολύτιμες πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της Hershey στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης