Η JPMorgan προσάρμοσε την τιμή-στόχο για τις μετοχές της Marathon Petroleum (NYSE: MPC), μειώνοντάς την οριακά από 172,00 σε 171,00, διατηρώντας παράλληλα ουδέτερη στάση για τη μετοχή. Η αναθεώρηση ακολουθεί τη μείωση της εκτίμησης της εταιρείας για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του τρίτου τριμήνου, η οποία έχει οριστεί στα 0,90, από την αρχική πρόβλεψη των 2,00. Αυτό το νούμερο είναι ελαφρώς χαμηλότερο από την εκτίμηση της αγοράς που είναι 2,02.
Η μείωση της τιμής-στόχου και της εκτίμησης για τα EPS αποδίδεται σε χαμηλότερες αποδόσεις διύλισης από ό,τι είχε αρχικά μοντελοποιηθεί. Η JPMorgan προβλέπει ότι τα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων (EBITDA) της Marathon Petroleum για τη διύλιση στο τρίτο τρίμηνο θα είναι περίπου 432 εκατομμύρια, μια σημαντική πτώση από τα 1,789 δισεκατομμύρια του δεύτερου τριμήνου. Εξαιρουμένων των δραστηριοτήτων συντήρησης (ex-TAR), το EBITDA αναμένεται να είναι 762 εκατομμύρια, σε σύγκριση με 1,971 δισεκατομμύρια το προηγούμενο τρίμηνο. Αυτή η μείωση οφείλεται σε μειωμένη διακίνηση και χαμηλότερο δείκτη αναφοράς, με τα μικτά περιθώρια να εκτιμώνται στα 14,07 ανά βαρέλι, από 17,37 ανά βαρέλι το δεύτερο τρίμηνο.
Το αναμενόμενο ποσοστό σύλληψης για τη Marathon Petroleum παραμένει σχεδόν αμετάβλητο σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, περίπου στο 94% στον δείκτη MPC. Αυτή η συνέπεια παρατηρείται παρά τα χαμηλότερα περιθώρια καυσίμων αεριωθουμένων, τα οποία ουσιαστικά εξισορροπούνται από τα οφέλη των δευτερευόντων προϊόντων που προκύπτουν από τη μείωση των τιμών. Τα λειτουργικά έξοδα προβλέπεται να είναι 5,34 ανά βαρέλι, το οποίο συνάδει με την καθοδήγηση της εταιρείας.
Όσον αφορά τη διακίνηση, η JPMorgan προβλέπει διακίνηση αργού πετρελαίου περίπου 2.647 χιλιάδες βαρέλια την ημέρα (kbpd) και συνολική διακίνηση 2.847 kbpd, και τα δύο σύμφωνα με την καθοδήγηση. Ο τομέας μεσαίας ροής αναμένεται να διατηρήσει την απόδοσή του, με πρόβλεψη EBITDA 1,620 δισεκατομμυρίων, αντικατοπτρίζοντας τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Marathon αντιμετωπίζει μια παρατεταμένη απεργία στο διυλιστήριό της στο Ντιτρόιτ, με τις διαπραγματεύσεις μεταξύ της εταιρείας και του συνδικάτου Teamsters να παραμένουν άλυτες. Η απεργία, που ξεκίνησε από περισσότερους από 200 Teamsters, ενδέχεται να επεκταθεί και σε άλλες εγκαταστάσεις της Marathon. Το διυλιστήριο του Ντιτρόιτ, το οποίο επεξεργάζεται 140.000 βαρέλια την ημέρα, είναι ένα από τα 13 διυλιστήρια της Marathon.
Επιπλέον, η Marathon Petroleum διατηρεί ουδέτερη στάση σχετικά με τη μείωση του κόστους, με την Piper Sandler να διατηρεί ουδέτερη αξιολόγηση για τις μετοχές της εταιρείας. Η εταιρεία τόνισε τη μετατόπιση της Marathon από την εστίαση στη μείωση του κόστους στο να γίνει ανταγωνιστική ως προς το κόστος, κάτι που αποτελεί μέρος της προσπάθειας της εταιρείας να αποκτήσει ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Ωστόσο, η Marathon Petroleum, μαζί με τον κλάδο, ενδέχεται να αντιμετωπίσει βραχυπρόθεσμες πιέσεις στα περιθώρια κέρδους.
Η TD Cowen πρόσφατα αύξησε την τιμή-στόχο της μετοχής της Marathon στα 190 από 187 μετά από σημαντική υπέρβαση των κερδών, που οφείλεται στις δραστηριότητες διύλισης και σε ένα ισχυρό πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών. Η εταιρεία παρήγαγε προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή 4,12 και επέστρεψε 3,2 δισεκατομμύρια στους μετόχους. Η TD Cowen προβλέπει ότι η Marathon Petroleum θα διατηρήσει μια ηγετική απόδοση διανομής μεταξύ των ομοειδών της έως το οικονομικό έτος 2026.
Τέλος, κατά τη διάρκεια της πρόσφατης τηλεδιάσκεψης για τα κέρδη, η Marathon Petroleum προέβλεψε ισχυρή ζήτηση για βενζίνη, ντίζελ και καύσιμα αεριωθουμένων, με περιορισμένες προσθήκες παγκόσμιας δυναμικότητας διύλισης που αναμένεται να υποστηρίξουν ένα ενισχυμένο περιβάλλον μεσαίου κύκλου για τη διύλιση. Ο τομέας μεσαίας ροής της εταιρείας, MPLX, εκτελεί ευκαιρίες ανάπτυξης και αυξάνει τις ταμειακές ροές.
ΙnvestingPro Tips
Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση της JPMorgan, πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο για την οικονομική θέση της Marathon Petroleum. Ο δείκτης P/E της εταιρείας είναι 8,27, υποδεικνύοντας ότι η μετοχή μπορεί να είναι υποτιμημένη σε σχέση με τα κέρδη της. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την ουδέτερη στάση της JPMorgan, υποδηλώνοντας πιθανή αξία για τους επενδυτές παρά τη μειωμένη τιμή-στόχο.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η Marathon Petroleum έχει επιθετικά επαναγοράσει μετοχές, γεγονός που υποστηρίζει την πρόβλεψη της JPMorgan για επαναγορές μετοχών ύψους 2,0 δισεκατομμυρίων για το τρίτο τρίμηνο. Αυτή η στρατηγική συχνά σηματοδοτεί την εμπιστοσύνη της διοίκησης στην οικονομική υγεία της εταιρείας και μπορεί δυνητικά να ενισχύσει τα κέρδη ανά μετοχή.
Επιπλέον, η Marathon Petroleum διαθέτει υψηλή απόδοση για τους μετόχους, η οποία θα μπορούσε να είναι ελκυστική για τους επενδυτές που αναζητούν αποδόσεις μέσω μερισμάτων και επαναγορών. Η εταιρεία έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 14 συνεχόμενα χρόνια, επιδεικνύοντας δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων ακόμη και σε δύσκολες συνθήκες αγοράς.
Αξίζει να σημειωθεί ότι το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές για τη Marathon Petroleum, παρέχοντας μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση για τους επενδυτές που εξετάζουν τις δυνατότητες της μετοχής υπό το πρίσμα της αναθεωρημένης προοπτικής της JPMorgan.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης