Την Τετάρτη, η Wells Fargo επανέλαβε την αξιολόγηση Equal Weight για τη μετοχή της PepsiCo (NASDAQ:PEP) με τιμή-στόχο τα 170,00 δολάρια. Η ανάλυση της εταιρείας ανέδειξε πιθανές προκλήσεις και αβεβαιότητες που αντιμετωπίζει η εταιρεία έως το 2025.
Παρόλο που η διοίκηση της PepsiCo δεν αναμένει η ανάπτυξη της κατηγορίας να υπερβεί το 1% έως το 2025, σχεδιάζει να αξιοποιήσει τα περιθώρια κέρδους στους τομείς PBNA (Pepsi Beverages North America) και International για να αντισταθμίσει τις πιέσεις στα κέρδη της FLNA (Frito-Lay North America). Αυτή η προσέγγιση υποδηλώνει ότι η αύξηση των κερδών, ενδεχομένως ακόμη και μια αύξηση 8% στα κέρδη ανά μετοχή, θα μπορούσε να είναι εφικτή.
Ωστόσο, η Wells Fargo εξέφρασε ανησυχία ότι αυτή η αισιοδοξία θα μπορούσε να μετατραπεί σε συζήτηση για πιθανή επιβάρυνση εάν οι τάσεις της εταιρείας δεν βελτιωθούν, εγείροντας ερωτήματα σχετικά με τη σκοπιμότητα ισχυρών προβλέψεων που ακολουθούνται από πιθανή υποαπόδοση.
Η εταιρεία επισήμανε επίσης ότι η PepsiCo επιβεβαίωσε την επέκταση των επαναπροσδιορισμών αξίας στις σειρές Doritos και Tostitos, γεγονός που θα μπορούσε να σηματοδοτήσει αυξανόμενες πιέσεις στα περιθώρια κέρδους της FLNA, επιβαρύνοντας έτσι περισσότερο τους τομείς PBNA και International για τη διατήρηση των κερδών.
Η ανάλυση σημείωσε περαιτέρω ότι η οργανική αύξηση των πωλήσεων της PepsiCo στον διεθνή τομέα έχει επιβραδυνθεί, σημειώνοντας τη χαμηλότερη αύξηση από το πρώτο τρίμηνο του 2021, γεγονός που θα μπορούσε να αποτελεί ένδειξη τάσης για άλλες πολυεθνικές εταιρείες στην επερχόμενη περίοδο ανακοινώσεων κερδών. Η Wells Fargo παρουσίασε ένα σενάριο όπου, εάν τα κέρδη της FLNA, που αποτελούν περίπου το 40% των συνολικών κερδών, συνεχίσουν να μειώνονται έως το πρώτο εξάμηνο του 2025, θα μπορούσε να αμφισβητηθεί η ικανότητα της PepsiCo να επιτύχει αύξηση 8% στα κέρδη ανά μετοχή.
Η εκτίμηση της Wells Fargo για τα κέρδη ανά μετοχή της PepsiCo το 2024 μειώθηκε κατά ένα σεντ στα 8,15 δολάρια, παρά την αύξηση κατά 1,7% των οργανικών πωλήσεων, λόγω της προβλεπόμενης μείωσης κατά 30% των εταιρικών εξόδων του τέταρτου τριμήνου, πιθανών κερδών από πώληση περιουσιακών στοιχείων στην FLNA και ελαφρώς χαμηλότερου φορολογικού συντελεστή το τέταρτο τρίμηνο. Για το 2025, η εταιρεία εκτιμά αύξηση 3,2% στις οργανικές πωλήσεις με διαφοροποιημένη ανάπτυξη στους διάφορους τομείς και αύξηση 6,8% σε ετήσια βάση στα κέρδη ανά μετοχή στα 8,71 δολάρια.
Συμπερασματικά, η Wells Fargo αναγνωρίζει τη θετική απόδοση της μετοχής της PepsiCo εν μέσω αδυναμιών στα έσοδα και περιορισμένης ορατότητας, αποδίδοντάς το στις χαμηλές προσδοκίες και τις προηγουμένως ανακοινωθείσες προκλήσεις.
Η στάση της εταιρείας αντανακλά προσοχή λόγω της πιθανής επιδείνωσης των τάσεων εσόδων και κερδών στην FLNA, μαζί με πιέσεις σε άλλους τομείς, που ενδέχεται να μην υποστηρίζουν μια επέκταση του δείκτη τιμής προς κέρδη. Η αξιολόγηση Equal Weight και η τιμή-στόχος των 170 δολαρίων διατηρούνται καθώς η Wells Fargo αξιολογεί τη δυνατότητα βελτίωσης των τάσεων, ιδιαίτερα στην FLNA.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η PepsiCo περιέγραψε τις στρατηγικές ανάπτυξής της εν μέσω προκλήσεων της αγοράς κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης για τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του 2024. Η εταιρεία εξέφρασε αισιοδοξία για τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη, ιδιαίτερα στον τομέα Frito-Lay και στις διεθνείς αγορές, παρά τις αλλαγές στη συμπεριφορά των καταναλωτών και τις γεωπολιτικές ανησυχίες.
Η PepsiCo επικεντρώνει τις προσπάθειές της στη βελτίωση των βασικών προϊόντων, επενδύοντας σε προωθητικές στρατηγικές και υιοθετώντας την ψηφιοποίηση για τη βελτίωση της αποδοτικότητας. Η εταιρεία αναμένει χαμηλή μονοψήφια αύξηση των οργανικών εσόδων για το πλήρες έτος λόγω της ανάκαμψης των καταναλωτών στις ΗΠΑ και των διεθνών γεωπολιτικών προκλήσεων.
Επίσης, επενδύει σε βασικά προϊόντα όπως τα Lays και σε προσφορές πολλαπλών επιπέδων για την αύξηση του όγκου πωλήσεων. Η PepsiCo επικεντρώνεται στη διαχείριση των περιθωρίων κέρδους σε επίπεδο χαρτοφυλακίου και στην τόνωση της καταναλωτικής ζήτησης, παρά τις πιέσεις στα περιθώρια κέρδους. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν τη δέσμευση της PepsiCo να πλοηγηθεί μέσα από τις τρέχουσες προκλήσεις με ένα σαφές όραμα για το μέλλον.
ΙnvestingPro Tips
Τα οικονομικά μεγέθη και η θέση της PepsiCo στην αγορά προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο στην ανάλυση της Wells Fargo. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η PepsiCo έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς 233,81 δισεκατομμυρίων δολαρίων και δείκτη P/E 24,74, υποδεικνύοντας την εμπιστοσύνη των επενδυτών παρά τις προκλήσεις που περιγράφονται στο άρθρο. Τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες ανέρχονται στο εντυπωσιακό ποσό των 92,05 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με περιθώριο μικτού κέρδους 54,64%, υπογραμμίζοντας την ισχυρή παρουσία της στην αγορά και την επιχειρησιακή της αποδοτικότητα.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν τη δέσμευση της PepsiCo στην αξία των μετόχων, σημειώνοντας ότι η εταιρεία έχει αυξήσει το μέρισμά της για 51 συνεχόμενα έτη και διατηρεί τις πληρωμές μερισμάτων για 54 συνεχόμενα έτη. Αυτό το ιστορικό συνεπούς αύξησης μερισμάτων ευθυγραμμίζεται με τη στρατηγική της εταιρείας να αξιοποιεί τα περιθώρια κέρδους σε διάφορους τομείς για να διατηρήσει την κερδοφορία, όπως αναφέρεται στην έκθεση της Wells Fargo.
Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι 8 αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη της επερχόμενης περιόδου, γεγονός που επιβεβαιώνει την προσεκτική στάση της Wells Fargo σχετικά με τις πιθανές προκλήσεις που έρχονται. Ο υψηλός δείκτης P/E της εταιρείας σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη των κερδών υποδηλώνει επίσης ότι οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν προσεκτικά την αποτίμηση της μετοχής υπό το πρίσμα της προβλεπόμενης επιβράδυνσης της ανάπτυξης της κατηγορίας και των πιθανών πιέσεων στα περιθώρια κέρδους στον τομέα FLNA.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 12 επιπλέον συμβουλές για την PepsiCo, παρέχοντας μια βαθύτερη ανάλυση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης