Την Τετάρτη, η Barclays ξεκίνησε την κάλυψη της μετοχής της Shift4 Payments (NYSE: FOUR) με αξιολόγηση Overweight και έθεσε τιμή-στόχο τα 120 δολάρια. Η εταιρεία υποστηρίζει ότι η Shift4 Payments είναι αυτή τη στιγμή υποτιμημένη με βάση τις συντηρητικές εκτιμήσεις άλλων αναλυτών και τους χαμηλούς πολλαπλασιαστές κερδών της σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της.
Σύμφωνα με την Barclays, η συντηρητική προοπτική για τη Shift4 Payments μπορεί να οφείλεται στην απουσία οικονομικών κατευθύνσεων από την εταιρεία πέρα από το τέταρτο τρίμηνο του 2024. Οι τρέχουσες μεσοπρόθεσμες κατευθύνσεις, που δόθηκαν το τρίτο τρίμηνο του 2021, πρόκειται να λήξουν φέτος.
Η εταιρεία προβλέπει ότι μια πιθανή ενημέρωση από τη διοίκηση, ενδεχομένως το τρίτο τρίμηνο του 2024, που θα καλύπτει την περίοδο έως τα οικονομικά έτη 2026 ή 2027, θα μπορούσε να λειτουργήσει ως καταλύτης για υψηλότερες εκτιμήσεις.
Η Barclays επισήμανε επίσης ότι οι προσδοκίες της αγοράς για τα οικονομικά έτη 2025 και 2026 ενδέχεται να μην αντικατοπτρίζουν πλήρως τις προσπάθειες διεθνούς ανάπτυξης της Shift4 Payments, συμπεριλαμβανομένης της επέκτασής της μέσω της Starlink και της πρόσφατης εισόδου της στην ευρωπαϊκή αγορά.
Επιπλέον, η εταιρεία συνέκρινε τον πολλαπλασιαστή αξίας επιχείρησης προς EBITDA (EV/EBITDA) της Shift4 Payments για το οικονομικό έτος 2026, ο οποίος ανέρχεται σε 10x, με αυτόν τόσο των παραδοσιακών όσο και των νεότερων εταιρειών υψηλής ανάπτυξης στον κλάδο των πληρωμών. Αυτός ο πολλαπλασιαστής είναι πιο ευθυγραμμισμένος με τους παραδοσιακούς παρόχους όπως η Fiserv και η Global Payments, που διαπραγματεύονται με πολλαπλασιαστές από 8x έως 11x, παρά με εταιρείες υψηλής ανάπτυξης όπως η Adyen και η Toast, που διαπραγματεύονται γύρω στο 21x.
Η Barclays προβλέπει ένα σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) περίπου 30% στα έσοδα για τη Shift4 Payments έως το οικονομικό έτος 2027, παράλληλα με τα περιθώρια προσαρμοσμένου EBITDA να διευρύνονται σε πάνω από 50% έως το οικονομικό έτος 2025. Με βάση αυτές τις προσδοκίες, η εταιρεία πιστεύει ότι η μετοχή της Shift4 Payments θα πρέπει να διαπραγματεύεται με ένα χαμηλό διψήφιο πολλαπλασιαστή EV/EBITDA γύρω στο 12x.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Shift4 Payments έχει κάνει σημαντικά βήματα στον χρηματοοικονομικό τομέα. Η εταιρεία επεξεργασίας πληρωμών ανέφερε ένα ισχυρό δεύτερο τρίμηνο, με τα έσοδα και το προσαρμοσμένο EBITDA να ξεπερνούν τις κατευθύνσεις της εταιρείας.
Το καθαρό ποσοστό προμήθειας της εταιρείας ξεπέρασε επίσης τις προσδοκίες, συμβάλλοντας σε μια θετική προοπτική από την BofA Securities. Η Shift4 Payments έχει ολοκληρώσει τις εξαγορές των Revel και Vectron, και έχει ανακοινώσει την αγορά της Givex Corp για περίπου 200 εκατομμύρια καναδικά δολάρια, ενισχύοντας τις προσφερόμενες υπηρεσίες της.
Η Shift4 Payments έχει επίσης συνάψει συνεργασίες με την ομάδα μπάσκετ Miami HEAT και την Pacers Sports & Entertainment για τη διαχείριση των συναλλαγών εισιτηρίων. Η εταιρεία σκοπεύει να προσφέρει ομόλογα υψηλής εξασφάλισης αξίας 1,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων για γενικούς εταιρικούς σκοπούς.
Αναλυτές από εταιρείες όπως η Citi, η William Blair και η RBC Capital έχουν ανταποκριθεί θετικά σε αυτές τις εξελίξεις. Η Citi αύξησε την τιμή-στόχο της στα 93 δολάρια και διατήρησε την αξιολόγηση Αγοράς, ενώ η William Blair ξεκίνησε με αξιολόγηση Outperform. Αυτές είναι οι πρόσφατες εξελίξεις γύρω από τη Shift4 Payments.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro ευθυγραμμίζονται με την αισιόδοξη προοπτική της Barclays για τη Shift4 Payments (NYSE: FOUR). Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 8,15 δισεκατομμύρια δολάρια, με δείκτη Τιμής/Κέρδη 55,03, αντανακλώντας υψηλές προσδοκίες ανάπτυξης. Η αύξηση των εσόδων της Shift4 παραμένει ισχυρή, με αύξηση 28,48% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024, φτάνοντας τα 2,92 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτή η ισχυρή απόδοση τονίζεται περαιτέρω από την εντυπωσιακή αύξηση του EBITDA κατά 55,27% την ίδια περίοδο.
Τα ΙnvestingPro Tips υπογραμμίζουν ότι τα καθαρά κέρδη της Shift4 αναμένεται να αυξηθούν φέτος, υποστηρίζοντας τη θετική στάση της Barclays. Η ισχυρή απόδοση της μετοχής κατά 73,8% τον τελευταίο χρόνο και η διαπραγμάτευσή της κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων (99,33% του υψηλού) υποδηλώνουν την εμπιστοσύνη της αγοράς στις προοπτικές της εταιρείας. Αυτά τα μεγέθη ενισχύουν την άποψη της Barclays ότι η Shift4 μπορεί να είναι υποτιμημένη σε σχέση με το δυναμικό ανάπτυξής της.
Για τους επενδυτές που αναζητούν βαθύτερη κατανόηση της αποτίμησης και των προοπτικών ανάπτυξης της Shift4, το InvestingPro προσφέρει 12 επιπλέον συμβουλές, παρέχοντας μια ολοκληρωμένη ανάλυση για την ενημέρωση των επενδυτικών αποφάσεων.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης