Την Τρίτη, η Barclays επανέλαβε την αξιολόγηση Underweight για τις μετοχές της WW International Inc (NASDAQ:WW), διατηρώντας την τιμή-στόχο στα 0,75$. Η στάση της εταιρείας έρχεται καθώς η WW ανακοίνωσε την έναρξη της προσφοράς σύνθετης σεμαγλουτίδης, η οποία αναμένεται να προσφέρει ευκαιρία βραχυπρόθεσμης ανάπτυξης. Παρά την άνοδο 5% των μετοχών της WW σήμερα, η Barclays παραμένει επιφυλακτική σχετικά με τη βιωσιμότητα του επιχειρηματικού μοντέλου σύνθεσης φαρμάκων.
Η WW εισάγει τη νέα προσφορά μέσω της πλατφόρμας WW Clinical, με τιμές που ξεκινούν από 129$. Αυτή η κίνηση στοχεύει στην αντιμετώπιση της υψηλής ζήτησης για σύνθετα GLP-1s και στην επέκταση της ταμειακής ρευστότητας της εταιρείας. Η Barclays σημείωσε ότι η αγορά έχει ανταμείψει στο παρελθόν παρόμοιες στρατηγικές κινήσεις άλλων εταιρειών. Ωστόσο, επισήμανε επίσης τους κινδύνους που συνδέονται με μια τέτοια κίνηση, συμπεριλαμβανομένων των ρυθμιστικών ανησυχιών που εκφράστηκαν από τον FDA και των πιθανών προστριβών με το κανάλι εργοδοτών της WW.
Η προσφορά σύνθετου GLP-1 αναμένεται να έχει χαμηλότερο προφίλ μικτού περιθωρίου κέρδους λόγω της συνεργασίας της με μια εγκεκριμένη από τον FDA εγκατάσταση για τη σύνθεση. Το μέσο μικτό περιθώριο κέρδους της WW είναι περίπου 68%, αλλά η εξωτερική ανάθεση για τη νέα προσφορά μπορεί να οδηγήσει σε χαμηλότερο περιθώριο. Η εταιρεία διαβεβαίωσε ότι τα μέλη της WW θα λαμβάνουν τη θεραπεία εντός 1-3 εργάσιμων ημερών, μαζί με οδηγίες ασφαλείας και υποστήριξη από κλινικούς ιατρούς τηλεϊατρικής.
Η Barclays επισημαίνει ότι ενώ η προσφορά σύνθετου GLP-1 αντιμετωπίζει την τρέχουσα έλλειψη σεμαγλουτίδης, το μοντέλο μπορεί να μην είναι βιώσιμο μακροπρόθεσμα. Με την τιρζεπατίδη να βγαίνει από την έλλειψη την προηγούμενη εβδομάδα, το πεδίο για σύνθεση μεγάλης παρτίδας, γνωστή και ως σύνθεση 503B, είναι περιορισμένο. Μόλις ένα φάρμακο δεν βρίσκεται πλέον σε έλλειψη, η σύνθεση 503A γίνεται η μόνη επιλογή, η οποία επιτρέπει πιο εξατομικευμένη φαρμακευτική αγωγή αλλά περιορίζει την παραγωγή μεγάλης κλίμακας και απαιτεί εντατική τεκμηρίωση.
Συμπερασματικά, η Barclays διατηρεί την αξιολόγηση Underweight για την WW International Inc, τονίζοντας τα πιθανά βραχυπρόθεσμα οφέλη αλλά και τους μεσοπρόθεσμους έως μακροπρόθεσμους κινδύνους που συνδέονται με την κίνηση της εταιρείας στη σύνθεση GLP-1.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η WeightWatchers έχει σημειώσει σημαντική πρόοδο στις υπηρεσίες και την ηγεσία της. Η εταιρεία εισήγαγε σύνθετη σεμαγλουτίδη στο πρόγραμμα διαχείρισης βάρους της, προσφέροντας μια προσιτή και οικονομική εναλλακτική λύση για υποστήριξη απώλειας βάρους. Αυτή η κίνηση έρχεται εν μέσω επίμονων ελλείψεων επώνυμων φαρμάκων GLP-1, με το νέο φάρμακο να αναμένεται να είναι πιο άμεσα διαθέσιμο.
Σε αλλαγές ηγεσίας, η CEO Sima Sistani παραιτήθηκε, με το μέλος του διοικητικού συμβουλίου Tara Comonte να αναλαμβάνει ως προσωρινή CEO. Επιπλέον, οι Scott Honken και Phillip Picardi διορίστηκαν ως Chief Commercial Officer και Chief Impact Officer αντίστοιχα.
Οικονομικά, η εταιρεία ανέφερε μείωση 6% στους συνδρομητές σε ετήσια βάση και μείωση των εσόδων για το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Ωστόσο, έχει διατηρήσει την πρόβλεψή της για το πλήρες έτος 2024 τόσο για τα έσοδα όσο και για το προσαρμοσμένο λειτουργικό εισόδημα.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro ρίχνουν επιπλέον φως στην οικονομική κατάσταση της WW International, παρέχοντας πλαίσιο στην επιφυλακτική στάση της Barclays. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε ένα μέτριο ποσό των 80,45 εκατομμυρίων $, αντικατοπτρίζοντας τις σημαντικές προκλήσεις που αντιμετωπίζει. Τα έσοδα της WW για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ήταν 829,45 εκατομμύρια $, με μια ανησυχητική μείωση εσόδων της τάξης του 11,89% κατά την ίδια περίοδο.
Παρά αυτές τις αντιξοότητες, η WW διατηρεί ένα εντυπωσιακό μικτό περιθώριο κέρδους 65,82%, που ευθυγραμμίζεται στενά με το μέσο περιθώριο 68% που αναφέρεται στο άρθρο. Αυτή η δύναμη στο περιθώριο κέρδους θα μπορούσε δυνητικά να υποστηρίξει τη νέα προσφορά σύνθετης σεμαγλουτίδης της εταιρείας, ακόμη και αν λειτουργεί με χαμηλότερο περιθώριο όπως προτείνεται.
Τα InvestingPro Tips επισημαίνουν πρόσθετες ανησυχίες. Η εταιρεία λειτουργεί με σημαντικό χρέος, και οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υπερβαίνουν τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία, γεγονός που μπορεί να εξηγεί την επείγουσα ανάγκη της WW να ξεκινήσει νέες ροές εσόδων. Επιπλέον, η τιμή της μετοχής έχει σημειώσει σημαντική πτώση τον τελευταίο χρόνο, με μια εντυπωσιακή μείωση 92,44%.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 15 επιπλέον συμβουλές για την WW International, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης