Την Τρίτη, η B.Riley προσάρμοσε την τιμή-στόχο για την Aviat Networks (NASDAQ:AVNW) στα 35,00$, μειωμένη από τα προηγούμενα 42,00$, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση "Αγορά" για τη μετοχή. Η αναθεώρηση ακολουθεί την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων τέταρτου τριμήνου της Aviat Networks, που δημοσιεύτηκαν την προηγούμενη Παρασκευή. Η εταιρεία ανέφερε έσοδα 116,7 εκατομμυρίων δολαρίων με κέρδη ανά μετοχή (EPS) 0,72$, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις της αγοράς για έσοδα 112,9 εκατομμυρίων δολαρίων και EPS 0,69$.
Η ετήσια αύξηση των εσόδων κατά 28,1% αποδόθηκε κυρίως στην εξαγορά της Pasolink. Τα έσοδα από τη Βόρεια Αμερική σημείωσαν μια μικρή αύξηση 2,5%, φτάνοντας τα 56,2 εκατομμύρια δολάρια, ενώ τα διεθνή έσοδα εκτοξεύθηκαν κατά 66,6%, κυρίως λόγω της ίδιας εξαγοράς. Το μεικτό περιθώριο κέρδους (GM) βελτιώθηκε ελαφρώς στο 35,9% από 35,2% στο τρίτο τρίμηνο. Ωστόσο, τα λειτουργικά έξοδα αυξήθηκαν στα 31,3 εκατομμύρια δολάρια από 28,5 εκατομμύρια δολάρια, και το λειτουργικό περιθώριο (OM) μειώθηκε στο 9,1% από 9,7%.
Τα προσαρμοσμένα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων (AEBITDA) της Aviat Networks παρέμειναν σταθερά σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο στα 11,9 εκατομμύρια δολάρια. Η εταιρεία παρείχε πρόβλεψη για το οικονομικό έτος 2025, προβλέποντας έσοδα μεταξύ 450 εκατομμυρίων και 490 εκατομμυρίων δολαρίων και AEBITDA μεταξύ 46 εκατομμυρίων και 52 εκατομμυρίων δολαρίων, που είναι χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις της αγοράς για έσοδα 484 εκατομμυρίων δολαρίων και AEBITDA 59 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτή η προοπτική υποδηλώνει ετήσια αύξηση εσόδων 15% αλλά σχεδόν σταθερό AEBITDA σε ετήσια βάση.
Πριν από Two τρίμηνα, η Aviat είχε προβλέψει έσοδα για το οικονομικό έτος 2025 στο εύρος των 515 εκατομμυρίων έως 520 εκατομμυρίων δολαρίων. Η ενημερωμένη καθοδήγηση υποδηλώνει πιθανή αδυναμία στις αγορές της Βόρειας Αμερικής Tier-1 και της Αφρικής στο πρώτο εξάμηνο του οικονομικού έτους. Η εταιρεία ανέφερε επίσης ότι ο αντίκτυπος των προηγουμένως γνωστοποιημένων λογιστικών σφαλμάτων δεν ήταν ουσιώδης, αλλά η ορατότητα στη ζήτηση από τη Βόρεια Αμερική Tier-1 και την Αφρική ενδέχεται να έχει επιδεινωθεί πρόσφατα, με προσδοκίες βελτίωσης στο δεύτερο μισό του οικονομικού έτους.
Σε απάντηση σε αυτές τις εξελίξεις, η B.Riley έχει αναθεωρήσει τις εκτιμήσεις της για το EPS και το AEBITDA του οικονομικού έτους 2025 για την Aviat Networks από 3,15$ και 54,0 εκατομμύρια δολάρια σε 2,81$ και 48,7 εκατομμύρια δολάρια, αντίστοιχα. Η νέα τιμή-στόχος των 35$ βασίζεται σε ένα προσαρμοσμένο για μετρητά πολλαπλάσιο τιμής προς κέρδη (P/E) 12x, μειωμένο από το προηγούμενο πολλαπλάσιο 13x, εφαρμοσμένο στην αναθεωρημένη εκτίμηση EPS για το οικονομικό έτος 2025. Παρά τις μειωμένες προβλέψεις και την τιμή-στόχο, η B.Riley διατηρεί τη σύσταση "Αγορά" για τη μετοχή, επικαλούμενη την αποτίμηση ως το σκεπτικό.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Aviat Networks έχει βιώσει σημαντικές εξελίξεις. Η έκθεση πωλήσεων του τέταρτου τριμήνου της εταιρείας ξεπέρασε την προκαταρκτική της καθοδήγηση, και έχει παράσχει μια αισιόδοξη καθοδήγηση για το οικονομικό έτος 2025, προβλέποντας έσοδα μεταξύ 450 εκατομμυρίων και 490 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτή η πρόβλεψη υποδεικνύει ετήσια αύξηση 15%, με οργανική ανάπτυξη που κυμαίνεται από 0% έως πάνω από 3%. Η σειρά προϊόντων Pasolink της Aviat Networks, σε συνεργασία με τη NEC, δείχνει υποσχόμενες βελτιώσεις στις πωλήσεις και τα μεικτά περιθώρια κέρδους, πιθανώς οδηγώντας σε ετήσιο ρυθμό εξόδου που πλησιάζει τα 4,00$ σε κέρδη ανά μετοχή για το οικονομικό έτος 2025.
Ωστόσο, η Roth/MKM έχει αναθεωρήσει την τιμή-στόχο της για την Aviat Networks στα 43,00$, μειωμένη από τα προηγούμενα 51,00$, διατηρώντας παράλληλα τη σύσταση "Αγορά". Ομοίως, η B.Riley έχει μειώσει την τιμή-στόχο της μετοχής από 55,00$ σε 42,00$ λόγω εντοπισμένων ζητημάτων χρηματοοικονομικής αναφοράς, αλλά η σύσταση "Αγορά" παραμένει αμετάβλητη. Η πρόσφατη εξαγορά της Pasolink από την εταιρεία και η επακόλουθη 15ήμερη παράταση που δόθηκε για την οριστικοποίηση των οικονομικών εκθέσεών της για το οικονομικό έτος 2024 έχουν οδηγήσει σε αυτές τις προσαρμογές.
Η B.Riley έχει επίσης αναθεωρήσει τις προβλέψεις της για τα κέρδη ανά μετοχή και τα προσαρμοσμένα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων για το οικονομικό έτος 2025, μειώνοντας τις εκτιμήσεις από 3,61$ σε 3,15$, και από 61,0 εκατομμύρια δολάρια σε 54,0 εκατομμύρια δολάρια, αντίστοιχα. Παρά αυτές τις αλλαγές, τόσο η Roth/MKM όσο και η B.Riley διατηρούν μια θετική προοπτική για το μέλλον της Aviat Networks.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης