Τρίτη - Η Oppenheimer υποβάθμισε τη μετοχή της Microsoft (NASDAQ:MSFT) από Outperform σε Perform, επικαλούμενη ανησυχίες για υψηλότερες από τις αναμενόμενες απώλειες από την επένδυσή της στην OpenAI και βραδύτερη υιοθέτηση της τεχνολογίας τεχνητής νοημοσύνης από τις επιχειρήσεις. Η εταιρεία υπέδειξε ότι οι εκτιμήσεις για τα έσοδα και τα κέρδη ανά μετοχή της Microsoft ενδέχεται να είναι υπερβολικά αισιόδοξες, με πιθανές απώλειες από την OpenAI της τάξης των 2-3 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το οικονομικό έτος 2025, οι οποίες δεν είχαν προηγουμένως ληφθεί υπόψη.
Η έκθεση της Oppenheimer υποδηλώνει ότι παρά τη σημαντική επένδυση της Microsoft σε αυτό που θεωρεί "τεχνολογία μιας γενιάς", η αναμενόμενη επέκταση των περιθωρίων κέρδους δεν αναμένεται να αποτελέσει βραχυπρόθεσμη εστίαση. Αυτό οφείλεται σε διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένου του αντίκτυπου των αυξημένων κεφαλαιουχικών δαπανών που οδηγούν σε υψηλότερες αποσβέσεις, μειωμένα έσοδα από τόκους και αυξημένα λειτουργικά έξοδα για την υποστήριξη πρωτοβουλιών τεχνητής νοημοσύνης.
Η Microsoft διαπραγματεύεται επί του παρόντος στο μέσο του εύρους του δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) πενταετίας, που κυμαίνεται περίπου από 25x έως 35x. Ωστόσο, λόγω των προαναφερθέντων ανησυχιών, η μετοχή θα μπορούσε ενδεχομένως να διαπραγματευτεί προς το χαμηλότερο άκρο αυτού του φάσματος. Ο αναλυτής επισήμανε ότι ενώ η Microsoft κατέχει το 49% της OpenAI, η τελευταία προβλέπεται να υποστεί ζημία περίπου 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων φέτος, με περίπου το μισό αυτής της ζημίας να επηρεάζει τα οικονομικά της Microsoft.
Επιπλέον, η εταιρεία έχει προσαρμόσει τις προβλέψεις της για την υπηρεσία υπολογιστικού νέφους Azure της Microsoft, μειώνοντας τις εκτιμήσεις κατά περίπου 100 μονάδες βάσης σε ομαλοποιημένη βάση για το 2025 και μετά. Αυτή η αναθεώρηση αντικατοπτρίζει την πεποίθηση ότι η αγορά ενδέχεται να υπερεκτιμά τα βραχυπρόθεσμα έσοδα από την τεχνητή νοημοσύνη, καθώς η υιοθέτηση από τις επιχειρήσεις και η απαραίτητη υποδομή για την τεχνητή νοημοσύνη βρίσκονται ακόμη σε εξέλιξη και ενδέχεται να αποτελέσουν σημεία συμφόρησης.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Microsoft έχει βρεθεί στο επίκεντρο πολλαπλών εξελίξεων. Η Truist Securities επανέλαβε την αξιολόγηση Αγοράς για τη Microsoft, επικαλούμενη τη δύναμη της εταιρείας στον τομέα της κυβερνοασφάλειας. Η ανάλυση της εταιρείας υποδηλώνει ότι οι προσφορές κυβερνοασφάλειας της Microsoft θα μπορούσαν να προσφέρουν ανοδικές προοπτικές στις τρέχουσες προσδοκίες της αγοράς. Επιπλέον, η BMO Capital Markets διατήρησε την αξιολόγηση Outperform για τις μετοχές της Microsoft, αντανακλώντας τη συνεχιζόμενη εμπιστοσύνη στην απόδοση του τεχνολογικού κολοσσού.
Η Microsoft έχει επίσης συνάψει στρατηγική συνεργασία με τη Rezolve AI για την ενίσχυση της ψηφιακής δέσμευσης στον τομέα του λιανικού εμπορίου με λύσεις ηλεκτρονικού εμπορίου που βασίζονται στην τεχνητή νοημοσύνη. Επιπλέον, η Microsoft αποτελεί μέρος μιας συμφωνίας με την Constellation Energy για την υποστήριξη της αναβίωσης μιας μονάδας στον πυρηνικό σταθμό Three Mile Island.
Η OpenAI, που υποστηρίζεται από τη Microsoft, ολοκλήρωσε με επιτυχία έναν γύρο χρηματοδότησης, εξασφαλίζοντας 6,6 δισεκατομμύρια δολάρια και φτάνοντας σε αποτίμηση μετά τη χρηματοδότηση τα 157 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Microsoft ανακοίνωσε επίσης μια σημαντική επένδυση ύψους 4,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την επέκταση της υποδομής τεχνητής νοημοσύνης και υπηρεσιών cloud στη βόρεια Ιταλία. Όλα αυτά αποτελούν μέρος των πρόσφατων εξελίξεων για τη Microsoft.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα του InvestingPro παρέχουν επιπλέον πλαίσιο στην υποβάθμιση της Microsoft από την Oppenheimer. Παρά τις ανησυχίες που εκφράστηκαν, τα οικονομικά μεγέθη της Microsoft παραμένουν ισχυρά. Η εταιρεία διαθέτει σημαντική κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 3,04 τρισεκατομμυρίων δολαρίων και έχει επιδείξει ισχυρή αύξηση εσόδων κατά 15,67% τους τελευταίους δώδεκα μήνες, με τριμηνιαία αύξηση εσόδων 15,2% το τέταρτο τρίμηνο του 2024.
Η κερδοφορία της Microsoft παραμένει εντυπωσιακή, με περιθώριο μικτού κέρδους 69,76% και περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος 44,64% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Αυτά τα στοιχεία υποδηλώνουν ότι η εταιρεία διατηρεί ισχυρή οικονομική θέση, ακόμη και καθώς αντιμετωπίζει πιθανές προκλήσεις που σχετίζονται με επενδύσεις και υιοθέτηση της τεχνητής νοημοσύνης.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν τη σταθερή αύξηση του μερίσματος της Microsoft, έχοντας αυξήσει το μέρισμά της για 19 συνεχόμενα χρόνια. Αυτό το ιστορικό αύξησης των αποδόσεων των μετόχων θα μπορούσε να προσφέρει κάποια σταθερότητα στους επενδυτές εν μέσω ανησυχιών για βραχυπρόθεσμα έξοδα που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη και πιθανή υπερεκτίμηση των εσόδων από την τεχνητή νοημοσύνη από την αγορά.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η Microsoft διαπραγματεύεται με δείκτη P/E 34,6, ο οποίος ευθυγραμμίζεται με την παρατήρηση της Oppenheimer σχετικά με την αποτίμηση της εταιρείας. Αυτό το σχετικά υψηλό πολλαπλάσιο αντικατοπτρίζει τις προσδοκίες της αγοράς για μελλοντική ανάπτυξη, ιδιαίτερα από πρωτοβουλίες τεχνητής νοημοσύνης. Ωστόσο, όπως υποδηλώνει η έκθεση του αναλυτή, αυτές οι προσδοκίες ενδέχεται να χρειαστεί να μετριαστούν βραχυπρόθεσμα.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 14 επιπλέον συμβουλές για τη Microsoft, παρέχοντας μια ευρύτερη προοπτική για την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης