Την Τρίτη, η JPMorgan προχώρησε σε μια αξιοσημείωτη προσαρμογή της στάσης της απέναντι στην Ping An Bank Co Ltd (000001:CH), αναβαθμίζοντας τη μετοχή της τράπεζας από Ουδέτερη σε Υπεραπόδοση. Παράλληλα με αυτή την αναβάθμιση, ο στόχος τιμής της τράπεζας αυξήθηκε στα 15,00 RMB, από τα προηγούμενα 11,30 RMB.
Η αναβάθμιση από την JPMorgan βασίζεται σε αρκετές βασικές παρατηρήσεις. Η εταιρεία σημείωσε ότι η Ping An Bank αναμένεται να επωφεληθεί από τις ισχυρές κεφαλαιαγορές, όπως αποδεικνύεται από τα έσοδα από προμήθειες σε σχέση με το μέσο ενεργητικό της και τη συμβολή των μη επιτοκιακών εσόδων της, που κατατάσσεται δεύτερη μεταξύ των τραπεζών, μετά μόνο από την China Merchants Bank. Επιπλέον, τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία της ιδιωτικής τραπεζικής της είναι τα δεύτερα μεγαλύτερα μεταξύ των τραπεζών μετοχικού κεφαλαίου.
Η χαμηλότερη έκθεση της Ping An Bank σε ενυπόθηκα δάνεια σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της είναι ένας ακόμη παράγοντας που συμβάλλει στις θετικές προοπτικές. Έχει αντιμετωπίσει ελάχιστο αντίκτυπο από την ανατιμολόγηση του χαρτοφυλακίου ενυπόθηκων δανείων. Επιπλέον, τα λιανικά δάνεια, εξαιρουμένων των ενυπόθηκων, αποτελούν το 44% του δανειακού χαρτοφυλακίου της τράπεζας, το υψηλότερο ποσοστό μεταξύ των τραπεζών που καλύπτει η JPMorgan. Αυτό τοποθετεί την Ping An Bank σε θέση να επωφεληθεί πιθανώς από μια αύξηση των καταναλωτικών δαπανών και βελτιώσεις στην ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων των μικρομεσαίων επιχειρήσεων (ΜΜΕ).
Η JPMorgan επισήμανε επίσης την απόδοση της τράπεζας κατά τη διάρκεια της ανοδικής αγοράς του 2021, όπου διαπραγματευόταν με premium 70% πάνω από τη γραμμή τάσης της σχέσης τιμής προς λογιστική αξία (PB) προς απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE). Επί του παρόντος, διαπραγματεύεται 12% κάτω από αυτή την τάση, υποδηλώνοντας δυνατότητα επαναξιολόγησης.
Η ανάλυση της εταιρείας δείχνει ότι η Ping An Bank είναι σε καλή θέση να αξιοποιήσει διάφορες δυναμικές της αγοράς, γεγονός που υποστηρίζει το σκεπτικό πίσω από την αναβαθμισμένη αξιολόγηση και τον αυξημένο στόχο τιμής.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης