Την Τρίτη, η τιμή-στόχος για τις μετοχές της Commerzbank AG (CBK:GR) (OTC: CRZBY) αυξήθηκε από την Citi από 13,70€ σε 17,80€, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Neutral για τη μετοχή.
Η αναθεώρηση αντικατοπτρίζει μια αύξηση περίπου 9% στα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για τα έτη 2024 έως 2027. Αυτή η προσαρμογή αποδίδεται κυρίως στις προσδοκίες για υψηλότερα μη επιτοκιακά έσοδα (non-NII), αν και η Citi έχει συνυπολογίσει μόνο εν μέρει τους νέους στόχους της Commerzbank, υποδηλώνοντας ότι απαιτούνται πιο συγκεκριμένα αποτελέσματα για πλήρη αναγνώριση.
Η ανάλυση της Citi υποδεικνύει μια πιθανή έγκριση από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) για την αύξηση του μεριδίου της Unicredit στην Commerzbank στο 29,9%. Μετά από αυτό, αναμένεται ότι η Unicredit μπορεί να λάβει υποστήριξη από θεσμικούς μετόχους για μια δημόσια προσφορά, υπό την προϋπόθεση της τιμής της προσφοράς. Η μακροπρόθεσμη πρόβλεψη της Citi υποδηλώνει ότι μια συγχώνευση μεταξύ Unicredit και Commerzbank είναι ένα πιθανό σενάριο.
Η τιμή-στόχος που έθεσε η Citi βασίζεται σε δύο κύριες αποτιμήσεις: μια αυτόνομη αποτίμηση της Commerzbank στα 16,0€ ανά μετοχή και μια αποτίμηση σεναρίου συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A) στα 19,5€ ανά μετοχή. Σταθμίζοντας εξίσου και τα δύο πιθανά αποτελέσματα, καθορίστηκε η νέα τιμή-στόχος των 17,80€.
Αυτή η νέα τιμή-στόχος αντικατοπτρίζει τις προσδοκίες της Citi για τη μελλοντική απόδοση και τις στρατηγικές εξελίξεις της Commerzbank, συμπεριλαμβανομένης της πιθανότητας αυξημένης ιδιοκτησίας από την Unicredit και της πιθανότητας συγχώνευσης. Η αξιολόγηση Neutral υποδηλώνει ότι η άποψη της Citi για τη μετοχή δεν είναι ούτε υπερβολικά αισιόδοξη ούτε απαισιόδοξη στην τρέχουσα αποτίμηση.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Commerzbank AG έχει βρεθεί στο επίκεντρο σημαντικών οικονομικών εξελίξεων. Η τράπεζα ανακοίνωσε πρόσφατα ενημερωμένους οικονομικούς στόχους, στοχεύοντας σε καθαρά έσοδα 3,6 δισ. € έως το 2027, ένας στόχος περίπου 15% υψηλότερος από τις προηγούμενες εκτιμήσεις. Η Commerzbank αναθεώρησε επίσης τον στόχο της για την Απόδοση Ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων (RoTE) σε 12,3% για το 2027, μια αύξηση από το προηγούμενο 11,5%.
Όσον αφορά τις αξιολογήσεις των αναλυτών, η Citi επιβεβαίωσε τη στάση της Neutral για την Commerzbank, ενώ η RBC Capital και η Barclays αναθεώρησαν τις τιμές-στόχους τους προς τα πάνω σε 20,00€ και 16,00€ αντίστοιχα. Οι αναθεωρήσεις αντικατοπτρίζουν τις προσδοκίες για βελτιωμένη αυτόνομη αποτίμηση και πιθανή συμφωνία εξαγοράς.
Επιπλέον, η Unicredit απέκτησε πρόσφατα ένα στρατηγικό μερίδιο στην Commerzbank, μια κίνηση που έχει συναντήσει ευνοϊκή ανταπόκριση από την αγορά. Η Barclays αναβάθμισε την αξιολόγησή της από Underweight σε Equalweight μετά από αυτή την εξέλιξη.
Τέλος, η Commerzbank σχεδιάζει να εκτελέσει μια επαναγορά μετοχών, η οποία αναμένεται να αντιπροσωπεύει περίπου το 5% της κεφαλαιοποίησης της αγοράς της μεταξύ Νοεμβρίου 2024 και Μαρτίου 2025, γεγονός που θα μπορούσε να αντισταθμίσει πιθανούς κινδύνους πτώσης. Αυτά αποτελούν μέρος των πρόσφατων εξελίξεων της τράπεζας που στοχεύουν στην ενίσχυση της αξίας των μετόχων.
ΙnvestingPro Tips
Η πρόσφατη απόδοση της Commerzbank ευθυγραμμίζεται με την αισιόδοξη προοπτική της Citi. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η μετοχή της τράπεζας διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, με τιμή στο 98,98% του μέγιστου. Αυτή η δύναμη αποδεικνύεται περαιτέρω από την εντυπωσιακή συνολική απόδοση 70,52% τον τελευταίο χρόνο και μια σημαντική απόδοση 58,8% από την αρχή του έτους.
Η οικονομική υγεία της τράπεζας φαίνεται ισχυρή, με δείκτη P/E 9,5, υποδηλώνοντας ότι μπορεί να είναι υποτιμημένη σε σχέση με τα κέρδη της. Αυτό υποστηρίζεται από ένα InvestingPro Tip που δείχνει ότι η Commerzbank διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη των κερδών της. Επιπλέον, η αύξηση των εσόδων της τράπεζας κατά 11,27% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το Q2 2024 δείχνει σταθερή επέκταση των επιχειρήσεων.
Ενώ η Citi διατηρεί μια αξιολόγηση Neutral, τα InvestingPro Tips τονίζουν τις ισχυρές αποδόσεις της Commerzbank σε διάφορα χρονικά πλαίσια, συμπεριλαμβανομένου του τελευταίου μήνα, των έξι μηνών και των πέντε ετών. Αυτές οι τάσεις θα μπορούσαν δυνητικά να υποστηρίξουν την υψηλότερη τιμή-στόχο που έθεσε η Citi.
Για τους επενδυτές που αναζητούν βαθύτερη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 8 επιπλέον συμβουλές για την Commerzbank, παρέχοντας μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα των προοπτικών και των πιθανών κινδύνων της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης