Την Τρίτη, η JPMorgan άλλαξε τη στάση της για την Gruma SAB de CV (GRUMAB:MM) (OTC: GPAGF), αναβαθμίζοντας τη μετοχή από Neutral σε Overweight και αυξάνοντας την τιμή-στόχο σε 410,00 πέσος από 350,00 πέσος. Η αναβάθμιση έρχεται παρά τις πρόσφατες αντιμονοπωλιακές απειλές στο Μεξικό, οι οποίες, σύμφωνα με την εταιρεία, έχουν οδηγήσει σε υπερβολική αντίδραση της αγοράς.
Η ανάλυση της τράπεζας υποδεικνύει ότι η μεξικανική αγορά, η οποία συνεισφέρει το 21% του κανονικοποιημένου EBITDA της Gruma, έχει μικρότερο αντίκτυπο στην αποτίμηση της εταιρείας σε σύγκριση με την αγορά των ΗΠΑ, η οποία αντιπροσωπεύει το 65% και παρουσιάζει ταχύτερη ανάπτυξη. Αυτή η ανάπτυξη στις ΗΠΑ οφείλεται στη στροφή προς πιο premium προσφορές προϊόντων.
Η εκτίμηση της JPMorgan δείχνει ότι ακόμη και στο χειρότερο σενάριο, όπου η Gruma ενδέχεται να αναγκαστεί να αποεπενδύσει έως και το 30% των μεξικανικών δραστηριοτήτων της, ο πιθανός αντίκτυπος στην αποτίμηση της εταιρείας θα περιοριζόταν σε περίπου 22 πέσος ανά μετοχή.
Αυτό το ποσό αντιπροσωπεύει μόλις το 5,4% της εύλογης αξίας, το οποίο έρχεται σε έντονη αντίθεση με την πτώση περίπου 10% στην τιμή της μετοχής της Gruma την ημέρα πριν από την αναβάθμιση.
Η εταιρεία διατηρεί θετική προοπτική για την επιχείρηση της Gruma στις ΗΠΑ, τονίζοντας την αυξανόμενη δημοτικότητα της premium σειράς προϊόντων "better for you".
Αυτός ο τομέας αναμένεται να συμβάλει σημαντικά στην ανάπτυξη της εταιρείας, με προβλέψεις για σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) των κερδών ανά μετοχή (EPS) 12% σε διάστημα 3 ετών και απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) 27%.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Gruma, κορυφαίος παραγωγός αλευριού καλαμποκιού και τορτίγιας, έχει λάβει εντολή από την αρχή ανταγωνισμού του Μεξικού, Cofece, να αποεπενδύσει ορισμένα περιουσιακά στοιχεία και να τροποποιήσει τις εμπορικές πρακτικές της.
Αυτή η απόφαση έρχεται μετά από εκτεταμένη έρευνα που αποκάλυψε τη σημαντική κυριαρχία της Gruma στην αγορά, ελέγχοντας μεταξύ 50% και 90% της αγοράς αλευριού καλαμποκιού και τορτίγιας.
Η εταιρεία αντιμετωπίζει τώρα το καθήκον να προσαρμόσει τις επιχειρηματικές της στρατηγικές για να συμμορφωθεί με τις οδηγίες της Cofece που στοχεύουν στην προώθηση ενός πιο ανταγωνιστικού περιβάλλοντος στον τομέα.
Η έρευνα της Cofece περιελάμβανε την παραγωγή, διανομή και εμπορία καλαμποκιού και αλευριού καλαμποκιού, μαζί με συναφείς υπηρεσίες. Τα ευρήματα έχουν δημοσιευθεί στην επίσημη κυβερνητική εφημερίδα.
Η αγορά αλευριού καλαμποκιού και τορτίγιας είναι μεγάλης σημασίας για την οικονομία του Μεξικού και την ευημερία των καταναλωτών, ιδιαίτερα λόγω της επιρροής της στις τιμές των τορτίγιας, ενός βασικού τροφίμου στη χώρα. Η Gruma, με τις παγκόσμιες δραστηριότητές της, δεν έχει ακόμη απαντήσει δημόσια στην απόφαση.
InvestingPro Insights
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro συμφωνούν με την αισιόδοξη προοπτική της JPMorgan για την Gruma SAB de CV (OTC: GPAGF). Ο δείκτης P/E της εταιρείας στο 12,51 και ο δείκτης PEG στο 0,32 υποδηλώνουν ότι η μετοχή μπορεί να είναι υποτιμημένη σε σχέση με το δυναμικό ανάπτυξης των κερδών της, υποστηρίζοντας την απόφαση της JPMorgan να αναβαθμίσει τη μετοχή σε Overweight.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η Gruma έχει επιθετικά επαναγοράσει μετοχές και προσφέρει υψηλή απόδοση για τους μετόχους, γεγονός που θα μπορούσε να θεωρηθεί ως ένδειξη εμπιστοσύνης της διοίκησης στις μελλοντικές προοπτικές της εταιρείας. Επιπλέον, η εταιρεία έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 11 συνεχόμενα έτη, επιδεικνύοντας δέσμευση στην επιστροφή αξίας στους μετόχους.
Η ισχυρή οικονομική θέση της εταιρείας αποδεικνύεται περαιτέρω από την ικανότητά της να λειτουργεί με μέτριο επίπεδο χρέους και ρευστά περιουσιακά στοιχεία που υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Αυτή η οικονομική σταθερότητα μπορεί να παρέχει στην Gruma την ευελιξία να αντιμετωπίσει πιθανές ρυθμιστικές προκλήσεις στο Μεξικό, ενώ συνεχίζει να επενδύει στην αναπτυσσόμενη επιχείρησή της στις ΗΠΑ.
Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 12 επιπλέον συμβουλές για την Gruma, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της θέσης της εταιρείας στην αγορά και των δυνατοτήτων της.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης