Τη Δευτέρα, η HSBC αναθεώρησε τη στάση της για το Hong Kong Exchanges (0388:HK) (OTC: HKXCY), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Αγορά σε Διακράτηση, παρά την αύξηση της τιμής-στόχου σε 378 HK$ από 300 HK$. Η προσαρμογή αντικατοπτρίζει την άποψη του αναλυτή ότι οι μετοχές της εταιρείας και ο όγκος συναλλαγών της αγοράς ενδέχεται να έχουν ήδη φτάσει στο χαμηλότερο σημείο του κύκλου τους.
Η πρόβλεψη βασίζεται στην προσδοκία ότι η ανακατανομή του πλούτου από τις καταθέσεις στις μετοχές θα συνεχιστεί, ιδιαίτερα μεταξύ των ιδιωτών επενδυτών, και ότι οι διεθνείς θεσμικοί επενδυτές ενδέχεται να επανεξετάσουν τις επενδυτικές στρατηγικές τους για το Χονγκ Κονγκ και την ηπειρωτική Κίνα.
Ο αναλυτής της HSBC σημείωσε ότι ενώ αυτοί οι παράγοντες είναι θετικοί, η αποτίμηση του Hong Kong Exchanges φαίνεται να είναι αρκετά πλήρης, καθώς διαπραγματεύεται στο 38πλάσιο των προβλεπόμενων κερδών για το 2024. Υπό το πρίσμα αυτό, η HSBC έχει αυξήσει τις εκτιμήσεις της για τον Μέσο Ημερήσιο Όγκο Συναλλαγών (ADT) του χρηματιστηρίου σε 121 δισ. HK$, 160 δισ. HK$ και 170 δισ. HK$ για τα έτη 2024, 2025 και 2026 αντίστοιχα. Αντίστοιχα, οι προβλέψεις της εταιρείας για τα κέρδη έχουν αυξηθεί κατά 5,4%, 16,9% και 18,1% για τα ίδια έτη.
Η νέα τιμή-στόχος των 378 HK$, αυξημένη από τα προηγούμενα 300 HK$, είναι ενδεικτική της αναθεωρημένης προοπτικής κερδών. Ωστόσο, λαμβάνοντας υπόψη την τρέχουσα αποτίμηση, ο αναλυτής πιστεύει ότι υπάρχει περιορισμένη δυνατότητα για περαιτέρω ανοδική πορεία, οδηγώντας στην απόφαση υποβάθμισης της αξιολόγησης σε Διακράτηση. Αυτό υποδηλώνει μια πιο προσεκτική προσέγγιση στη μετοχή, υπονοώντας ότι ενώ τα θεμελιώδη μεγέθη της εταιρείας μπορεί να είναι υγιή, η τρέχουσα τιμή της μετοχής μπορεί να αντικατοπτρίζει αυτή τη θετικότητα.
Η ενημέρωση από την HSBC έρχεται εν μέσω μιας ευρύτερης ανάλυσης του χρηματοοικονομικού τομέα και των δυναμικών της αγοράς που επηρεάζουν το Hong Kong Exchanges. Οι επενδυτές και οι συμμετέχοντες στην αγορά συχνά εξετάζουν τέτοιες αναθεωρήσεις και προσαρμογές των τιμών-στόχων για να εκτιμήσουν το συναίσθημα και τις προσδοκίες των χρηματοοικονομικών αναλυτών σχετικά με τη μελλοντική απόδοση των μετοχών. Η αλλαγή της αξιολόγησης σε Διακράτηση υποδεικνύει μια ουδέτερη προοπτική, υποδηλώνοντας ότι η μετοχή ενδέχεται να μην προσφέρει σημαντικά κέρδη ή ζημίες βραχυπρόθεσμα σύμφωνα με την ανάλυση της HSBC.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, έχουν σημειωθεί σημαντικές εξελίξεις για το Hong Kong Exchanges. Η Goldman Sachs έχει αναθεωρήσει την τιμή-στόχο για την εταιρεία σε 320,00 HK$ από τα προηγούμενα 345,00 HK$, διατηρώντας παράλληλα μια αξιολόγηση Conviction Buy για τις μετοχές.
Αυτό ακολουθεί μια περίοδο όπου τα κέρδη της εταιρείας, εξαιρουμένων των υψηλότερων από το αναμενόμενο επενδυτικών εσόδων, υπολείπονταν των προσδοκιών κατά 6% λόγω μείωσης των εσόδων. Κατά συνέπεια, η Goldman Sachs έχει προσαρμόσει τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή για το 2024, 2025 και 2026 προς τα κάτω κατά 4%, 7% και 8% αντίστοιχα.
Η ανάλυση της εταιρείας υποδεικνύει ότι οι επενδυτές θα πρέπει τώρα να επικεντρωθούν στα πιθανά οφέλη των μεταρρυθμίσεων βελτίωσης της ρευστότητας της αγοράς μετρητών, στην ανοδική πορεία των όγκων των παραγώγων και στην τροχιά των επενδυτικών εσόδων. Η Goldman Sachs σημειώνει ότι η τρέχουσα τιμή της μετοχής αντικατοπτρίζει την υποτονική δραστηριότητα στην αγορά μετρητών του Χονγκ Κονγκ, οδηγώντας στην αναθεωρημένη τιμή-στόχο 12 μηνών.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro ευθυγραμμίζονται με την αξιολόγηση της HSBC για το Hong Kong Exchanges (OTC: HKXCY), παρέχοντας πρόσθετο πλαίσιο στην απόφαση του αναλυτή να υποβαθμίσει τη μετοχή σε Διακράτηση. Ο δείκτης P/E της εταιρείας 42,56 και ο προσαρμοσμένος δείκτης P/E 40,81 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 υποστηρίζουν την παρατήρηση της HSBC ότι η μετοχή διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλάσιο κερδών. Αυτή η μετρική αποτίμησης τονίζεται περαιτέρω από τον υψηλό δείκτη Τιμή / Λογιστική Αξία 9,03, υποδεικνύοντας ότι οι επενδυτές πληρώνουν ένα premium για τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας.
Τα ΙnvestingPro Tips επισημαίνουν ότι η HKXCY "διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων" και έχει δείξει "ισχυρές αποδόσεις τον τελευταίο μήνα και τρεις μήνες", με την τιμή της μετοχής να βρίσκεται επί του παρόντος στο 98,26% του υψηλού 52 εβδομάδων. Αυτή η πρόσφατη απόδοση ευθυγραμμίζεται με την άποψη της HSBC ότι η μετοχή μπορεί να έχει περιορισμένη δυνατότητα ανοδικής πορείας από τα τρέχοντα επίπεδα.
Παρά την υψηλή αποτίμηση, η HKXCY επιδεικνύει ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη. Η εταιρεία διαθέτει υψηλό περιθώριο μικτού κέρδους 95,51% και περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος 66,08% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024, αντικατοπτρίζοντας αποτελεσματικές λειτουργίες. Επιπλέον, ένα ΙnvestingPro Tip σημειώνει ότι η HKXCY "έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 25 συνεχόμενα έτη", γεγονός που μπορεί να προσελκύσει επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα.
Για τους αναγνώστες που ενδιαφέρονται για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον συμβουλές για την HKXCY, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης