Την Παρασκευή, η JPMorgan επανέλαβε την ουδέτερη αξιολόγησή της για την Deere & Company (NYSE:DE) με σταθερή τιμή-στόχο τα 360,00$, μετά από μια ενημέρωση της ανάλυσης του τμήματος Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών (FS) της εταιρείας μετά τις πρόσφατες τριμηνιαίες εκθέσεις της. Η έκθεση ανέδειξε μια μικτή απόδοση στο τρίτο φορολογικό τρίμηνο του 2024 (F3Q24), όπου τα έσοδα του FS της Deere σημείωσαν αύξηση 15% σε ετήσια βάση στα 1,7 δισεκατομμύρια $. Αυτή η ανάπτυξη αποδόθηκε στην επέκταση των μέσων απαιτήσεων και των χρηματοδοτούμενων μισθώσεων, σε συνδυασμό με υψηλότερα μέσα επιτόκια χρηματοδότησης.
Παρά την αύξηση των εσόδων, τα καθαρά κέρδη για το τμήμα FS μειώθηκαν κατά 30% σε ετήσια βάση, με το περιθώριο να μειώνεται κατά περίπου 580 μονάδες βάσης στο 9,1%. Η μείωση των καθαρών κερδών οφειλόταν σε λιγότερο ευνοϊκά περιθώρια χρηματοδότησης, συνέπεια των αυξανόμενων επιτοκίων και μιας υψηλότερης πρόβλεψης για πιστωτικές ζημίες, που επισκίασαν τα έσοδα που αποκτήθηκαν από υψηλότερα μέσα υπόλοιπα χαρτοφυλακίου.
Η πρόβλεψη για πιστωτικές ζημίες υπό την John Deere Capital Corporation (JDCC) εκτινάχθηκε στα 122,4 εκατομμύρια $, αντιπροσωπεύοντας το 9,5% των εσόδων για το F3Q24. Αυτό το ποσό είναι σημαντικά αυξημένο σε σύγκριση με τα 22,4 εκατομμύρια $, ή 2,1% των εσόδων, στο ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου έτους (F3Q23), και 2,2% των εσόδων για το πλήρες έτος 2023 (FY23). Η αύξηση οφειλόταν κυρίως σε αυξημένες καθαρές διαγραφές σε λιανικά γραμμάτια και μια άνοδο στην πρόβλεψη για αναμενόμενες μελλοντικές ζημίες.
Επιπλέον, το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων απαιτήσεων αυξήθηκε στο 0,97% στο F3Q24, από 0,71% στο F3Q23 και 0,75% στο FY23. Οι καθυστερήσεις επίσης σημείωσαν άνοδο, φτάνοντας το 1,09% των απαιτήσεων, σε σύγκριση με 1,04% στο F3Q23 και 1,00% στο FY23.
Υπό το φως αυτών των οικονομικών δυναμικών, η Deere έχει προσαρμόσει τις προβλέψεις της για τα καθαρά κέρδη του FS για το πλήρες έτος 2024 (FY24), μειώνοντας την πρόβλεψη από περίπου 770 εκατομμύρια $ σε περίπου 720 εκατομμύρια $. Αυτή η αναθεώρηση υποδηλώνει μια αύξηση 17% σε ετήσια βάση στα καθαρά κέρδη, ή μείωση 5% εξαιρουμένης της εφάπαξ λογιστικής επιβάρυνσης από το προηγούμενο οικονομικό έτος (FY23).
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η John Deere έχει βρεθεί στο επίκεντρο λόγω αρκετών σημαντικών εξελίξεων. Η εταιρεία πρόσφατα διευθέτησε κατηγορίες δωροδοκίας με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ, συμφωνώντας να πληρώσει 9,93 εκατομμύρια $ για ισχυρισμούς παραβίασης του Νόμου περί Πρακτικών Διαφθοράς στο Εξωτερικό. Αυτό έρχεται μετά την απειλή του πρώην Προέδρου Donald Trump να επιβάλει δασμό 200% στις εισαγωγές της John Deere εάν η εταιρεία προχωρήσει με τα σχέδιά της να μεταφέρει την παραγωγή στο Μεξικό.
Στο οικονομικό μέτωπο, τα κέρδη τρίτου τριμήνου της Deere ξεπέρασαν τις προσδοκίες κατά 10%, κυρίως λόγω αυξημένων γεωργικών πωλήσεων και περιθωρίων. Αυτή η ισχυρή απόδοση έχει οδηγήσει αρκετές εταιρείες αναλυτών, συμπεριλαμβανομένων των Baird και Barclays, να διατηρήσουν τις θετικές αξιολογήσεις τους για τη μετοχή της Deere.
Επιπλέον, η Deere έχει ανακοινώσει σημαντικές διακοπές παραγωγής σε βασικές εγκαταστάσεις στο τέταρτο φορολογικό τρίμηνο και αύξηση τιμών 2-3% για τον εξοπλισμό του 2025. Η εταιρεία σχεδιάζει επίσης να μειώσει το παγκόσμιο μισθωτό εργατικό δυναμικό της κατά ένα μεσαίο μονοψήφιο ποσοστό, πιθανώς αποφέροντας εξοικονόμηση 230 εκατομμυρίων $ ως μέρος ενός σχεδίου αναδιάρθρωσης.
ΙnvestingPro Tips
Το οικονομικό τοπίο της Deere & Company, όπως αποκαλύπτεται από τα δεδομένα του InvestingPro, προσφέρει πρόσθετο πλαίσιο στην ανάλυση της JPMorgan. Παρά τις προκλήσεις στο τμήμα Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών, η Deere διατηρεί μια ισχυρή κεφαλαιοποίηση αγοράς 111,37 δισεκατομμυρίων $. Ο δείκτης P/E της εταιρείας στο 13,84 υποδηλώνει μια σχετικά ελκυστική αποτίμηση σε σύγκριση με τα ιστορικά πρότυπα, που μπορεί να ενδιαφέρει τους επενδυτές που προσανατολίζονται στην αξία.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η Deere έχει αυξήσει το μέρισμά της για 3 συνεχόμενα χρόνια, με τρέχουσα μερισματική απόδοση 1,44%. Αυτή η δέσμευση για αποδόσεις στους μετόχους υπογραμμίζεται περαιτέρω από το επιθετικό πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών της διοίκησης. Αυτές οι ενέργειες θα μπορούσαν να θεωρηθούν ως ένδειξη εμπιστοσύνης στις μακροπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας, παρά τις βραχυπρόθεσμες αντιξοότητες στο τμήμα Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών.
Ωστόσο, ευθυγραμμιζόμενα με την προσεκτική στάση της JPMorgan, τα ΙnvestingPro Tips υποδεικνύουν επίσης ότι 10 αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις προβλέψεις κερδών τους για την επερχόμενη περίοδο, και οι πωλήσεις αναμένεται να μειωθούν στο τρέχον έτος. Αυτό επιβεβαιώνει τις προκλήσεις που περιγράφονται στο άρθρο, ιδιαίτερα τη μειωμένη πρόβλεψη για τα καθαρά κέρδη του FS στο FY24.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 12 επιπλέον συμβουλές για την Deere & Company, παρέχοντας μια ευρύτερη προοπτική για την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης