Η Oppenheimer διατήρησε την αξιολόγηση Outperform και την τιμή-στόχο των 48,00$ για την Barnes Group (NYSE:B), υπό το φως των συνεχιζόμενων συζητήσεων μεταξύ του βιομηχανικού και αεροδιαστημικού κατασκευαστή και της Apollo Global Management σχετικά με μια πιθανή εξαγορά.
Οι συζητήσεις υποδηλώνουν τιμή αγοράς άνω των 45$ ανά μετοχή, αλλά η Oppenheimer θεωρεί μια προσφορά 55$ ανά μετοχή ως "λογική".
Η στάση της εταιρείας βασίζεται στα προβλεπόμενα κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων (EBITDA) για τους τομείς αεροδιαστημικής και βιομηχανίας της Barnes Group. Το εκτιμώμενο EBITDA αεροδιαστημικής για το 2025 είναι 242 εκατομμύρια $, αύξηση από τα 221 εκατομμύρια $ που αναμένονται το 2024. Ομοίως, το EBITDA του βιομηχανικού τομέα για το 2025 προβλέπεται στα 111 εκατομμύρια $, αυξημένο από τα 103 εκατομμύρια $ το 2024.
Η τρέχουσα προσφορά άνω των 45$ ανά μετοχή θεωρείται ότι βρίσκεται στο χαμηλότερο άκρο, ιδιαίτερα για τον τομέα της αεροδιαστημικής. Η αποτίμηση σε αυτό το επίπεδο θα υπονοούσε περίπου 10 έως 10,5 φορές το προβλεπόμενο EBITDA του 2025 για τον τομέα της αεροδιαστημικής και 8 έως 9 φορές για τον βιομηχανικό τομέα. Η Oppenheimer πιστεύει ότι ο τομέας της αεροδιαστημικής, ο οποίος έχει συνεχώς ταιριάξει με την ανάπτυξη του κλάδου και λειτουργεί επί του παρόντος με περιθώριο EBITDA 24-25%, δικαιολογεί υψηλότερη αποτίμηση.
Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της Oppenheimer, μια τιμή εξαγοράς 55$ ανά μετοχή θα αντιπροσώπευε ένα πολλαπλάσιο 12 έως 12,5 φορές στο μελλοντικό EBITDA του τομέα αεροδιαστημικής, το οποίο θεωρείται αρκετά λογικό από την εταιρεία. Αυτή η εκτίμηση λαμβάνει υπόψη την τρέχουσα οικονομική πορεία των επιχειρήσεων αεροδιαστημικής και βιομηχανίας της Barnes Group.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Barnes Group Inc. έχει δει κάποιες σημαντικές αλλαγές και εξελίξεις. Η εταιρεία ανέφερε αύξηση 13% στα έσοδα, φτάνοντας τα 382 εκατομμύρια $, και αύξηση 14% στο προσαρμοσμένο EBITDA στα 76 εκατομμύρια $ το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Παρά αυτές τις αυξήσεις, τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας σημείωσαν μείωση σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος.
Η Barnes Group ανακοίνωσε επίσης τον διορισμό του Troy W. Ingianni ως νέου Κύριου Λογιστικού Αξιωματούχου, διαδεχόμενος την Marian Acker που μεταβαίνει σε ρόλο Ανώτερου Συμβούλου. Η αποζημίωση του Ingianni περιλαμβάνει βασικό μισθό 270.000$, στοχευμένη ετήσια επιβράβευση κινήτρων και μια εφάπαξ επιχορήγηση μονάδων περιορισμένων μετοχών.
Στους τομείς της εταιρείας, ο τομέας της αεροδιαστημικής είδε σημαντική άνοδο με τις πωλήσεις να αυξάνονται κατά 79% και τις πωλήσεις aftermarket να αυξάνονται κατά 19%. Αντίθετα, ο βιομηχανικός τομέας σημείωσε πτώση 24% στις πωλήσεις λόγω εκποιήσεων. Η εταιρεία έχει προσαρμόσει την καθοδήγηση για την ανάπτυξη των πωλήσεων ολόκληρου του έτους στο 10-12%, με την οργανική ανάπτυξη των πωλήσεων να αναμένεται στο 4-6%.
ΙnvestingPro Tips
Τα οικονομικά μεγέθη και η θέση της Barnes Group στην αγορά προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο στις πιθανές συζητήσεις εξαγοράς. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας ανέρχεται σε 2,24 δισεκατομμύρια $, με δείκτη τιμής προς λογιστική αξία 1,75 κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες που έληξαν το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτή η αποτίμηση ευθυγραμμίζεται με την ανάλυση της Oppenheimer για την αξία της εταιρείας.
Τα ΙnvestingPro Tips υπογραμμίζουν ότι η Barnes Group έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 54 συνεχόμενα έτη, επιδεικνύοντας ισχυρή δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων. Αυτό το μακροχρόνιο ιστορικό μερισμάτων θα μπορούσε να αποτελέσει ελκυστικό παράγοντα για πιθανούς αγοραστές όπως η Apollo Global Management.
Επιπλέον, η αύξηση των εσόδων της εταιρείας κατά 22,02% τους τελευταίους δώδεκα μήνες που έληξαν το δεύτερο τρίμηνο του 2024 υποστηρίζει τη θετική προοπτική της Oppenheimer για τους τομείς αεροδιαστημικής και βιομηχανίας της Barnes Group. Η αύξηση του EBITDA κατά 58,11% κατά την ίδια περίοδο υπογραμμίζει περαιτέρω τη βελτίωση της λειτουργικής αποδοτικότητας της εταιρείας, η οποία θα μπορούσε να δικαιολογήσει υψηλότερη τιμή εξαγοράς όπως προτείνεται από την Oppenheimer.
Αξίζει να σημειωθεί ότι ενώ η εταιρεία δεν ήταν κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες, οι αναλυτές προβλέπουν ότι θα είναι κερδοφόρα φέτος, σύμφωνα με ένα άλλο ΙnvestingPro Tip. Αυτή η προσδοκία για αντιστροφή της κερδοφορίας θα μπορούσε να είναι ένας βασικός παράγοντας στις συνεχιζόμενες συζητήσεις εξαγοράς και αποτίμησης.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 7 επιπλέον συμβουλές για την Barnes Group, παρέχοντας βαθύτερες γνώσεις σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης