Την Παρασκευή, η BofA Securities προσάρμοσε τη στάση της απέναντι στην Canadian National Railway (NYSE:CNI), μεταβάλλοντας την αξιολόγησή της από "Αγορά" σε "Ουδέτερη". Παράλληλα με την υποβάθμιση, η εταιρεία μείωσε επίσης την τιμή-στόχο στα 122,00$ από τα προηγούμενα 129,00$.
Η απόφαση έρχεται μετά την ανακοίνωση της σιδηροδρομικής εταιρείας για χαμηλότερους από τους αναμενόμενους όγκους στο τρίτο τρίμηνο και συνεχιζόμενα προβλήματα απόδοσης του δικτύου μετά από μια εργασιακή διακοπή των μηχανοδηγών και μηχανικών τον Αύγουστο.
Ο αναλυτής της BofA Securities ανέφερε την πρόσφατη εργασιακή διακοπή και το τετραήμερο κλείσιμο του δικτύου της Canadian National στον Καναδά ως βασικούς παράγοντες πίσω από την υποβάθμιση.
Αυτές οι διαταραχές οδήγησαν σε αναθεώρηση των εκτιμήσεων για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για το τρίτο τρίμηνο του 2024, καθώς και για τα πλήρη έτη 2024 και 2025. Οι νέες προβλέψεις για τα EPS ορίζονται πλέον σε 1,64 C$, 7,26 C$ και 8,25 C$ αντίστοιχα, σημειώνοντας μείωση 7%, 3% και 3% από τις προηγούμενες προβλέψεις.
Ο στόχος τιμής έχει επανυπολογιστεί με βάση ένα πολλαπλάσιο 20 φορές των αναμενόμενων κερδών ανά μετοχή για το 2025, που αποτελεί μια μικρή μείωση από το προηγούμενο πολλαπλάσιο 20,5 φορές. Αυτή η προσαρμογή ευθυγραμμίζεται με το μέσο όρο του ιστορικού εύρους αποτίμησης της Canadian National Railway, το οποίο κυμαίνεται από 18 έως 22 φορές τα κέρδη.
Η εταιρεία αναγνώρισε επίσης ότι η Canadian National Railway έχει αναθεωρήσει τις δικές της προοπτικές ανάπτυξης EPS για το 2024 σε μια μικρή μείωση 0,3%, σε αντίθεση με την προηγούμενη πρόβλεψη για αύξηση 2,0%. Αυτή η αναθεωρημένη καθοδήγηση, η οποία τώρα προβλέπει χαμηλή μονοψήφια ανάπτυξη, εκδόθηκε στις 10 Σεπτεμβρίου, μετά από μια περίοδο που χαρακτηρίστηκε από εργασιακές αβεβαιότητες και τις προαναφερθείσες διαταραχές του δικτύου.
Επιπλέον, η εταιρεία έχει υποδείξει ότι τα κέρδη του τρίτου τριμήνου πιθανόν να επηρεαστούν κατά 0,20 C$ ανά μετοχή λόγω των εργασιακών ζητημάτων και των πυρκαγιών στην Αλμπέρτα.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η CN Railway αντιμετωπίζει σημαντικές προκλήσεις, όπως υπογραμμίζεται από τα πρόσφατα αποτελέσματα του Q2 2024 που αποκάλυψαν χαμηλότερα από τα αναμενόμενα αυξητικά περιθώρια. Η BMO Capital Markets, ωστόσο, διατηρεί την αξιολόγηση Outperform για την εταιρεία, υποδεικνύοντας δυνατότητες ανάκαμψης παρά τις αναποδιές.
Παράλληλα, η CN Railway και η Canadian Pacific Kansas City αντιμετωπίζουν διαταραχές λόγω μιας διακοπής εργασίας των εργαζομένων της ένωσης Teamsters μετά από αποτυχημένες εργασιακές διαπραγματεύσεις. Αυτή η πρωτοφανής κατάσταση στη καναδική σιδηροδρομική βιομηχανία έχει οδηγήσει σε διακοπή των λειτουργιών, εγείροντας ανησυχίες για πιθανές σοβαρές επιπτώσεις στην οικονομία της χώρας.
Πρόσφατες εξελίξεις περιλαμβάνουν επίσης την παρέμβαση της καναδικής κυβέρνησης στην εργασιακή διαφορά, προτείνοντας δεσμευτική διαιτησία και προτρέποντας τον τερματισμό της διακοπής. Παρά τις προσπάθειες της κυβέρνησης, η ένωση Teamsters έχει εκφράσει την πρόθεσή της να συνεχίσει την απεργία.
ΙnvestingPro Tips
Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση που παρέχεται από την BofA Securities, πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσφέρουν επιπλέον πλαίσιο για την οικονομική θέση της Canadian National Railway. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 71,97 δισεκατομμύρια δολάρια, με δείκτη P/E 18,25, υποδηλώνοντας μια μέτρια αποτίμηση σε σχέση με τα κέρδη. Αυτό ευθυγραμμίζεται με τον υπολογισμό της τιμής-στόχου της BofA που βασίζεται σε ένα πολλαπλάσιο 20 φορές τα κέρδη.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η Canadian National Railway έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 29 συνεχόμενα χρόνια και έχει αυξήσει το μέρισμά της για 28 συνεχόμενα χρόνια. Αυτό το συνεπές ιστορικό μερισμάτων θα μπορούσε να είναι ελκυστικό για επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα, ειδικά δεδομένης της τρέχουσας απόδοσης μερίσματος 2,19%. Τα εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους της εταιρείας, όπως σημειώνεται από το InvestingPro, υποστηρίζουν την ικανότητά της να διατηρεί αυτά τα μερίσματα παρά τις πρόσφατες λειτουργικές προκλήσεις.
Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι 16 αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη της επερχόμενης περιόδου, γεγονός που επιβεβαιώνει την απόφαση της BofA να μειώσει τις εκτιμήσεις EPS. Αυτό, σε συνδυασμό με το InvestingPro Tip που δείχνει ότι η CNI διαπραγματεύεται σε υψηλό δείκτη P/E σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη κερδών, υποδηλώνει ότι ίσως απαιτείται προσοχή.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 13 επιπλέον συμβουλές για την Canadian National Railway, παρέχοντας μια βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης