Η Rosenblatt διατήρησε θετική προοπτική για την Xperi Holding Corp (NYSE:XPER), επαναλαμβάνοντας την αξιολόγηση "Αγορά" και τιμή-στόχο 15,00$ για τη μετοχή της εταιρείας.
Η στάση της εταιρείας έρχεται μετά την ολοκλήρωση της πώλησης της επιχείρησης Perceive της Xperi στην Amazon.com έναντι 80 εκατομμυρίων δολαρίων.
Η συμφωνία είχε ως αποτέλεσμα η Xperi να λάβει 68 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά προκαταβολικά, ενώ τα υπόλοιπα 12 εκατομμύρια δολάρια θα παρακρατηθούν για 18 μήνες για την κάλυψη τυχόν πιθανών υποχρεώσεων αποζημίωσης. Μετά τα έξοδα συναλλαγής, συμπεριλαμβανομένων των φόρων, του κόστους κλεισίματος και των αμοιβών, η εταιρεία αναμένει καθαρό κέρδος 52 εκατομμυρίων δολαρίων από την πώληση.
Σύμφωνα με την ανάλυση της εταιρείας, η πώληση αναμένεται να έχει θετικό αντίκτυπο στα περιθώρια προσαρμοσμένου EBITDA της Xperi κατά περίπου μία ποσοστιαία μονάδα ετησίως. Η Xperi, που χαρακτηρίζεται ως εταιρεία με καινοτόμες ιδέες στη συνδεδεμένη τηλεόραση και την ψυχαγωγία εντός αυτοκινήτου, βρίσκεται στα πρώιμα στάδια ανάπτυξης.
Η έκθεση υπογραμμίζει περαιτέρω τις οικονομικές προβλέψεις της Xperi, υποδεικνύοντας ένα αναμενόμενο περιθώριο προσαρμοσμένου EBITDA 12% έως 14% για το ημερολογιακό έτος 2024, με φιλοδοξία να φτάσει σε μακροπρόθεσμο στόχο περιθωρίου 25% έως 30%.
Η τιμή-στόχος της εταιρείας βασίζεται στην υπόθεση ότι οι μετοχές της Xperi θα διαπραγματεύονται σε 8 φορές τον δείκτη αξίας επιχείρησης προς EBITDA, ο οποίος επί του παρόντος βρίσκεται σε σημαντική έκπτωση σε σύγκριση με τους ομοειδείς του κλάδου. Ωστόσο, αυτό το χάσμα αναμένεται να μειωθεί καθώς η εταιρεία συνεχίζει να επεκτείνει και να εξελίσσει την επιχείρησή της.
Η εταιρεία καταλήγει προτείνοντας ότι στην τρέχουσα αποτίμηση των 4,5 φορών της αξίας επιχείρησης προς το εκτιμώμενο EBITDA του 2025, ο κίνδυνος πτώσης για τη μετοχή της Xperi είναι περιορισμένος. Αυτή η εκτίμηση αντικατοπτρίζει μια προσεκτική αισιοδοξία για τις δυνατότητες ανάπτυξης και βελτίωσης του περιθωρίου της εταιρείας μετά την πρόσφατη επιχειρηματική συναλλαγή.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Xperi Inc. ολοκλήρωσε μια σημαντική πώληση περιουσιακών στοιχείων στην Amazon.com Services LLC, που περιλαμβάνει την πώληση περιουσιακών στοιχείων και ορισμένων υποχρεώσεων από τη θυγατρική της, Perceive Corporation, για συνολικά 80 εκατομμύρια δολάρια.
Η συναλλαγή αναμένεται να ενισχύσει το οικονομικό προφίλ της Xperi βελτιώνοντας το περιθώριο Προσαρμοσμένου EBITDA κατά περίπου μία ποσοστιαία μονάδα σε ετήσια βάση. Επιπλέον, η Xperi ανέφερε μια μικρή μείωση στα έσοδα του δεύτερου τριμήνου του 2024, τα οποία ανήλθαν σε περίπου 120 εκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας μείωση 2% σε ετήσια βάση. Ωστόσο, το προσαρμοσμένο EBITDA της εταιρείας αυξήθηκε σημαντικά, φτάνοντας τα 15 εκατομμύρια δολάρια, σχεδόν τριπλασιάζοντας το ποσό από το προηγούμενο έτος.
Η θυγατρική της Xperi, TiVo Platform Technologies LLC, έχει επίσης σημειώσει πρόοδο, διπλασιάζοντας τις συνεργασίες της με παρόχους για την υπηρεσία TiVo Broadband. Αυτή η επέκταση περιλαμβάνει την προσθήκη πάνω από 200 καναλιών Free Ad-Supported Streaming TV (FAST) στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Παρά τη μείωση κατά 40% στα έσοδα από καταναλωτικά ηλεκτρονικά και τη μείωση κατά 25% στα έσοδα από την πλατφόρμα μέσων, η Xperi είδε αύξηση 41% στα έσοδα από Συνδεδεμένα Αυτοκίνητα και αύξηση 5% στα έσοδα από Pay TV. Οι αναλυτές τονίζουν τη στρατηγική εστίαση της Xperi στη διαφήμιση συνδεδεμένης τηλεόρασης, την ψυχαγωγία εντός καμπίνας και το TiVo video-over-broadband ως βασικές ευκαιρίες ανάπτυξης.
ΙnvestingPro Tips
Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση της Rosenblatt, πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro προσφέρουν πρόσθετες πληροφορίες σχετικά με την οικονομική θέση της Xperi. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 398,06 εκατομμύρια δολάρια, με δείκτη τιμής προς λογιστική αξία 1,02 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες που έληξαν το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτή η αποτίμηση συνάδει με την παρατήρηση της Rosenblatt για την τρέχουσα μειωμένη θέση της εταιρείας σε σχέση με τους ανταγωνιστές της.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν τα εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους της Xperi, το οποίο αντικατοπτρίζεται στα δεδομένα που δείχνουν περιθώριο μικτού κέρδους 76,55% για την ίδια περίοδο. Αυτό το ισχυρό περιθώριο υποστηρίζει τη δυνατότητα βελτιωμένων περιθωρίων EBITDA που η Rosenblatt αναμένει μετά την πώληση της επιχείρησης Perceive.
Ένα άλλο InvestingPro Tip σημειώνει ότι η Xperi λειτουργεί με μέτριο επίπεδο χρέους, το οποίο θα μπορούσε να παρέχει οικονομική ευελιξία καθώς η εταιρεία επικεντρώνεται στην ανάπτυξη στη συνδεδεμένη τηλεόραση και την ψυχαγωγία εντός αυτοκινήτου. Ενώ η εταιρεία δεν ήταν κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες, οι αναλυτές προβλέπουν κερδοφορία φέτος, ευθυγραμμιζόμενοι με την προσδοκία της Rosenblatt για πρόοδο στα επόμενα τρίμηνα.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 4 επιπλέον συμβουλές για την Xperi, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης