Την Παρασκευή, η Goldman Sachs ξεκίνησε την κάλυψη της μετοχής της Natwest Group PLC (NWG:LN) (NYSE: NWG), θέτοντας αξιολόγηση Αγοράς και καθορίζοντας τιμή-στόχο στις 4,40 λίρες Αγγλίας. Η ανάλυση της εταιρείας υπογραμμίζει την τρέχουσα αποτίμηση της Natwest ως φθηνή, σημειώνοντας ότι διαπραγματεύεται σε δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 7,3 φορές σε δωδεκάμηνη μελλοντική βάση (12MF) και σε μία φορά τον δείκτη τιμής προς λογιστική αξία (P/TBV).
Η εκτίμηση της Goldman Sachs δείχνει μια ισχυρή πρόβλεψη ανάπτυξης των κερδών ανά μετοχή (EPS) για τη Natwest, με αναμενόμενο σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 10% από το 2023 έως το 2027, που ξεπερνά τον μέσο όρο του 7% για την κάλυψη της εταιρείας εξαιρουμένης της UBS. Οι προοπτικές της εταιρείας είναι ιδιαίτερα θετικές για τα έτη 2026 και 2027, όπου οι εκτιμήσεις τους για τα καθαρά κέρδη είναι 10% και 22% πάνω από τις εκτιμήσεις της αγοράς, αντίστοιχα.
Η Goldman Sachs προβλέπει ότι αυτά τα έτη θα αποκτήσουν αυξανόμενη σημασία εντός του 12μηνου ορίζοντα της τιμής-στόχου τους. Η εταιρεία προβλέπει μέση απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE) 16% για την περίοδο 2024-2027 για τη Natwest. Επιπλέον, αναμένουν μέση ετήσια απόδοση κεφαλαίου 13% από μερίσματα και επαναγορές μετοχών, που είναι υψηλότερη από τον μέσο όρο του κλάδου.
Αναμένεται επίσης ότι το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα θα διατηρήσει ισχυρή κεφαλαιακή θέση, με δείκτη κοινών μετοχών της κατηγορίας 1 (CET1) άνω του 13%. Αυτός ο δείκτης είναι ένα βασικό μέτρο της οικονομικής ισχύος μιας τράπεζας και χρησιμοποιείται για την προστασία των καταθετών και την προώθηση της σταθερότητας και αποτελεσματικότητας των χρηματοπιστωτικών συστημάτων παγκοσμίως. Η θετική στάση της Goldman Sachs για τη Natwest βασίζεται σε αυτά τα οικονομικά μεγέθη και τις προβλέψεις ανάπτυξης, υποδηλώνοντας εμπιστοσύνη στη μελλοντική απόδοση της τράπεζας.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, ο Όμιλος NatWest είχε ισχυρή οικονομική απόδοση στο πρώτο εξάμηνο του 2024, αναφέροντας λειτουργικά κέρδη προ φόρων ύψους 3 δισεκατομμυρίων λιρών και αποδοτέα κέρδη 2,1 δισεκατομμυρίων λιρών. Η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας έφτασε σε ένα αξιοσημείωτο 16,4%. Οι πρόσφατες εξελίξεις της τράπεζας περιλαμβάνουν την απόκτηση ενός χαρτοφυλακίου στεγαστικών δανείων από την Metro Bank και μια συμφωνία με τη Sainsbury's, συμβάλλοντας στη στρατηγική πειθαρχημένης ανάπτυξής της.
Η NatWest ανέφερε επίσης οργανική αύξηση πελατών που ξεπερνά τους 200.000 και σημειώνει πρόοδο προς τον στόχο της για χρηματοδότηση 100 δισεκατομμυρίων λιρών για το κλίμα και τη βιωσιμότητα μέχρι το 2025. Η τράπεζα έδειξε εμπιστοσύνη στην οικονομική της υγεία και τις προοπτικές της ανακοινώνοντας αύξηση του ενδιάμεσου μερίσματος κατά 9% στα 6 πένες.
Οι μελλοντικές προσδοκίες της τράπεζας περιλαμβάνουν τη διατήρηση σταθερών λειτουργικών εξόδων, εξαιρουμένων των τραπεζικών εισφορών και του κόστους προσφοράς λιανικής, και την επίτευξη ετήσιου εισοδήματος περίπου 14 δισεκατομμυρίων λιρών, εξαιρουμένων των αξιοσημείωτων στοιχείων. Προβλέπει επίσης έναν δείκτη CET1 μεταξύ 13% και 14% μέχρι το τέλος του 2025, με σταθμισμένα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου περίπου 200 δισεκατομμυρίων λιρών.
Ωστόσο, η τράπεζα αναμένει δύο μειώσεις του βασικού επιτοκίου στα επόμενα τρίμηνα, οι οποίες αναμένεται να επηρεάσουν την ανάπτυξη. Παρά αυτό, η απόκτηση ενός χαρτοφυλακίου πρώτης κατηγορίας στεγαστικών δανείων αξίας 2,5 δισεκατομμυρίων λιρών από την Metro Bank αναμένεται να συμβάλει θετικά στο δεύτερο εξάμηνο του έτους.
Γνώσεις από το InvestingPro
Η πρόσφατη ανάλυση της Goldman Sachs ευθυγραμμίζεται με αρκετούς βασικούς δείκτες και γνώσεις από το InvestingPro. Ο τρέχων δείκτης P/E της Natwest Group στο 7,05, όπως αναφέρεται από το InvestingPro, υποστηρίζει την εκτίμηση της Goldman Sachs ότι η μετοχή είναι φθηνή. Αυτή η αποτίμηση ενισχύεται περαιτέρω από μια συμβουλή του InvestingPro που δείχνει ότι η Natwest "Διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλάσιο κερδών".
Τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν έναν δείκτη τιμής προς λογιστική αξία 0,74, που επιβεβαιώνει την παρατήρηση της Goldman Sachs ότι η Natwest διαπραγματεύεται περίπου μία φορά την τιμή προς την ενσώματη λογιστική αξία. Η ισχυρή οικονομική θέση της τράπεζας αντικατοπτρίζεται στο περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος 40,78% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024.
Μια συμβουλή του InvestingPro υπογραμμίζει ότι "Η διοίκηση έχει επιθετικά επαναγοράσει μετοχές", που ευθυγραμμίζεται με την πρόβλεψη της Goldman Sachs για υψηλή απόδοση κεφαλαίου από μερίσματα και επαναγορές. Επιπλέον, η συμβουλή που προτείνει "Υψηλή απόδοση κατά το τελευταίο έτος" επιβεβαιώνεται από την εντυπωσιακή συνολική απόδοση τιμής 72,16% για ένα έτος που αναφέρεται από το InvestingPro.
Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 8 επιπλέον συμβουλές για τον Όμιλο Natwest, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης