Την Παρασκευή, η Wolfe Research αναβάθμισε την αξιολόγησή της για τη μετοχή της M&T Bank Corporation (NYSE:MTB), μεταβαίνοντας από Peer Perform σε Outperform, με νέο στόχο τιμής τα 210,00$. Η αναβάθμιση αντικατοπτρίζει την προσδοκία της εταιρείας ότι η M&T Bank θα συνεχίσει να παράγει καθαρά περιθώρια επιτοκίου (NIMs) που θα ηγούνται των ανταγωνιστών της έως το 2026.
Η θετική προοπτική της εταιρείας βασίζεται στο γεγονός ότι τα NIMs της M&T Bank δεν επηρεάζονται σημαντικά από υποβρύχιες ανταλλαγές ταμειακών ροών, σε αντίθεση με ορισμένους από τους ανταγωνιστές της.
Επιπλέον, το μείγμα των μη τοκοφόρων καταθέσεων της M&T Bank είναι περίπου 280 μονάδες βάσης υψηλότερο από τον μέσο όρο της κάλυψης της εταιρείας, γεγονός που υποστηρίζει την προσδοκία ότι η τράπεζα θα διατηρήσει το πλεονέκτημα του NIM για τα επόμενα χρόνια.
Η Wolfe Research προβλέπει NIMs για την M&T Bank στο 3,67% για το 2025 και 3,72% για το 2026, σε σύγκριση με τον μέσο όρο των τραπεζών μεσαίας κεφαλαιοποίησης 3,07% και 3,15%, αντίστοιχα. Αυτή η πρόβλεψη αποτελεί μέρος του σκεπτικού για την αναβάθμιση της αξιολόγησης της μετοχής της τράπεζας.
Η ανάλυση επισημαίνει επίσης την έξυπνη διαχείριση κεφαλαίων της M&T Bank, η οποία παρέχει στην τράπεζα περισσότερες επιλογές σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της. Με μια θέση πλεονάζοντος κεφαλαίου που εκτιμάται ότι είναι περίπου το 8% της κεφαλαιοποίησης της αγοράς της από το δεύτερο τρίμηνο του 2024, υποθέτοντας έναν στόχο Common Equity Tier 1 (CET1) 10%, η M&T Bank είναι σε θέση είτε να χρηματοδοτήσει οργανική ανάπτυξη είτε να επιδιώξει σημαντικές επαναγορές μετοχών.
Η εταιρεία εκτιμά ότι η M&T Bank θα μπορούσε να υποστηρίξει επαναγορές μετοχών ύψους 400 εκατομμυρίων $ το δεύτερο εξάμηνο του 2024, 1,2 δισεκατομμυρίων $ το 2025 και 1,8 δισεκατομμυρίων $ το 2026, διατηρώντας παράλληλα τον δείκτη CET1 pro forma (εξαιρουμένων των Συσσωρευμένων Λοιπών Συνολικών Εσόδων) περίπου στο 11,1%, 11,0% και 10,9%, αντίστοιχα. Αυτές οι πιθανές επαναγορές αποτελούν μέρος της στρατηγικής διαχείρισης κεφαλαίων της τράπεζας που η Wolfe Research βλέπει θετικά.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η M&T Bank έχει δείξει ισχυρή οικονομική απόδοση με την έκθεση κερδών του δεύτερου τριμήνου του 2024 να αποκαλύπτει κέρδη ανά μετοχή (EPS) GAAP 3,73$ και καθαρά έσοδα 655 εκατομμυρίων $, που οφείλονται τόσο στα έσοδα από προμήθειες όσο και στα καθαρά έσοδα από τόκους.
Η τράπεζα προβλέπει ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους για το έτος θα κυμανθούν μεταξύ 6,85 δισεκατομμυρίων $ και 6,9 δισεκατομμυρίων $. Επιπλέον, η M&T Bank σχεδιάζει να επαναλάβει τις επαναγορές μετοχών με ρυθμό 200 εκατομμυρίων $ ανά τρίμηνο.
Η αξιολόγηση της μετοχής της M&T Bank αναβαθμίστηκε από την Evercore ISI και την JPMorgan λόγω των προσδοκιών για βελτίωση των θεμελιωδών μεγεθών και σταθερό καθαρό περιθώριο επιτοκίου. Η Piper Sandler αύξησε επίσης τον στόχο τιμής για την M&T Bank, επικαλούμενη την ισχυρή κερδοφορία.
Παρά τη μείωση των εμπορικών δανείων ακινήτων, η M&T Bank είδε αύξηση στα μέσα δάνεια και μισθώσεις, που οφείλεται κυρίως σε εμπορικά και βιομηχανικά και καταναλωτικά δάνεια. Η δέσμευση της τράπεζας για βιωσιμότητα αποδεικνύεται από τα δάνεια και τις επενδύσεις βιώσιμης χρηματοδότησης, τα οποία έφτασαν τα 3,1 δισεκατομμύρια $.
Η M&T Bank έχει επίσης αναγνωριστεί για τις υπηρεσίες της, συμπεριλαμβανομένης της εφαρμογής mobile banking και της ονομασίας της ως Securitization Trustee of the Year. Αυτές είναι πρόσφατες εξελίξεις που αντικατοπτρίζουν τη συνεχιζόμενη στρατηγική της τράπεζας για βελτίωση της πιστωτικής ποιότητας και μείωση των συγκεντρώσεων εμπορικών ακινήτων.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro ενισχύουν την αισιόδοξη προοπτική της Wolfe Research για την M&T Bank Corporation (NYSE:MTB). Ο δείκτης P/E της τράπεζας 12,7 υποδηλώνει ότι μπορεί να είναι υποτιμημένη σε σχέση με τους ανταγωνιστές της, ευθυγραμμιζόμενη με τον αναβαθμισμένο στόχο τιμής της Wolfe. Η ισχυρή οικονομική θέση της M&T Bank αποδεικνύεται περαιτέρω από το ιστορικό μερισμάτων της, με τα InvestingPro Tips να σημειώνουν ότι η τράπεζα "έχει αυξήσει το μέρισμά της για 7 συνεχόμενα έτη" και "έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 46 συνεχόμενα έτη".
Η κερδοφορία της τράπεζας, όπως επισημαίνεται από τη Wolfe Research, ενισχύεται από τα δεδομένα του InvestingPro που δείχνουν περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος 40,89% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτό το ισχυρό περιθώριο υποστηρίζει την πρόβλεψη του αναλυτή για ανώτερα καθαρά περιθώρια επιτοκίου τα επόμενα χρόνια.
Οι επενδυτές μπορεί επίσης να ενθαρρυνθούν από την πρόσφατη απόδοση της M&T Bank στην αγορά, με το InvestingPro να αναφέρει "ισχυρή απόδοση τους τελευταίους τρεις μήνες" και "μεγάλη αύξηση τιμής τους τελευταίους έξι μήνες". Συγκεκριμένα, η τράπεζα έχει δει συνολική απόδοση τιμής 16,48% τους τελευταίους τρεις μήνες και εντυπωσιακή απόδοση 26,9% τους τελευταίους έξι μήνες.
Για όσους αναζητούν βαθύτερη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 7 επιπλέον συμβουλές για την M&T Bank, παρέχοντας περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης