Την Παρασκευή, η Citi υποβάθμισε τη μετοχή της Gjensidige Forsikring ASA (GJF:NO) (OTC: GJNSY) από Ουδέτερη σε Πώληση, προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο σε 173,10 NOK από 184,30 NOK.
Η υποβάθμιση βασίζεται στην άποψη ότι η συναίνεση της αγοράς για βελτίωση σε ετήσια βάση του υποκείμενου δείκτη συχνότητας ζημιών (ULFR) της εταιρείας είναι υπερβολικά αισιόδοξη.
Η Citi πιστεύει ότι η Gjensidige δεν έχει φτάσει ακόμη σε σημείο όπου τα περιθώρια βελτιώνονται, ενώ η συχνότητα των απαιτήσεων φαίνεται να έχει αυξηθεί σε ετήσια βάση το τρίτο τρίμηνο του 2024.
Το μέσο ασφάλιστρο σε ισχύ της Gjensidige για τη νορβηγική ασφάλιση αυτοκινήτων αυξήθηκε κατά 10,2% το δεύτερο τρίμηνο, σε σύγκριση με τον συνολικό πληθωρισμό απαιτήσεων 12,3%. Με αυτά τα στοιχεία υπόψη, η Citi προβλέπει έναν συνδυασμένο δείκτη λειτουργίας (CoR) 86% για το έτος 2025, ο οποίος είναι υψηλότερος από την τρέχουσα συναίνεση της αγοράς που είναι 84,3%.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις κερδών της Citi για το 2025, η μετοχή της Gjensidige διαπραγματεύεται με premium περίπου 7% σε σύγκριση με τον ιστορικό μέσο όρο του πολλαπλασιαστή τιμής προς κέρδη (PE).
Η εταιρεία σηματοδότησε επίσης μια αρνητική Παρακολούθηση Καταλύτη πριν από τα αποτελέσματα της εταιρείας, αναμένοντας ασθενέστερη πρόοδο στον ULFR λόγω συνεχιζόμενης αύξησης της συχνότητας απαιτήσεων σε ετήσια βάση.
Επιπλέον, η Citi αναμένει δυσμενείς συγκρίσεις με το τρίτο τρίμηνο του 2023, καθώς εκτιμά ότι ο ULFR εκείνου του τριμήνου ήταν περισσότερο από 50 μονάδες βάσης χαμηλότερος λόγω ενεργειών ενίσχυσης αποθεματικών στο τέταρτο τρίμηνο του 2023, οι οποίες σχετίζονταν με προηγούμενα τρίμηνα.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Gjensidige Forsikring έχει υποστεί αρκετές υποβαθμίσεις από αναλυτές. Η Jefferies υποβάθμισε τη μετοχή της εταιρείας από Διακράτηση σε Υποαπόδοση, επικαλούμενη ανησυχίες σχετικά με την κερδοφορία της εταιρείας και την πιθανή στασιμότητα των πληρωμών μερισμάτων.
Η Berenberg επίσης υποβάθμισε τη μετοχή της ασφαλιστικής εταιρείας από Διακράτηση σε Πώληση, επισημαίνοντας την καθυστερημένη ανάκαμψη στην κερδοφορία των ασφαλίσεων και τη σημαντική συγκέντρωση εσόδων στη Νορβηγία.
Η BofA Securities άλλαξε τη στάση της από Ουδέτερη σε Υποαπόδοση, υποδηλώνοντας ότι η τρέχουσα αποτίμηση αντικατοπτρίζει πλήρως την ανάκαμψη των κερδών. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις δείχνουν ότι οι αναλυτές υιοθετούν μια προσεκτική προοπτική για τη μελλοντική απόδοση της Gjensidige Forsikring.
ΙnvestingPro Tips
Παρά την υποβάθμιση της Citi, τα δεδομένα του InvestingPro αποκαλύπτουν ορισμένες θετικές πτυχές της οικονομικής απόδοσης της Gjensidige Forsikring ASA. Η αύξηση των εσόδων της εταιρείας ανέρχεται σε 17,22% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024, υποδεικνύοντας ισχυρή επέκταση των εσόδων. Επιπλέον, η Gjensidige διαθέτει ένα υγιές περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος 14,91% για την ίδια περίοδο.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η Gjensidige έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 14 συνεχόμενα έτη, γεγονός που μπορεί να προσελκύσει επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα. Η τρέχουσα απόδοση μερίσματος της εταιρείας είναι 2,98%, προσφέροντας μια σταθερή ροή εισοδήματος. Επιπλέον, η Gjensidige διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, με τιμή που αντιστοιχεί στο 98,12% της κορυφής της, υποδηλώνοντας ισχυρή εμπιστοσύνη της αγοράς παρά την υποβάθμιση των αναλυτών.
Αξίζει να σημειωθεί ότι ο δείκτης P/E της Gjensidige 23,9 και ο δείκτης Τιμής προς Λογιστική Αξία 4,24 υποδεικνύουν μια premium αποτίμηση, ευθυγραμμιζόμενοι με την παρατήρηση της Citi ότι η μετοχή διαπραγματεύεται με premium σε σχέση με τον ιστορικό μέσο όρο της. Οι επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση μπορούν να βρουν 6 επιπλέον InvestingPro Tips για τη Gjensidige, παρέχοντας μια ευρύτερη προοπτική για την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης