Η Macquarie ξεκίνησε την κάλυψη της ZEEKR Intelligent Technology (NYSE:ZK), ενός κατασκευαστή ηλεκτρικών οχημάτων (EV) υψηλών προδιαγραφών, αποδίδοντας αξιολόγηση Outperform και θέτοντας τιμή-στόχο τα 33,00$. Η εταιρεία είναι αισιόδοξη για τις προοπτικές της ZEEKR στην επέκταση του μεριδίου αγοράς της στον τομέα των ηλεκτρικών οχημάτων με μπαταρία (BEV) υψηλών προδιαγραφών. Η ανάλυση της Macquarie προβλέπει μια σημαντική αναπτυξιακή πορεία για τη ZEEKR, με προσδοκίες για αύξηση του όγκου πωλήσεων της εταιρείας με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 47% έως το οικονομικό έτος 2026, φτάνοντας πιθανώς τις 373.000 μονάδες.
Το τρέχον επιχειρηματικό μοντέλο της ZEEKR, το οποίο περιλαμβάνει την εξωτερική ανάθεση της παραγωγής EV, θεωρείται πλεονέκτημα βραχυπρόθεσμα. Η Macquarie σημειώνει ότι ενώ αυτή η στρατηγική μπορεί να περιορίσει τα κέρδη λόγω των εμπλεκόμενων τελών, επιτρέπει στη ZEEKR να επωφεληθεί άμεσα χωρίς τα οικονομικά βάρη της δημιουργίας και συντήρησης δικών της εγκαταστάσεων παραγωγής. Ωστόσο, η εταιρεία επισημαίνει επίσης ότι μακροπρόθεσμα, η ιδιοκτησία εγκαταστάσεων παραγωγής θα μπορούσε να αποφέρει μεγαλύτερα οικονομικά οφέλη λόγω κλίμακας.
Η αξιολόγηση Outperform αντικατοπτρίζει την εμπιστοσύνη της Macquarie στη δυνατότητα της ZEEKR να ξεπεράσει τις προκλήσεις που σχετίζονται με την πολύπλοκη εταιρική δομή της και την τρέχουσα χαμηλή ρευστότητα των μετοχών της. Σύμφωνα με τη Macquarie, η αγορά έχει τιμωρήσει υπερβολικά τη μετοχή της ZEEKR για αυτούς τους παράγοντες. Η εταιρεία πιστεύει ότι η τρέχουσα αποτίμηση της μετοχής δεν λαμβάνει πλήρως υπόψη το αναπτυξιακό δυναμικό της εταιρείας στην αγορά BEV υψηλών προδιαγραφών.
Η στρατηγική θέση της ZEEKR στον κλάδο των EV και οι φιλόδοξοι στόχοι ανάπτυξής της είναι κεντρικοί στη θετική προοπτική της Macquarie. Η εστίαση της εταιρείας στην αγορά BEV υψηλών προδιαγραφών αναμένεται να οδηγήσει την επέκτασή της και να αυξήσει το τοπικό μερίδιο αγοράς της.
Η έναρξη κάλυψης της Macquarie και η συνοδευτική τιμή-στόχος υπογραμμίζουν μια θετική άποψη για την επιχειρηματική πορεία της ZEEKR και την ικανότητά της να πλοηγηθεί στις πολυπλοκότητες της αγοράς EV.
Η ZEEKR Intelligent Technology έχει αναφέρει σημαντικά οικονομικά αποτελέσματα και προβλέψεις. Τα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας για το δεύτερο τρίμηνο του 2024 αποκάλυψαν σημαντική αύξηση των συνολικών εσόδων, φτάνοντας τα 20 δισεκατομμύρια RMB, σημειώνοντας αύξηση 58% από την ίδια περίοδο πέρυσι και 36% αύξηση από το προηγούμενο τρίμηνο.
Το περιθώριο μικτού κέρδους (GPM) ξεπέρασε τις προσδοκίες, φτάνοντας το 17,2%, κυρίως λόγω του υψηλότερου GPM από πωλήσεις μπαταριών και εξαρτημάτων. Η εταιρεία αναμένει το GPM για την επιχείρηση μπαταριών της να σταθεροποιηθεί μεταξύ 10% και 12% το 2024.
Παρά αυτά τα επιτεύγματα, η ZEEKR σημείωσε μη-GAAP καθαρή ζημία 1,2 δισεκατομμυρίων RMB, η οποία ήταν 36% μεγαλύτερη από την εκτιμώμενη ζημία. Η BofA Securities ανταποκρίθηκε σε αυτές τις εξελίξεις προσαρμόζοντας την προοπτική της για τις μετοχές της ZEEKR, μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 26$ από τα προηγούμενα 30$, επικαλούμενη υψηλότερα από τα αναμενόμενα λειτουργικά έξοδα.
ΙnvestingPro Tips
Η πρόσφατη απόδοση της ZEEKR Intelligent Technology στην αγορά ευθυγραμμίζεται με την αισιόδοξη προοπτική της Macquarie. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η εταιρεία έχει δείξει ισχυρές αποδόσεις την τελευταία εβδομάδα (41,57%) και μήνα (62,7%), υποδεικνύοντας αυξανόμενη εμπιστοσύνη των επενδυτών. Αυτή η άνοδος στην τιμή της μετοχής συσχετίζεται με την αξιολόγηση Outperform της Macquarie και την τιμή-στόχο των 33$.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η ZEEKR είναι ένας σημαντικός παίκτης στον κλάδο των Αυτοκινήτων, υποστηρίζοντας την άποψη της Macquarie για τη δυνατότητά της να επεκτείνει το μερίδιο αγοράς της στον τομέα BEV υψηλών προδιαγραφών. Η υψηλή μεταβλητότητα τιμών της εταιρείας, όπως σημειώνεται από το InvestingPro, αντικατοπτρίζει τη δυναμική φύση της αγοράς EV και τις αντιδράσεις των επενδυτών στις προοπτικές ανάπτυξης.
Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η ZEEKR δεν είναι επί του παρόντος κερδοφόρα, με αρνητικό δείκτη P/E -5,09 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την παρατήρηση της Macquarie σχετικά με το τρέχον επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας που ενδεχομένως περιορίζει τα κέρδη λόγω της εξωτερικής ανάθεσης της παραγωγής.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές για τη ZEEKR, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης