Την Πέμπτη, οι μετοχές της Humana Inc. (NYSE:HUM) διατήρησαν την αξιολόγηση Market Perform από την Raymond James, παρά τις προκλήσεις που αντιμετωπίζουν με τα Κέντρα Υπηρεσιών Medicare και Medicaid (CMS) σχετικά με τις αξιολογήσεις των προγραμμάτων τους. Οι μετοχές της εταιρείας σημείωσαν ελαφρά ανάκαμψη μετά από μια αρχική πτώση, διαπραγματευόμενες στα 247$, σημαντική μείωση από το πρόσφατο υψηλό τους.
Η διοίκηση της Humana πραγματοποίησε μια τηλεδιάσκεψη για να συζητήσει τον πιθανό αντίκτυπο της έφεσής τους στο CMS, η οποία βρίσκεται σε εξέλιξη. Η έφεση στοχεύει στην αντιμετώπιση φερόμενων σφαλμάτων υπολογισμού στις αξιολογήσεις των προγραμμάτων Medicare Advantage (MA). Το μεγαλύτερο πρόγραμμα της εταιρείας, το 5216, το οποίο περιλαμβάνει το 44% των μελών MA, είναι μεταξύ των τεσσάρων προγραμμάτων που υποβαθμίστηκαν, χάνοντας οριακά τη διατήρηση της αξιολόγησης 4 αστέρων.
Η εταιρεία δεν έχει παράσχει χρονοδιάγραμμα για την επίλυση της διαδικασίας έφεσης, η οποία βρίσκεται σε εξέλιξη εδώ και αρκετές εβδομάδες. Η αποκάλυψη αυτών των πληροφοριών προκλήθηκε από την πρόσφατη διαθεσιμότητα δεδομένων από το Plan Finder, αν και έχουν εγερθεί ερωτήματα σχετικά με την ακρίβεια αυτών των δεδομένων από τουλάχιστον έναν ανταγωνιστή.
Η Humana αρνήθηκε να προσδιορίσει τον οικονομικό αντίκτυπο για το 2026, αλλά ανέφερε τη δυνατότητα μετακίνησης των μελών του ομαδικού MA σε ένα πρόγραμμα 4,5 αστέρων για να μετριάσει τις επιπτώσεις. Η εταιρεία έχει περίπου 545.000 μέλη Ομαδικού MA, τα περισσότερα από τα οποία είναι εγγεγραμμένα στο Πρόγραμμα 5216.
Για το έτος προγράμματος 2025, η Humana δεν αναμένει σημαντική αλλαγή στον αριθμό των μελών λόγω της ισχύος της επωνυμίας και των καθιερωμένων σχέσεων με μεσίτες. Παρά την ταχεία ανάπτυξη του Προγράμματος 5216, η διοίκηση είχε ήδη εντοπίσει οικονομικά ζητήματα και ανέπτυσσε στρατηγικές για τη διαχείριση του κινδύνου συγκέντρωσης.
Σε περίπτωση που η έφεση της Humana δεν επιτύχει, η εταιρεία υπέδειξε ότι έχει την ευελιξία να προσαρμόσει τις παροχές κάτω από το όριο Συνολικού Κόστους Δικαιούχου (TBC). Αυτό θα μπορούσε να περιλαμβάνει τη μείωση των παροχών για να ευθυγραμμιστούν με τις νέες αξιολογήσεις και να διαχειριστούν τις οικονομικές επιπτώσεις.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Humana Inc. αντιμετωπίζει πιθανούς κινδύνους εσόδων λόγω αλλαγών στο Medicare και σημαντικής πτώσης στις αξιολογήσεις Medicare Star. Σύμφωνα με την ανάλυση της Wells Fargo, η Humana θα μπορούσε να αντιμετωπίσει αντίθετο άνεμο εσόδων περίπου 2,9 δισεκατομμυρίων $ λόγω πιθανών κινδύνων για ορισμένα συμβόλαια.
Αυτό θα μπορούσε να μεταφραστεί σε επίπτωση 18,93$ στα κέρδη ανά μετοχή (EPS). Επιπλέον, οι αξιολογήσεις Medicare Star της Humana έχουν μειωθεί σημαντικά, από το 94% των μελών σε προγράμματα με βαθμολογία άνω των 4 αστέρων σε μόλις 25%, κυρίως λόγω μείωσης της βαθμολογίας για το συμβόλαιο H5216 της Humana.
Αυτή η εξέλιξη οδήγησε σε μια σειρά αντιδράσεων από εταιρείες αναλυτών. Η BofA Securities υποβάθμισε την Humana από Buy σε Underperform, επικαλούμενη τον αναμενόμενο αντίκτυπο στα έσοδα λόγω μείωσης των πληρωμών μπόνους από το Medicare. Ωστόσο, η Barclays και η TD Cowen διατήρησαν τις αξιολογήσεις τους Overweight και Buy αντίστοιχα. Η Leerink Partners υποβάθμισε τη μετοχή της Humana από Outperform σε Market Perform λόγω ανησυχιών για τη μελλοντική απόδοση που απορρέουν από τις χαμηλότερες αξιολογήσεις αστέρων.
Επιπλέον, οι προσφορές Medicare Advantage της Humana για το 2025 έχουν εγείρει ανησυχίες στην αγορά λόγω των αντιληπτών ζητημάτων στρατηγικής τιμολόγησης, σύμφωνα με την ανάλυση της Bernstein. Παρά αυτές τις προκλήσεις, η Humana εξερευνά ενεργά επιλογές για τον μετριασμό του αναμενόμενου αντίθετου ανέμου εσόδων για το 2026 που σχετίζεται με τις αξιολογήσεις Star του 2025. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν το εξελισσόμενο τοπίο για την Humana και τους ενδιαφερόμενους.
InvestingPro Tips
Πρόσφατα δεδομένα του InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο στην τρέχουσα κατάσταση της Humana. Παρά τις προκλήσεις με τις αξιολογήσεις CMS, η Humana διατηρεί ισχυρή οικονομική θέση με κεφαλαιοποίηση αγοράς 29,68 δισεκατομμυρίων $. Ο δείκτης P/E της εταιρείας στο 17,6 υποδηλώνει ότι εξακολουθεί να αποτιμάται λογικά σε σύγκριση με τα κέρδη, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη τον προσαρμοσμένο δείκτη P/E 13,34 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024.
Η ανάπτυξη των εσόδων της Humana παραμένει ισχυρή, με αύξηση 13,48% τους τελευταίους δώδεκα μήνες στα 112,04 δισεκατομμύρια $. Αυτή η ανάπτυξη, σε συνδυασμό με ακαθάριστο κέρδος 17,35 δισεκατομμυρίων $, υποδεικνύει την ικανότητα της εταιρείας να δημιουργεί σημαντικά έσοδα παρά τα ρυθμιστικά εμπόδια.
Τα InvestingPro Tips επισημαίνουν ορισμένες θετικές πτυχές που οι επενδυτές θα μπορούσαν να λάβουν υπόψη. Η Humana έχει επιθετικά επαναγοράσει μετοχές, γεγονός που θα μπορούσε να σηματοδοτεί την εμπιστοσύνη της διοίκησης στις μακροπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας. Επιπλέον, η εταιρεία έχει αυξήσει το μέρισμά της για 7 συνεχόμενα έτη, επιδεικνύοντας δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων ακόμη και σε δύσκολους καιρούς.
Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι η μετοχή της Humana έχει υποστεί σημαντικό πλήγμα πρόσφατα, με συνολική απόδοση τιμής 1 εβδομάδας -21,04% και απόδοση 1 μήνα -32,01%. Αυτό συμφωνεί με την αναφορά του άρθρου στην πτώση της τιμής της μετοχής και αντανακλά την αντίδραση της αγοράς στις προκλήσεις αξιολόγησης του CMS.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 12 επιπλέον συμβουλές για την Humana, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης